2022中级经济师《金融》：我国的货币市场及其工具

质押式回购

买断式回购

指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在未来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方解除出质债券上质权的融资行为。

①质押→赎回；所有权不发生转移。

②期限：1天到365天。

指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。

①卖→买。所有权发生转移；

②期限：1天到365天。

本票

出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。

汇票

由出票人签发，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收票人或者持票人的票据。

汇票按出票人不同可分为：

（1）银行汇票：是汇款人将款项交给银行，由银行签发给汇款人持往异地由指定银行办理转账或向指定银行兑取款项的票据。

（2）商业汇票：出票人签发的，要求付款人于一定时间内无条件支付一定金额给收款人或持票人的一种书面凭证。根据我国现行规定，商业票据也可由付款人或承兑申请人签发，于到期日向收款人支付款项。

概念

中华人民共和国境内具有法人资格的非金融企业，依照《短期融资券管理办法》规定的条件和程序，在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，最长期限不超过365天。

指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。

特点

①发行主体是我国”非金融”企业法人，因此短期融资券具有促进储蓄向投资转化的融资功能。

②具有债券性质，是发行企业的一项负债，必须还本付息。

③限定在银行间债券市场发行和交易，向银行间市场机构投资人发行，因此对货币市场体系具有一定结构调整作用。

④期限较短，本质上是一种融资性商业票据，对企业短期流动性资金管理意义较为重大。

①信息披露简洁；

②注册效率高；

③发行方式有效；

④资金使用灵活。

特点

①投资和交易主体均为银行间市场成员。

②市场化的定价原则。利率参考上海银行间同业拆放利率（Shibor）或以Shibor为浮动利率计息基准确定。

③发行方式标准化、透明化。采取电子化发行方式，在银行间市场上公开或定向发行。

④具有较好的二级市场流动性。