本讲考试内容及其理解
第二节 货币政策传导机制
学习目标
货币政策传导机制主要分析货币政策的一般机制及我国的货币政策传导机制。学习中应把第一节考察的货币政策各要素与本节联系起来，货币政策传导机制可以看作是一条纽带，正是这条纽带把货币政策工具、货币政策中介目标及货币政策最终目标联系起来。掌握货币政策传导机制，可以加深对货币政策各要素的理解。应重点掌握我国改革开放以来的双重传导机制，可用图表的方法，加深直观印象，掌握并记忆。
货币政策传导机制是中央银行根据货币政策最终目标，运用货币政策工具，通过金融机构的经营活动和金融市场传导到企业和居民，对其投资和消费产生有效的过程。
（一）货币政策的一般传导机制
1．从中央银行传导到金融机构和金融市场，
2．从金融机构和金融市场传导到企业和居民
3．从企业、居民的投资和消费传导到产量、物价、就业、国际收支的变动。
（二）我国货币政策的传导机制
我国的货币政策传导经历了从直接传导向直接传导和间接传导的双重传导转变，并过渡到以间接传导为主的阶段。具体了解和掌握改革开放以来的双重传导机制。
1． 传统体制下的直接传导
信贷计划指标和现金计划指标→与国民经济实物计划衔接；保证完成财政收支计划、物资供应计划、国际收支计划
2．双重传导机制
（1）直接传导（无操作目标）
信贷计划和信贷限额→贷款总规模和现金发行量→最终目标
（2）间接传导
货币政策工具→操作目标：同业拆借利率→中介目标：货币供应量→最终目标
备付金率 信用总量
基础货币 市场利率
例题：单项选择题
我国传统体制下货币政策传导机制是（ ）
A. 直接传导机制
B. 间接传导机制
C. 直接、间接双重传导机制
D. 以间接传导为主的传导机制
答案：A
解析：很明显，我国传统的货币政策是通过直接传导的方式进行传导的。
我国自改革开放起至1997年，货币政策双重传导机制中的直接传导所运用的货币政策工具是（ ）。
A.央行贷款 B.信贷计划与信贷限额
C.公开市场业务 D.央行基准利率
答案：B
第三节 金融宏观调控的组织与实施
学习目标
主要考察运用货币政策所进行的金融宏观调控及我国金融宏观调控的发展。在金融宏观调控的组织实施部分，应掌握宏观经济分析的具体内容、货币政策与其他宏观调控政策的配合协调及具体的配合形式与适用条件，其中要理解货币当局概览、存款银行货币概览与货币概览的涵义及相互之间的关系，理解其他宏观调控政策的涵义及具体的实施方式与手段。
（一）宏观经济分析
货币政策正确与否，在很大程度上取决于对宏观经济的分析。
1.总量和结构的平衡分析
（1）总供给与总需求的平衡分析
GDP=I＋C＋X－M
（2）供给与需求的结构平衡分析
2.货币当局概览和货币概览分析
(1)货币当局概览实际上就是经过整理简化了的中央银行资产负债表，是货币统计体系的基础，也是分析一国货币状况的最重要资料。同学们要了解和掌握概览的资产方、负债方的具体项目。
货币当局概揽
资产 负债
国外资产（净）
政府债券和财政借款、透支
对金融机构贷款和再贴现
1．对存款货币银行贷款和再贴现
2．对非金融机构贷款和再贴现
对非金融部门贷款 储备货币
1．流通中现金
2．金融机构储备
（1）法定准备金存款
（2）备付金存款
（3）银行现金库存
财政存款
非金融部门存款
其他项目（净）
(2)存款货币银行概揽
资产：国外资产、国内信贷、储备资产（法定准备金存款、备付金存款、库存现金）、购买政府债券
负债：活期存款、定期存款和外汇存款及其他存款、央行借款、其他项目
（3）货币概揽
货币概览是将货币当局概览和存款货币银行概览归并，剔除中央银行与存款货币银行之间的信贷往来而合成的。同样，同学们对货币概览中的资产方和负债方的项目必须熟悉。
我国目前已经编制了货币当局概览和货币概览，并定期公布。
货币概揽
资产 负债
国外资产（净）
国内信贷
贷款
财政借款（净） 货币和准货币（M2）
1．货币(M1)
流通中现金
单位活期存款
2．准货币
单位定期存款
储蓄存款
其他项目（净）
单选：
根据“货币概览表”的编制原理，当一国的 是9800亿元，流通中现金为2300亿元，单位活期存款为2850亿元，则准货币的数量是（ ）亿元。
A.4650 B.7500
C.10350 D.12650
答案：A.
解析：9800－2300－2850＝4650
多选
在货币概览中，下列属于准货币的有（ ）。
A.流通中现金 B.单位定期存款
C.储蓄存款 D.单位活期存款
E.商业票据
答案：BC
