2023年中级经济师金融4大案例题计算考点汇总

名义收益率

定义：又称票面收益率是债券票面收益与债券面值之比。

r：名义收益率，C：债券票面收益（年利息），F：债券面值

实际收益率

定义：实际收益率是剔除通货膨胀因素后的收益率。

实际收益率=名义收益率－通货膨胀率

本期收益率

定义：也称当前收益率，指本期获得的债券利息与债券本期市场价格的比率。

r：本期收益率，C：本期获得的债券利息（年利息），P：债券本期市场价格。

到期收益率

定义：指将债券持有到偿还期所获得的收益。到期收益率又称最终收益率，是使从债券上获得的未来现金流的现值等于债券当前市场价格的贴现率。

1、零息债券的到期收益率

零息债券不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现。

P：债券市场价格，F：债券面值，r：到期收益率，n：债券期限。

2、附息债券的到期收益率

按年复利计算，附息债券到期收益率的计算公式为：

P：债券市场价格，C：债券票面收益（年利息），F：为债券面值，r：到期收益率，

n：债券期限

结论：债券的市场价格与到期收益率呈负相关关系。

当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债券将会被抛售，从而引起债券价格下降，直到其到期收益率等于市场利率。

持有期收益率

定义：指投资者从买入到卖出这段持有期限里得到的收益率。

持有期收益率和到期收益率的区别在于将来值不同。

债券持有期收益率是指债券持有人在持有期间获得的收益率，能综合反映债券持有期间的利息收入情况和资本损益水平。

持有时间较短（不超过1年）的债券，直接按债券持有期间的收益额除以买入价计算持有期收益率。

r：持有期收益率，C：债券票面收益（年利息），

Pn：债券的卖出价格，P0：债券的买入价格。

如果投资者持有债券的期限较长，或者在持有期内需要按复利计息，则计算持有期收益率时需要考虑货币的时间价值。

基金托管费

指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。

 股票基金的年托管费率一般为0.25%，指数基金和债券基金的年托管费率一般为0.1%~0.25%，货币市场基金的年托管费率一般为0.05%~0.1%。

基金销售服务费

是用于基金的持续销售和为基金份额持有人提供服务而收取的费用。

基金可以从基金资产中列支基金销售服务费，其年费率一般不高于0.8%。

我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险程度越低，基金管理费率越低。

佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。参与银行间债券交易的，还需向中央国债登记结算有限责任公司支付银行间账户服务费，向全国银行间同业拆借中心支付交易手续费等服务费用。