(三)永久债券的到期收益率
1、永久债券的期限无限，没有到期日，定期支付利息。(了解)
2、永久债券的到期收益率计算(掌握)
如果按复利计算，永久债券的到期收益
率的公式为：
最终：r=C/P
总结：债券的市场价格(现值)、终值、到期收益率三者的关系是：期限一定时债券的市场价格与到期收益反向变化。
二、实际收益率(熟悉)
实际收益率，即卖出信用工具时金融工具的票面收益及资本损益与买入价格的比。公式为：
r=[(Pt-P0)/T+C]/P0
Pt为债券卖出的价格
例：某债券面值100元，年息8元，名义收益率为8%;如该债券某日市价为95元，则当期收益率为8/95*100%=8.42%;若市价为105元，则当期收益率为8/105*100%=7.62%
若某人在第一年年末以95元价格买入10年期债券，如果他能保存到期，则到期收益率为：[8+(100-95)/9]/95*100%=9%。
如某人在第一年年末以105价格买入10年期债券，如果他能保存到期，则到期收益率为：[8+(100-105)/9]/105*100%=7.09%
三、本期收益率(掌握概念、计算)
1、本期收益率，也称当期收益率，即信用工具票面收益与其市场价格的比率。
2、本期收益率的计算
r=C/P
r为本期名义收益率，C为票面收益(年利率)，P为市场价格。
例：某债券面值100元，年息8元，名义收益率为8%;如该债券某日市价为95元，则本期收益率=100*8%/95*100%=8.42%
[历年真题]
2007单选：1、某债券面值100元，每年按5元利息，10年后到期还本，当年市场利率为4%，则其名义收益率是( C )。
A.2% B.4%
C.5% D.6%
解析：名义收益率就是票面收益率，按照5元的利息收入除面值，就是C。
2008单选：某债券面值100元，每年按5元付息，10年还本，则其名义收益率是( C )。
A.2%
B.4%
C.5%
D.10%
2008单选：设P为债券价格，F为面值，r为到期收益率，n是债券期限。如果按年复利计算，零息债券到期收益率的计算公式为( B )。
A、r=(P/F)1/n-1 B、 r=(F/P)1/n-1
C、r=[(P/F)-1]1/n D、 r=[( F/P)-1]1/n
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