2020年中级经济师《经济基础》考点：金融市场

金融市场交易

指在金融市场上发生的金融资产所有权变化，引起金融债权、债务的产生和清偿的交易

金融市场效率

指金融市场实现金融资源优化配置功能的程度，它包含两方面内容：一是金融市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力，二是金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力

有效市场理论

有效

市场

如果证券市场上价格完全反映了所有可获得(利用)的信息，每一种证券价格都永远等于其投资价值。这样的市场称为有效市场

市场有效性的分类

弱型效率(证券市场效率的最低程度)

有关证券的历史资料(如价格、交易量等)对证券的价格变动没有任何影响，则证券市场达到弱型效率

半强型效率(证券市场效率的中等程度)

有关证券公开发表的资料(如公司对外公布的盈利报告等)对证券的价格变动没有任何影响，则证券市场达到半强型效率

强型效率(证券市场效率的最高程度)

有关证券的所有相关信息，包括公开发表的资料以及内幕信息对证券价格变动没有任何影响，则证券价格充分、及时地反映了与证券有关的所有信息，则证券市场达到强型效率

金融市场的结构

货币市场

含义

指以期限在1年及1年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场

范围

同业拆借市场

是金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

资金主要用于弥补短期资金不足，票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需求。具有期限短、流动性高、利率敏感性强和交易方便等特点

票据市场

是以各种票据为媒体进行资金融通的市场。按照票据的种类，可以划分为商业票据市场、银行承兑汇票市场、银行大额可转让定期存单市场、短期以及融资性票据市场。银行承兑汇票市场和商业票据市场是票据市场中最主要的两个子市场

(1)银行承兑汇票是银行信用和商业信用的结合

(2)商业票据是一种短期无担保证券，是由发行人为了筹措短期资金或弥补短期资金缺口，在货币市场上向投资者发行并承诺在将来一定时期偿付票据本息的凭证

(3)银行大额可转让定期存单是由商业银行和其他金融机构为了吸引存款而发行的一种不记名的存款凭证，它是认购人对银行提供的信用

债券市场

是发行和买卖债券的场所，是一种直接融资的市场。既具有货币

市场属性，又具有资本市场属性。按照市场组织形式，债券市场亦可

进一步分为场内交易市场和场外交易市场

资本

市场

含义

指期限在1年以上的金融资产交易市场

股票市场

指股票发行和交易的场所，可分为发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)。还可根据市场的组织形式划分为场内交易市场和场外交易市场

范围

投资基金市场

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，也是一种金融中介机构，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用，从事股票、债券、外汇、货币

等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，并分配给基金持有

者的机构

金融期货市场

指专门进行金融期货交易的市场

外汇

市场

指以不同种货币计值的两种票据之间交换的市场