有价证券的价格实际上是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的现值。
1、交易价格：依据货币的时间价值，即未来收益的现值确定。
【利率与债券的价格呈负相关关系，这一关系适用于所有的债券。利率↑，债券价格↓】
2、债券价格
发行价格 | 由票面金额决定，可采取折价或溢价的方法发行。 |
流通转让价格 | 由债券的票面金额、票面利率和实际持有期限三个因素决定。 |
3、债券定价
（1）到期一次还本付息 |
P：债券交易价格，r：市场利率，n：偿还期限，F：到期日本金与利息之和。 |
（2）分期付息到期归还本金 |
F：债券面额，即n年到期所归还的本金；Ct：第t时期债券收益或息票利息；r：市场利率或债券预期收益率；n：偿还期限 |
4、折价发行、溢价发行和等价发行
折价发行 | 市场利率（或债券预期收益率）>债券收益率（息票利率），市场价格（购买价）<债券面值 |
溢价发行 | 市场利率（或债券预期收益率）<债券收益率（息票利率），市场价格（购买价）>债券面值 |
等价发行 | 市场利率（或债券预期收益率）=债券收益率（息票利率）时，市场价格（购买价）=债券面值 |
5、全价与净价
（1）净价或者干净价格：扣除应计利息的债券报价。 （2）全价或者肮脏价格：包含应计利息的价格。 注：投资者实际收付的价格为全价。 |
净价=全价一应计利息 |
【2020真题】
1、关于利率与债券价格关系的说法，正确的是（ ）
A、利率上升，债券价格会上升，利率下降，债券价格会下降
B、利率上升，债券价格会下降，利率下降，债券价格不受影响
C、利率上升，债券价格不受影响，利率下降，债券价格会上升
D、利率上升，债券价格会下降，利率下降，债券价格会上升
1、股票的理论价格=预期股息收入/市场利率
当该种股票市场价格＜P0时，投资者可买进或继续持有； 当该种股票市场价格＞P0时，投资者可卖出； 当该种股票市场价格＝P0时，投资者可继续持有或抛出。 |
2、市盈率/每股税后利润：常用来评估股价水平是否合理的指标之一.
市盈率（EPS）=普通股每股市场价格/普通股每年每股盈余
股票理论价格=预计每股税后利润×市场所在地平均市盈率
【2019真题】
1、预计某股票年末每股税后利润为0.5元，若此时市场的平均市盈率是20倍，则该股票的发行价格理论上为（ ）元。
A、40
B、30
C、20
D、10
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