【备考点拨】本部分内容较少，主要了解投资银行的含义，注意投资银行在不同国家的名称，理解投资银行和商业银行经营机制的区别，掌握投资银行的四大功能及其具体内容。
考点一：资本市场与投资银行
资本市场 | 指经营期限在一年以上代表股权和债权关系的金融工具（如股票、债券和长期抵押信贷）的金融市场。 |
投资银行 | 指在资本市场上从事与股票债券等证券经济相关联的一切金融服务活动（如证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动），为长期资金盈余者和赤字者双方或者投融资双方提供金融服务的直接金融机构。 注：美国和欧洲大陆——投资银行；英国——商人银行，中国和日本——证券公司。 实质：资本市场领域的直接金融中介机构。 |
考点二：投资银行与商业银行经营机制的区别
本质：投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金赤字者之间的中介，都致力于解决经济活动中最终资金盈余者和赤字者的跨期资源配置矛盾。（商业银行侧重于短期资金市场，而投资银行则为企业筹措中长期资金服务。）
投资银行 | 商业银行 | |
区别 | 1、作为直接融资的中介。不直接与融资者和投资者发生融资契约关系，它不作为资金转移的载体，而仅充当中介人的角色，帮助融资方寻找投资方或向投资方介绍适当的融资工具。 2、收取一定的佣金和服务费。（商业银行主要是利差） 3、有关融资双方的财产权利义务关系由双方各自承担，投资银行并不承担其中的权利和义务。 4、投资银行通过提供交易机制和价格信号机制等金融服务以解决跨期资源配置矛盾。 | 1、作为间接融资中介，同时具有资金需求者和资金供给者的双重身份。 2、资金存款人与借款人之间并不直接发生权利与义务，而是通过商业银行间接发生关系，双方不存在直接的金融合同约束，商业银行分别与最终资金盈余者和赤字者之间有债务借贷关系。 3、社会最终资金盈余者和赤字者之间通过两次金融合约完成了资金融通过程。 4、商业银行用资产转移机制将社会上所有资金盈余者的资产转化为自己的资产来解决跨期资源配置矛盾。 |
考点三：投资银行的功能
功能 | 内容 |
资金供求的媒介 | 1、投资银行以直接金融机制发挥资金供求媒介作用。 发挥资金供求媒介功能的——四个中介： （1）期限中介：对不同期限的资金进行期限转换。 （2）风险中介：为投资者和融资者降低了投资和融资风险。（组合投资，信息，承销） （3）信息中介：降低了信息加工及合约成本。 （4）流动性中介：为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制。 |
构造证券市场 | （1）在证券发行市场中：投资银行以承销商身份，通过咨询、信息披露、定价和证券销售等帮助构建证券发行市场。 （2）在证券交易市场中：投资银行扮演着证券经纪商、证券做市商和证券自营商三重角色： ①证券经纪商：接受顾客委托，进行证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩序，使交易活动得以顺利进行； ②做市商：买卖证券，使该证券具备良好的流通性，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定； ③投资银行以证券自营商和做市商的身份活跃于交易市场，维护市场秩序，收集市场信息，进行市场预测，吞吐大量证券，发挥价格发现的功能，从而起到了活跃并稳定交易市场的作用。 |
优化资源配置 | （1）促进效益高的部门获得更快的发展。 （2）兼并收购业务使社会资本存量资源重新优化配置。 通过企业并购，被低效率配置的存量资本调整到效率更高的优势企业，或者通过本企业资产的重组发挥出更高的效能。 （3）为企业向社会公开筹资，加速了企业所有权和经营权的分离，有利于股权人和债权人对企业的监督，从而强化企业的经营管理，使原有的企业资源效率进一步提高。 |
促进产业集中 | 产业集中的进程，在资本市场出现之前是通过企业自身成长的内在动力以及企业之间的优胜劣汰缓慢进行的。在资本市场出现之后，资本市场为资金流向提供了一种信号，引导资金更多地流向效率较高的企业，从而大大加快了产业集中的进程。 |
【经典真题】
1、投资银行以客户拥有的证券作为抵押借钱给客户买股票，这体现的投资银行功能是（ ）
A、流动性中介职能
B、期限中介职能
C、信息中介职能
D、风险中介职能
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