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2013年经济师《中级金融实务》精讲笔记:第八章

来源:233网校 2012-12-21 10:38:00
  三、通货紧缩的治理
  (一)治理通货紧缩的政策主张

  1.凯恩斯主义的政策主张
  这些政策主要有:
  (1)扩张性的货币政策,即增加货币供应量,压低利率,以刺激投资与消费;
  (2)赤字财政政策,即政府要用举债的办法发展经济,扩大有效需求。
  不过,凯恩斯认为应以 财政政策为主,以货币政策为辅。其理由是货币政策有局限性,存在流动性陷阱。
  2.货币主义的政策主张
  货币主义在猛烈抨击凯恩斯主义经济理论与政策主张的同时,提出了坚持经济自由主义,反对国家干预和货币政策最重要的经济思想,提出以稳定货币,反对通货膨胀为中心的政策主张:扩大购买政府债券、降低存款准备金率等以扩大货币供应量、降低市场利率。
  (二)治理通货紧缩的政策措施

  (1)扩张性的财政政策
  扩张性的财政政策主要包括减税和增加财政支出两种方法。
  (2)扩张性的货币政策
  扩张性的货币政策有多种方式,如扩大中央银行基础货币的投放、增加对中小金融机构的再贷款、加大公开市场操作的力度、适当下调利率和存款准备金等。货币政策的重点是:
  一是以间接调控为主;
  二是调控货币总量与调节货币层次相结合;
  三是在需求管理的同时兼顾供给管理;
  四是寻找稳定币值、经济增长和防范金融风险的结合点。
  (3)加快产业结构的调整(解决供需的结构性矛盾)
  要治理通货紧缩,必须对产业结构进行调整。就产业结构的调整来说,主要是推进产业
  结构的升级,培育新的经济增长点,同时形成新的消费热点。
  (4)其它措施
  除了以上措施外,对工资和物价的管制政策也是治理通货紧缩的手段之一(如在通缩时期,制定工资增长计划、限制价格下降)。
  此外,通过对股票市场的干预也可以起到一定的作用,如果股票市场呈现牛市走势,则有利于形成乐观的未来预期,同时股票价格的上升使居民金融资产的账面价值上升,产生财富增加效应,也有利于提高居民的边际消费倾向。
  【例题· 单选题】关于治理通货紧缩的货币主义政策主张的说法,错误的是( )。
  A.以经济自由化和反对政策干预为思想基础
  B.货币政策对通货紧缩无能为力
  C.货币数量是经济中唯一起支配作用的经济变量
  D.扩张性财政政策需要相应的货币政策配合
  【答案】B
  【解析】本题考查治理通货紧缩的货币主义政策主张。货币主义实际上是主张通过扩大购买政府债券、降低存款准备金率等手段扩大货币供应量,从而压低市场利率,配合扩张性财政政策达到刺激消费与投资、振兴经济之目的。因而决不能认为货币政策对通货紧缩无能为力。参见教材P148。

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