第五章 汇率与国际资本流动
一、知识点归纳
（一）决定汇率变动的主要因素
1．国际收支
2．通货膨胀率
3．利率
4．总需求与总供给
5．政府的政策
6．市场预期
（二）购买力平价说
1．购买力平价说的基本原理
2．绝对购买力平价
3．相对购买力平价
4．绝对购买力平价和相对购买力平价的关系
（三）利率平价说
1．利率平价说的基本原理
2．抛补利率平价
3．抛补利率平价说的基本结论
（四）国际汇率体系
1．固定汇率制度与浮动汇率制度
2．国际汇率体系的演变
（五）国际浮动汇率体系下的汇率安排
（六）影响汇率制度选择的主要因素
（七）人民币汇率制度
1．人民币汇率制度的历史演变
2．人民币汇率形成机制改革
（八）汇率风险概述
（九）汇率风险类型
1．交易风险
2．会计风险
3．经济风险
（十）汇率风险管理
1．签约时的管理方法
2．借助金融交易的管理方法
3．其他管理方法
（十）国际资本流动概述
（十一）战后国际资本流动特点
（十二）当前国际资本流动趋势
（十三）国际资本流动的影响
1．对资本流出国的影响
2．对资本流入国的影响
（十四）国际金融危机
1．债务危机
2．货币危机
3．流动性危机
4．综合性金融危机
（十五）外汇管理概述
1．外汇管理的概念
2．外汇管理方法
3．外汇管理的目的与弊端
（十六）货币可兑换
1．货币可兑换的概念与类型
2．经常项目可兑换的标准与内容
3．经常项目可兑换与外汇管理
4．资本项目可兑换
（十七）中国外汇管理体系
1．人民币经常项目可兑换
2．资本项目部分管制
3．金融机构外汇业务的监督管理
（十八）外债与外债管理的概念
（十九）外债总量管理与结构管理
1．外债总量管理
2．外债结构管理
（二十）我国外债管理体制
1．外债情况
2．外债管理制度
二、历年试题
（一）2004
单选
37.根据国际货币基金组织的划分，比传统钉住安排弹性小的汇率安排是( B )。
A水平区间内钉住 B．爬行钉住
C.货币局安排 D．爬行区间
38．我国银行间外汇市场的调控者是( B )。
A-国家外汇管理局 B．中国人民银行
C.中国外汇交易中 D．证监会
39.在套利操作中，套利者通过即期外汇交易买人高利率货币，同时做一笔远期外汇交易，卖出与短期投资期限相吻合的该货币。这种用来防范汇率风险的方法被称为( A )。 A掉期交易 B．货币互换 C货币期权交易 D．福费廷
40.在法定的复汇率制中，与金融汇率相比，本币在贸易汇率中相对低估，其目的是( C )。
A鼓励资本流人 B．抑制资本流入
C刺激出出口抑制进口 D．刺激进口抑制出口
41.用来衡量外债总量是否适度的偿债率指标是( C )。
A.（当年未清偿外债余额/当年国民生产总值）?100%
B．（当年未清偿外债余额/当年货物服务出口总额）?100%
C．（当年外债还本付息总额/当年货物服务出口总额）?100%
D．（当年外债还本付息总额/当年国民生产总值）?100%
多选
73．在对汇率风险进行管理时，选择有利的合同货币应遵循的原则包括( BCDE )。
A．加列货币保值条款
B．争取使用两种以上软硬恶配的货币
c．争取使用本币
D．进口或对外借款时争取使用已经或将要持有的外币
E．出口或对外贷款争取使用硬币，进口或对外借款争取使用软币
（二）2005
单选
37.下列关于绝对购买力平价值和相对购买力平价关系的说法中，正确的是（ B）。
A.相对购买力平价成立，绝对购买力平价一定成立
B.绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立
C.绝对购买力平价成立，相对购买力平价不一定成立
D.相对购买力平价成立，绝对购买力平价一定不成立
38.政府在不特别指明或事先承诺汇率目标的情况下，通过积极干预外汇市场来影响汇率变动。按国际货币基金的划分，这种汇率制度是（ D）。
A.传统钉住安排 B.爬行区间
C.独立浮动 D.有管理浮动
39.跨国公司在对海外子公司财务报表进行并表处理时遇到的汇率风险类型是（ B）。
A.交易风险 B.折算风险
C.经营风险 D.经济风险
40.用来衡量外债总量是否适度的债务率指标是（C ）。
A. B.
C. D.
42.在IS－LM－BP模型中，LM曲线代表（B ）。
A.商品市场均衡 B.货币市场均衡
C.国际收支均衡 D.资本市场均衡
多选
73.根据国际货币基金协定第三十条，下列各项中属于经常性交易的是（ BCE）。
A. 直接投资本金的撤回 B.应付贷款利息的支储
C.摊提直接投资折旧的支付 D.移民的固定财产变卖转移
E.数额不大的家庭生活费用汇款
2006
单选
36.我国利率市场化改革采取渐进模式，其步骤是（ A）。
A.“先外币，后本币；先贷款，后存款”
B.“先本币，后外币；先贷款，后存款”
C.“先外币，后本币；先存款，后贷款”
D.“先本币，后外币；先存款，后贷款”
37.在独立浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场干预的目的是（A ）。
A.防止汇率过度波动
B.确立合意的汇率水平
C.防止货币投机性冲击
D.保持货币的独立性
38.某公司出口商品l00万美元，6个月后付款，则该公司面临的汇率风险是（A ）。
A.交易风险
B.折算风险
C.经营风险
D.经济风险
39.货币对外可兑换的目的和实质是（C ）。
A.消除资本管制
B.消除复汇率制
C.消除外汇管制
D.杜绝外汇黑市
40.用来监测外债总量是否适度的偿债率指标的警戒线是（B ）。
A.20%
B.25%
C.50%
D.100%
案例分析
(三)
2005年7月21日，人民币汇率形成机制改革启动。人民币汇率不再钉住单一美元，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；对人民币的美元汇率进行了一次性调整，从8.2765调整到8.11。
根据以上材料回答下列问题：
91.7月21日人民币对美元一次性（A ）。
A.升值2.05%
B.贬值2.05%
C.升值16.65%
D.贬值16.65%
92.在此次汇改之前，国际货币基金组织将人民币汇率划归传统钉住安排。这表明人民币汇率的波动幅度（ A）。
A一不超过±l%
B.超过±l%
C.不超过±2.25%
D.超过±2.25%
93.汇改后人民币稳中有升，一年的时间里对美元大约升值了l.5%。导致人民币升值的因素是（ AC ）。
A.国际收支顺差
B.宏观经济局部过热
C.实施紧缩的货币政策
D.中国人民银行入市买汇
94.在人民币汇改的一年里，美联储继续不断加息。不考虑其他因素，美联储加息对人民汇率的影响是（ AC ）。
A.减弱人民币升值压力
B.加大人民币升值压力
C.人民币远期汇率升水加大或贴水减少
D.人民币远期汇率升水减少或贴水加大
95.假设美元利率为7%,人民币利率为3%，则6个月远期人民币（ A ）。
A.升水2%
B.贴水2%
C.升水4%
D.贴水4%
