考点一、金融市场运行机理
1、金融市场：指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2、货币资金在使用方面总是存在着“时间差”和“空间差”。资金只有在运动过程中才能创造价值，并使价值增加，于是就产生了金融交易的客观需求。
3、金融交易：指在金融市场上发生的金融资产所有权变化，引起金融债权、债务的产生和清偿的交易。
考点二、金融市场效率1、金融市场效率：指金融市场实现金融资源优化配置功能的程度。
包含两方面的内容：
（1）金融市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力；
（2）金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力。
2、高效率的金融市场能将社会有限的金融资源配置到效益最好的企业及行业，进而创造最大产出，实现社会效益的最大化。金融市场效率的发挥是以资本的合理运动为前提的，正是资本的不间断的运动才使社会资源的优化配置得以实现。
考点三、有效市场理论1965年，美国芝加哥大学教授法玛提出有效市场定义：即如果在一个证券市场上，价格完全反映了所有可获得（利用）的信息，每一种证券价格都永远等于其投资价值，那么就称这样的市场为有效市场。根据信息对证券价格影响的不同程度，市场有效性分为弱型效率、半强型效率和强型效率。
弱型效率 | （1）是证券市场效率的最低程度。 （2）如果有关证券的历史资料（如价格、交易量等）对证券的价格变动没有任何影响，则证券市场达到弱型效率。 |
半强型效率 | （1）是证券市场效率的中等程度。 （2）如果有关证券公开发表的资料（如公司对外公布的盈利报告等）对证券的价格变动没有任何影响，则证券市场达到半强型效率。 |
强型效率 | （1）是证券市场效率的最高程度。 （2）如果有关证券的所有相关信息，包括公开发表的资料以及内幕信息对证券的价格变动没有任何影响，即证券价格充分、及时地反映了与证券有关的所有信息，则证券市场达到强型效率。 |
考点四、金融市场的结构
1、按照市场上交易的金融工具的期限长短划分
①货币市场：以期限在1年及1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
子市场包括：同业拆借市场、票据市场、短期债券市场等。
②资本市场：期限在1年以上的金融资产交易市场。
通常指的是：股票市场、长期债券市场、投资基金市场等。
【注】外汇市场作为国际金融市场的重要组成部分，因其功能特殊，不能简单地归入货币市场或资本市场。
同业拆借市场 | 定义：指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 （1）同业拆借资金主要用于弥补短期资金不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需求。 （2）特点：期限短、流动性高、利率敏感性强、交易方便。 （3）商业银行通过同业拆借市场调剂头寸，中央银行通过同业拆借市场实施宏观调控。 （4）在国际货币市场上比较典型、有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。 |
票据市场 | 定义：以各种票据为媒体进行资金融通的市场。 分类：商业票据市场、银行承兑汇票市场、银行大额可转让定期存单市场、短期以及融资性票据市场。（商业票据市场和银行承兑汇票市场是票据市场中最主要的两个子市场。） （1）银行承兑汇票：银行信用和商业信用的结合。 （2）商业票据：一种短期无担保证券，是由发行人（一般为信誉度高、实力雄厚的大公司）为了筹措短期资金或弥补短期资金缺口，在货币市场上向投资者发行并承诺在将来一定时期偿付票据本息的凭证。以企业间的直接信用作为保证。 （3）银行大额可转让定期存单：由商业银行和其他金融机构为了吸引存款而发行的一种不记名的存款凭证，它是认购人对银行提供的信用。 特点：不记名；属于批发性质的金融工具，存单的金额由发行银行确定，一般都比较大；利率既可固定，也可浮动。 |
债券市场 | 定义：债券市场是发行和买卖债券的场所，它是一种直接融资的市场，即不通过银行等信用中介，资金的需求者和供给者直接进行融资的市场。债券市场既具有货币市场的属性，又具有资本市场的属性。 （1）根据市场组织形式，债券市场可以分为场内交易市场（即在证券交易所内）和场外交易市场（即在证券交易所以外，如柜台市场）。 （2）按期限，债券分为短期债券（1年期以内）、中期债券（1年至10年）和长期债券（10年以上）。（短期政府债券具有违约风险小、流动性强、面额小、收入免税等特点，流动性在货币市场中是最高的，几乎所有的金融机构都参与短期政府债券市场的交易。） |
股票市场 | 定义：指股票发行和交易的场所。 （1）发行市场/一级市场： 主要参与者：上市公司（资金需求者）、投资者（资金供给者）以及中介机构（证券公司、会计师事务所、律师事务所等）。 （2）流通市场/二级市场：活跃的流通市场是发行市场得以存在的必要条件。 主要参与者：投资者群体。 根据市场组织形式分为场内交易市场（股票交易所）和场外交易市场（柜台交易市场）。 |
投资基金市场 | 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，也是一种金融中介机构，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，并分配给基金持有者的机构。 |
金融期货（期权）市场 | 功能：锁定和规避金融市场风险、实现价格发现 金融期货交易：一般指交易协议达达成后，在未来某一特定时间之后才办理交割的交易。 金融期权交易：指买卖双方按成交协议签订合同，允许买方在交付一定的期权费用后，取得在特定时间内按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利。 |
外汇市场 | 指以不同种货币计值的两种票据之间交换的市场。 |
2022年真题示例：
下列机构中，属于股票发行市场中介机构的是（ ）。
A.投资基金
B.小贷公司
C.商业银行
D.会计师事务所
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