考点一：国债
1、含义：
一国中央政府作为主体，依据有借有还信用原则取得资金来源，是一种有偿形式、非经常性财政收入。
产生需要具备两个条件:
①经济方面：商品货币经济要发展到一定水平，社会存在比较充裕的闲置资金和比较健全的信用制度。（有钱、有信用）
②财政方面：国家财力不充裕，存在财政困难，有资金和经济上的需要。（有困难）
特征：自愿性、有偿性、灵活性（政府信用担保、风险小、又称“金边债券”）
2、国债的政策性功能
国债的政策功能 | 内容 |
1.弥补财政赤字 | 方式：向中央银行借款、增加税收和发行国债等。 （1）向中央银行借款弥补赤字会造成中央银行货币供给增加，诱发或加剧通货膨胀。 （2）税收是按税法规定征收的，如果通过提高税率或增加新税种弥补赤字，会给经济发展带来不利影响。 （3）通过发行国债弥补赤字，产生的副作用比较小： ①实质是将属于社会支配的资金在一定时期内让渡给国家使用，是社会资金使用权的单方面、暂时性转移； ②认购国债的资金基本是从社会资金运动中游离出来的闲置资金，一般不会导致通货膨胀。 ③通过举借公债以弥补财政赤字是当今世界各国的普遍做法。 |
2.筹集建设资金 | 现代社会中，以国债资金来扩大建设规模是发行国债的重要目的之一。 |
3.调节货币供应量和利率
| ①短期国债，流动性强，被称为“有利息的钞票”。 ②在金融市场上，国债是作为最基础的金融资产出现的，是银行、证券机构、企业、个人和各种基金的投资对象。 ③短期国债的发行及买入和卖出，在不少国家成为中央银行调节货币供应量和调节利率的重要手段。 |
4.调控宏观经济 | 通过适度举借债务，将社会上的闲置资金、消费资金引导到国家重点建设上来，可以调节社会投资结构和产业结构，促进经济社会协调发展。 |
经典考题：
1、弥补财政赤字的方式是（ ）
A、增加财政支出
B、增加转移性支出
C、增加税收
D、发行国债
E、向中央银行借款
3、国债的负担与限度
国债的负担 | 内容 |
认购者负担 | 收入使用权的让渡，国债发行应考虑债权人的应债能力。 |
债务人负担 | 债务是有偿的、还本付息的，政府借债应考虑政府的偿债能力。 |
纳税人负担 | 无论国债资金的使用方向和使用效益如何，最终还要依赖税收来还债，成为纳税人的负担。国债是一种延期的税收。（借新债还旧债） |
代际负担 | 长期国债的偿债期较长,连年以新债还旧债导致累积的债务余额越来越大，一代人所借的债务就会转化为下一代甚至下几代人的负担。 |
衡量国债相对规模的两大指标：（计算） | |
国债负担率 | 国债负担率=国债累计余额/GDP（发达＜60%，发展中＜45%） 反映国家累积债务的总规模和整个国民经济对国债的承受能力。 研究控制债务问题和防止出现债务危机的重要依据。 |
债务依存度 | 定义：指当年债务收入与财政支出之比（15%~20%）。反映国家的财政支出有多少是依靠发行国债来实现的。 2、中央财政的债务依存度：用当年债务收入额/当年中央财政支出 国际公认的债务依存度警戒线介于15%-20%之间 （反映政府偿债能力的指标：当年付息额占当年中央财政经常性收入的比重。） |
经典考题：
1、假设甲国2017年发行的国债为10亿元，国债余额为100亿元，2017年GDP为500亿元，则甲国的国债负担率为（ ）。
A、2%
B、20%
C、30%
D、1%
4、李嘉图等价定理 （税收和债务等价）
1、在某些条件下，政府无论用债券还是税收筹资，其效果都是相同的或者等价的。
2、发行国债会助长政府的浪费心理，认为国债是有害的，反对发行国债。
3、但随着国家干预主义的兴起，李嘉图关于国债有害的观点逐渐被人们忘却，代之而起的是国债有益论的观点。
5、国债制度
国债制度是国家国债制度是国家为了管理国债的发行、偿还和交易，调节经济活动，以法律和政策形势所确立的一系列准则和规范。由发行制度、偿还制度和市场制度构成。
项目 | 内容 | |
发行方式（决定国债发行条件的关键） | 公募招标 | 在金融市场上通过公开投标、招标确定发行条件。 |
承购包销 | 通过和一组银行或金融机构签订承销合同来体现权利义务关系，实现国债销售任务，有两个特点： ①发行人和承销人之间的权利义务关系通过承销合同确立，在确定发行条件方面，发行人和承销人之间具有平等关系。 ②承销人向投资人分销不出去的部分，由承销人自己认购。 | |
直接发售 | 国债发行人亲自向投资者推销国债；降低举债成本/加大工作量 | |
“随买”方式 | 政府债务管理者向小投资者发行不可上市国债的方式 | |
偿还方式 | 抽签分次偿还法 | 国债偿还期内分年度确定一定的偿还比例，由政府按国债券号码抽签对号，如约偿还本息，直到偿还期结束，全部国债券中签偿清为止的方式。 |
到期一次偿还法 | 政府对发行的国债实行到期后按票面额一次全部兑付本息的方法。 | |
转期偿还法 | 以新发行的国债来偿还原有到期国债本息的方法。 | |
市场购销法
| 政府在市场上按照国债行市，适时购进国债，以此在该债券到期前逐步清偿的偿付方法 | |
交易方式 | 现货 | 一手交钱一手交货（马上办理交券付价交割）（最古老、最常用） |
回购 | 持有人在卖出一笔债券的同时，与买方签订协议,承诺在约定期限后以约定价格购回同笔债券的交易方式（即期＋远期）。 | |
期货 | 买卖双方就将来某一特定时刻、按照某一特定价格，购买或出售某一特定数量的某一特定国债产品所作的承诺。 | |
期权 | 交易双方为限制损失或保障利益而订约,同意在约定时间内按照协定价格买进或卖出契约中指定的债券，也可以放弃买进或卖出这种债券的交易方式 | |
经典考题：
1、我国国债的偿还方式主要有（ ）。
A、到期一次偿还
B、市场购销法
C、约定分期偿还
D、转期偿还
E、提前偿还
6、政府性债务管理
政府性债务管理 | 内容 |
政府性债务 | 政府债务：政府负有偿还责任的债务，需由财政资金偿还。 政府或有债务：政府负有担保责任的债务和政府可能承担一定救助责任的债务。 |
中央政府债务管理制度 | 1、实行余额管理。 2、中央国债余额限额，根据累计赤字和应对当年短收需发行的债务等因素合理确定，报全国人民代表大会或其常务委员会审批。 |
地方政府债务管理制度 | 1、只能通过政府及其部门举借，举债采取政府债券方式。 2、地方政府举借债务的规模，由国务院报全国人民代表大会或其常务委员会批准。 3、对地方政府债务实行规模控制和分类管理。地方政府债务规模实行限额管理。分为一般债务（纳入一般公共预算管理）和专项债务（纳入政府性基金预算管理） 4、只能用于公益性资本支出和适度归还存量债务，不得用于经常性支出 5、建立债务风险预警及化解机制，风险评估指标：债务率、新增债务率、偿债率、逾期债务率。地方政府对其举债负有偿还责任，中央政府实行不救助原则。 6、建立考核问责机制。 |
经典考题：
1、关于我国政府性债务，以下说法错误的是（ ）。
A、政府性债务包括政府负有偿还责任的债务、政府负有担保责任的债务和政府可能承担一定救助责任的债务
B、政府负有担保责任的债务应由债务人以自身收入偿还，正常情况下无须政府承担偿债责任，属于政府或有债务
C、我国中央政府债务实行余额管理
D、地方政府对其举借的债务负有偿还责任，但当地方政府无力偿还时，应由中央政府救助
温馨提示：文章由作者233网校-py独立创作完成，未经著作权人同意禁止转载。
