考点一 金融市场与金融工具
(一)金融市场的构成要素
四个基本要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格。
1．金融市场的含义金融市场是指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。
2．金融市场主体市场上的参与者。资金供求双方。主体具有决定性的意义。
(1)金融机构
分为存款性金融机构和非存款性金融机构。
①存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社。
②非存款性金融机构：保险公司、退休养老基金、投资银行、投资基金等。
(2)中央银行
①交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者；而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者)。
②监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。
【例1·单选题】在金融市场的各类主体中，通常以资金需求者身份参与金融市场的主体是（ ）。
A．企业
B．家庭
C．政府
D．金融机构
【答案】C
【解析】本题考查金融市场的主体。在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。政府也会出现短期资金盈余，此时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。
3．金融市场客体
金融市场客体即金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。
(1)金融工具的分类
①按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。货币市场工具是期限在一年以内的金融工具。资本市场工具是期限在一年以上的金融工具，包括股票、企业债券、国债等。
②按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。
债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。
所有权凭证是股份公司发行，证明投资者股东身份和权益，并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等。
③按与实际金融活动的关系，可分为原生金融工具和衍生金融工具。
原生金融工具：商业票据、股票、债券等。
衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的，有期货、期权和互换等。
【例2·单选题】债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券。它反映了证券发行人与持有人之间的（ ）。
A．所有权关系
B．债权债务关系
C．隶属关系
D．物权关系
【答案】B
【解析】本题考查债权凭证的概念。债权凭证反映了证券发行人与持有人之间的债权债务关系。
【例3·多选题】按期限不同，金融工具可分为（ ）。
A．货币市场工具
B．资本市场工具
C．原生市场工具
D．衍生市场工具
E．流通市场工具
【答案】AB
【解析】本题考查金融工具的分类。按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。
(2)金融工具的性质
——期限性、流动性、收益性、风险性
①期限性
金融工具中的债权凭证一般有约定的偿还期。
②流动性
流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。金融工具的收益率高低和发行人的资信程度是决定流动性高低的重要因素。
途径：买卖、承兑、贴现、再贴现
③收益性
包括两方面：股息／利息；买卖价差
④风险性：预期收益／本金遭受损失的可能性
金融工具的风险一般来源于两个方面：一是信用风险；二是市场风险。
这四个性质之间的联系：期限性和收益性、风险性成正比，与流动性成反比。流动性与收益性成反比。
收益性与风险性成正比。流动性与风险性成反比。
正比关系：期限性与收益性、期限性与风险性、收益性与风险性
反比关系：期限性与流动性、收益性与流动性、流动性与风险性
【例4·单选题】金融工具在金融市场上能够迅速转化为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具的（ ）。
A．期限性
B．流动性
C．收益性
D．风险性
【答案】B
【解析】本题考查流动性的概念。流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。
【例5·单选题】在金融工具的性质中，成反比关系的是（ ）。
A．期限性与收益性
B．风险性与期限性
C．期限性与流动性
D．风险性与收益性
【答案】C
【解析】本题考查金融工具的性质。一般而言，金融工具的期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比。
4．金融市场中介
金融市场中介是指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。金融市场中介与金融市场主体存在区别，中介的目的是获取佣金。
中介的作用：促进资金融通，降低交易成本，构造和维持市场运行；控制和防范金融市场风险、扩大金融市场广度、增加金融市场深度、提高金融市场在社会经济中的地位。
5．金融市场价格
金融市场价格通常表现为各种金融工具的价格。
价格机制在金融市场中发挥着极为关键的作用，是金融市场高速运行的基础。价格与投资者的利益密切相关。价格引导资金的流向。
6．构成要素之间的关系
金融市场的四个要素之间是相互联系、相互影响的。其中，金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。
【例6·多选题】在金融市场构成要素中，（ ）是最基本的构成要素，是形成金融市场的基础。
A．金融市场主体
B．金融市场客体
C．金融市场中介
D．金融市场价格
E．金融监管机构
【答案】AB
【解析】本题考查金融市场构成要素之间的关系。金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。
(二)金融市场的类型
金融市场的类型
划分角度 |
类型 |
注 |
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货币市场 |
一年以内金融工具 |
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资本市场 |
一年以上金融工具 | |
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外汇市场 |
外汇 | |
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交易标的物 |
衍生品市场 |
衍生品 |
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保险市场 |
保险产品 | |
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黄金市场 |
黄金 | |
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交易中介 |
直接金融市场 |
中介的地位：充当信息中介、服务中介 |
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(在交易中的地位和性质) |
间接金融市场 |
中介(银行)的地位：作为资金的中介。直接参与交易 |
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发行市场(一级市场、初级市场) |
发行市场是流通市场的前提和基础；流通市场为金融 |
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交易程序 |
流通市场(二级市场、次级市场) |
资产提供良好的流动性，是发行市场的重要补充 |
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有形市场 |
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有无固定场所 |
无形市场 |
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传统金融市场 |
基础性金融市场 |
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本原和从属关系 |
金融衍生品市场 |
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国内金融市场 |
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地域范围 |
国际金融市场 |
大多为无形市场 |
【例7.多选题】按交易中介作用的不同，金融市场可以划分为（ ）。
A．直接金融市场
B．间接金融市场
C．发行市场
D．流通市场
E．有形市场
【答案】AB
【解析】本题考查金融市场的类型。按照交易中介作用的不同，金融市场可以划分为直接金融市场和间接金融市场。
(三)金融市场的功能
包括：资金积聚功能、财富功能、风险分散功能、交易功能、资源配置功能、反映功能、宏观调控功能。
1．资金积聚功能——金融市场最基本的功能将众多分散的小额资金汇聚为能供社会再生产使用的大额资金。
2．财富功能
所谓财富功能是指金融市场为投资者提供了购买力的储存工具。金融市场为投资者提供了具有储蓄财富、保有资产和财富增值的金融产品。
3．风险分散功能
金融市场为参与者提供了防范资产风险和收入风险的手段。
4．交易功能
金融市场增加了金融产品的流动性、使交易更容易完成、降低交易成本等。
5．资源配置功能
通过金融市场价格机制有效配置资源。
6．反映功能
金融市场是社会经济运行的“晴雨表”。
7．宏观调控功能
金融市场是政府调控宏观经济运行的重要载体。财政与货币政策的实施均与金融市场紧密相连。
【例8.单选题】金融市场常被看做是社会经济运行的“晴雨表”，这体现的是金融市场功能中（ ）。
A．资金积聚功能
B．反映功能
C．财富功能
D．宏观调控功能
【答案】B
【解析】本题考查金融市场功能中的反映功能。作为反映功能，金融市场常被看做是社会经济运行的“晴雨表”，能够及时而灵敏地反映各种经济状况。
