考点五 货币政策
(一)货币政策目标
国货币政策的目标体系一般由四项构成：稳定物价、经济增长、充分就业和平衡国际收支。
《中华人民共和国中国人民银行法》第三条规定，我国货币政策的目标是，保持货币币值稳定，以此促进经济增长。
(二)货币政策工具
1．一般性货币政策工具
一般性货币政策工具
类型 |
内容 |
优点 |
缺点 |
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法定存款
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(1)含义：指根据法律规定，商业银行等将其所 |
灵活控制商业银行的信用扩张
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(1)超额准备的反向变 |
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再贴现率
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(1)含义：指中央银行向持有商业票据等支付工 (2)紧缩货币政策，提高再贴现率；扩张货币政 |
弹性相对法定存款准备金率要大 一些、作用力度相对要缓和一些 |
主动权操纵在商业银行 手中，需要商业银行的 |
续表
类型 |
内容 |
优点 |
缺点 |
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公开市场 操作
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(1)含义：指中央银行在证券市场上公开买卖国 (3)紧缩货币政策，卖出债券；扩张货币政策， |
(1)直接影响货币供应量 用其对货币供应量进行微调 |
(1)金融市场必须具备 策工具配合 |
2．选择性货币政策工具
主要包括消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。
3．直接信用控制
4．间接信用指导
(三)几种信用控制的区分
几种信用控制的区分
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概念 |
内容／手段 |
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消费者 |
指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资 |
内容包括规定分期付款购买耐用消费品的首付最低 |
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证券市场 |
指中央银行对有关证券交易的各种贷款进行限制，抑制 |
内容包括规定一定比例的保证金 |
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直接信用 控制 |
指中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方 控制 |
手段包括利率最高限、信用配额、流动比率和直接 接信用管制工具 |
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间接信用 |
指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商 |
手段包括道义劝告和窗口指导 |
(四)货币政策的中介目标
货币政策的中介目标
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定义 |
中介目标，又称中间指标、中间变量，是介于货币政策工具变量(操作目标)和货币政策目标变量(最终 目标)之间的变量指标 |
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选择原则 |
可控性、可测性、相关性 |
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类型
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(1)利率(短期的市场利率) (3)超额准备金或基础货币 |
【例7·多选题】下列各项中，可以成为一国货币政策目标的有（ ）。
A．保持物价负增长
B．保持经济增长
C．实现充分就业
D．实现国际收支顺差
E．实现国际收支逆差
【答案】BC
【解析】本题考查货币政策目标。除经济增长、充分就业外，还包括稳定物价、平衡国际收支两方面。
【例8·单选题】在一般性货币政策工具中，中央银行掌握完全主动权的是（ ）。
A．公开市场操作政策
B．消费者信用控制政策
C．贴现政策
D．窗口指导政策
【答案】A
【解析】本题考查货币政策工具。公开市场操作政策是中央银行在公开市场开展证券交易活动，主动权完全掌握在中央银行手中。
【例9·多选题】当实施紧缩政策，希望减少货币供给时，中央银行应该（ ）。
A．提高法定存款准备金率
B．提高再贴现率
C．卖出国债
D．降低法定存款准备金率
E．买入国债
【答案】ABC
【解析】本题考查货币政策工具。选项ABC的做法都会紧缩银根，减少货币供应量。
【例10·单选题】中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制，这种货币政策工具是（ ）。
A．生产者信用控制
B．商业信用控制
C．证券市场信用控制
D．消费者信用控制
【答案】D
【解析】本题考查消费者信用控制的含义。消费者信用控制是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。
【例11·多选题】通常而言，货币政策的中介目标体系一般包括（ ）。
A．利率
B．货币供应量
C．法定存款准备金
D．超额准备金
E．通货膨胀率
【答案】ABDE
【解析】本题考查货币政策的中介目标。货币政策的中介目标体系一般包括利率、货币供应量、超额准备金或基础货币、通货膨胀率。
