学习目标
货币政策传导机制主要分析货币政策的一般机制及我国的货币政策传导机制。学习中应把第一节考察的货币政策各要素与本节联系起来，货币政策传导机制可以看作是一条纽带，正是这条纽带把货币政策工具、货币政策中介目标及货币政策最终目标联系起来。掌握货币政策传导机制，可以加深对货币政策各要素的理解。应重点掌握我国改革开放以来的双重传导机制，可用图表的方法，加深直观印象，掌握并记忆。
货币政策传导机制是中央银行根据货币政策最终目标，运用货币政策工具，通过金融机构的经营活动和金融市场传导到企业和居民，对其投资和消费产生有效的过程。
（一）货币政策的一般传导机制
1．从中央银行传导到金融机构和金融市场，
2．从金融机构和金融市场传导到企业和居民
3．从企业、居民的投资和消费传导到产量、物价、就业、国际收支的变动。
（二）我国货币政策的传导机制
我国的货币政策传导经历了从直接传导向直接传导和间接传导的双重传导转变，并过渡到以间接传导为主的阶段。具体了解和掌握改革开放以来的双重传导机制。
1． 传统体制下的直接传导
信贷计划指标和现金计划指标→与国民经济实物计划衔接；保证完成财政收支计划、物资供应计划、国际收支计划
2．双重传导机制
（1）直接传导（无操作目标）
信贷计划和信贷限额→贷款总规模和现金发行量→最终目标
（2）间接传导
货币政策工具→操作目标：同业拆借利率→中介目标：货币供应量→最终目标
备付金率 信用总量
基础货币 市场利率
例题：单项选择题
我国传统体制下货币政策传导机制是（ ）
A. 直接传导机制
B. 间接传导机制
C. 直接、间接双重传导机制
D. 以间接传导为主的传导机制
答案：A
解析：很明显，我国传统的货币政策是通过直接传导的方式进行传导的。
我国自改革开放起至1997年，货币政策双重传导机制中的直接传导所运用的货币政策工具是（ ）。
A.央行贷款 B.信贷计划与信贷限额
C.公开市场业务 D.央行基准利率
答案：B
