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中级经济基础第十八章 货币供求与货币均衡
美国经济学家费雪在《货币购买力》中提出了著名的交易方程式, 也称为费雪方程式:MV=PT 式中: P代表物价水平,是随着货币量的变动而被动的变动。 T代表商品和劳务的交易量,取决于资本、劳动和自然资源的供给状况以及生产技术水平 等非货币因素,大体上也是稳定的。 V代表货币流通速度,由制度因素决定,在短期内难以改变,视为常数。 M代表货币量,是最活跃的因素,会经常变动,并且是主动变动。 即:货币量*货币流通速度=物价水平*商品和劳务的交易量 所以,交易方程式反映的是货币量决定物价水平的理论。 |
剑桥学派的主要代表人物是庇古。 剑桥方程式:π=KY/M 式中: π代表货币价值(即货币购买力,为物价指数的倒数); Y代表总资源(总收入); K代表总资源中愿意以货币形式持有的比重(相当于交易方程式中货币流通速度的倒数); M代表名义货币数量; KY代表真实货币需求。 结论: (1)庇古认为,货币的价值由货币供求的数量关系决定。 (2)货币价值与名义货币供给量成反比。 | |
数量说与现金余额数量说的比较: | |
1.不同点 | (1)现金余额数量说的货币需求以人们的手持现金来表示,不仅包括作为交易媒介的货币,也包括贮藏货币; (2)这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在,等式中K就集中反映了这一思想。 |
2.相同点 | (1)剑桥方程式和交易方程式本质是一致的,都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。 (2)假定其他因素不变,物价水平与货币量成正比,货币价值与货币量成反比。 |
凯恩斯的货币需求理论——流动性偏好论 凯恩斯的货币需求函数: 1.交易动机和预防动机构成交易性需求,是国民收入的增函数,即:L1=L1(Y) 2.投机动机构成投机性需求,由利率的高低决定,是利率的减函数,即:L2=L2(i) 3.凯恩斯的货币需求函数:L(货币需求)=L1(Y)+L2(i),主要是了解影响因素,而不是公式。 关键词:投机的关系,利率的减函数。 |
式中: M表示名义货币量;P代表物价水平;yp代表恒久性收入;w代表非人力财富占总财富的比例; rm,rb,re分别代表存款、债券和股票的预期名义收益率;(1/p)·(dp/dt)代表物价水平的预期变动率;u代表随机因素的影响总和。 |
我国货币层次划分为: (1)M0 =流通中货币 (2)M1= M0+单位活期存款 (3)M2= M1+单位定期存款+个人存款+其他存款(财政存款除外) 注意:流通中货币和单位活期存款构成M1,即狭义货币供应量;M2 是广义货币量, 包括 M1 以及潜在的货币量。 货币供应量的公式: M=B•K 其中,B:“基础货币”,包括中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款 K:基础货币的扩张倍数称为“货币乘数”,取决于商业银行在其所吸收的全部存款中需存入中央银行部分所 占比重即存款准备金率,以及需转化为现金及财政存款等所占比重的货币结构比率。即货币乘数= 存款准备金率和货币结构比率之和的倒数。 货币供应量(M1)应当与GDP 同步增长,即 ΔM1=Y′·M0 ·¢=D Y′----GDP 增长率 M0 ----上期货币量 本期货币增量Δ M1=(GDP 的增长率 Y′+物价自然上涨率 P′)×M0 , 或者:货币供应量增长率M1′=Y′+P′ 该式反映了货币均衡与经济增长及物价水平的关系。 |
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