第三节、财务报表分析的主要指标
本节考点：
反映偿债能力、营运能力和盈利能力的各项指标的含义、作用及计算方法。
本节内容：
一、偿债能力分析
偿债能力是企业偿还到期债务的能力，能否及时偿还到期债务，是反映财务状况好坏的重要标志
偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力的比率：流动比率、速动比率和现金比率
长期偿债能力的比率：资产负债率、产权比率、已获利息倍数
| 指标名称 | 指标计算 | 指标分析 |
| 流动比率 | 流动比率 = |
1.反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期债务的能力。 2.流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率，是衡量短期风险的指标。流动比率越高，说明资产的流动性越大、短期偿债能力越强。 3.一般认为流动比率应维持在2：1左右。过高的流动比率，说明企业有较多资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压、拥有过分充裕的现金、资金周转可能减慢从而影响其盈利能力。 |
| 速动比率 （也称为：酸性实验比率） | 速动比率 = 其中： 速动资产 ＝流动资产－存货 计算该比率要排除存货原因是：存货是流动资产中流动性最差的一种。 |
该比率反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。 一般认为，速动比率应维持在1：1左右较为理想。速动比率小于1企业会依赖出售存货或举借新债务偿还到期债务，可能带来存货削价损失或利息支出。 对速动比率进行分析时，要注重应收账款变现能力的分析。 |
| 现金比率 |
现金流动负债比率 = |
该比率反映企业的即刻变现能力。 现金包括现金和现金等价物。 |
| 资产负债率又称负债比率或举债经营比率 | 资产负债率 = ×100% |
该比率衡量企业长期偿债能力，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。反映债权人发放贷款的安全程度。 一般来说，企业的资产总额应大于负债总额，资产负债率应小于1.如果企业的资产负债率较低（50%以下），说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。 在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。 |
| 产权比率 也称负债对所有者权益的比率 | 产权比率 = ×100%=  分子分母都除以资产总额，会得到 产权比率 ＝  |
衡量长期偿债能力的指标。 产权比率反映基本财务结构是否稳定，一般来说，所有者提供的资本大于借入资本为好，指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权****益的保障程度越高，承担的风险越小，该指标同时也表明债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。 |
| 已获利息倍数又称为利息保障倍数 |
已获利息倍数 = ＝ |
反映企业用经营所得支付债务利息的能力。用来衡量盈利能力对债务偿付的保证程度。 利息费用包括财务费用中的利息和计入固定资产成本的资本化利息。 一般来说，已获利息倍数至少应等于1 已获利息倍数越高，支付债务利息的能力越强，企业长期偿债能力越强。 |
【例题3：08年单选】在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。原因是()。
A.存货的价值较大
B.存货的质量不稳定
C.存货的变现能力较差
D.存货的未来销路不定
【答案】C
【例题4：2006年单选试题】在反映企业偿债能力的财务指标中，速动比率维持在()较为理想。
A.1：2
B.1：1
C.2：1
D.4：1
【答案】B
【例题5：2006年单选试题】在企业财务报表分析的基本指标中，流动比率反映的是()。
A.企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力
B.企业用经营所得支付债务利息的能力
C.企业立即偿还到期债务的能力
D.企业利用债权人的资金进行经营活动的能力
【答案】A
【解析】B应对应“已获利息倍数”;C对应“现金比率”;D对应“资产负债率”
【例题6：2010年单选】.流动比率反映的是企业()的能力。
A.短期偿债
B.长期偿债
C.盈利
D.利用债权人提供的资金进行经营活动
【答案】A
