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2024年中级经济师金融高频考点:汇率变动的经济影响

来源:233网校 2024-09-04 16:41:10

考点:汇率变动的经济影响

    1.汇率变动的直接经济影响

1)汇率变动影响国际收支

首先,汇率变动会直接影响经常项目收支。

当本币贬值以后,以外币计价的本国出口商品与劳务的价格下降,而以本币计价的本国进口商品与劳务的价格上涨,从而刺激出口,限制进口,增加经常项目收入,减少经常项目支出。

反之,当本币升值时,则影响正好相反,最终会减少经常项目收入,增加经常项目支出。

其次,汇率变动会直接影响资本与金融项目收支。

如果本币贬值,会加重偿还外债的本币负担,减轻外国债务人偿还本币债务的负担,从而减少借贷资本流入,增加借贷资本流出;会提高国外直接投资和证券投资的本币利润,降低外国在本国直接投资和证券投资的外国货币利润,从而刺激直接投资和证券投资项下的资本流出,限制直接投资和证券投资项下的资本流入。

反之,如果本币升值,则其影响正好相反。

2)汇率变动影响外汇储备

如果汇率变动发生在本币与外币之间,汇率变动不会影响通常以外币计值的外汇储备价值。

只有当外汇储备被国家以某种机制或形式结成本币用于国内时,如果本币升值,则用外汇储备结成本币的金额会减少,折射出外汇储备价值缩水。

如果汇率变动发生在不同储备货币之间,例如美元与欧元之间,由于通常以美元计量外汇储备价值,则在美元对欧元升值时,欧元外汇储备的美元价值会缩水;反之,在美元对欧元贬值时,欧元外汇储备的美元价值反而膨胀。

    2.汇率变动的间接经济影响

1)汇率变动影响经济增长

从贸易收支视角看,本币贬值时,由于刺激了商品和劳务的出口,限制了商品和劳务的进口,在推动出口部门和进口替代部门经济增长的同时,还会通过“外贸乘数”作用带动所有经济部门的增长。本币升值对经济增长的影响正好与此相反,是负面的。

从资本流动视角看,本币升值时,由于刺激了借贷资本、直接投资和证券投资的流入,限制了这些资本的流出,如果宏观管理和金融监管得当,则会推动实体经济和金融经济的增长。

而本币贬值对实体经济和金融经济的影响则恰好相反,是负面的。

2)汇率变动影响产业竞争力和产业结构

由于本币贬值首先刺激了出口部门和进口替代部门的经济增长,也就提升了这两类产业部门的产业竞争力。

国内其他产业部门的增长会滞后和落后于这两类产业部门的增长,产业竞争力的提升也会相应滞后和落后。

因此,这两类产业部门在整个产业中的占比和地位就得到有力提升,使产业结构发生变化。

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【经典习题】当国际收支出现逆差时,一国之所以采用本币贬值的汇率政策,是因为本币贬值以后,以外币标价的出口价格下降,而以本币标价的进口价格上涨,从而(),使国际收支逆差减少乃至恢复均衡。

A.刺激出口和进口

B.限制出口和进口

C.刺激出口,限制进口

D.限制出口,刺激进口

参考答案:C
参考解析:

汇率变动产生的直接经济影响体现在:

①汇率变动影响国际收支。首先,汇率变动会直接影响经常项目收支。当本币贬值以后,以外币计价的本国出口商品与劳务的价格下降,而以本币计价的本国进口商品与劳务的价格上涨,从而刺激出口,限制进口,增加经常项目收入,减少经常项目支出。反之,当本币升值时,则影响正好相反,最终会减少经常项目收入,增加经常项目支出。其次,汇率变动会直接影响资本与金融项目收支。

②汇率变动影响外汇储备。

【 经典习题】从理论上看,本币升值可能产生的影响包括(  )。

A.减少经常项目收入,增加经常项目支出

B.减少借贷资本流入,增加借贷资本流出

C.降低国外直接投资的本币利润

D.降低外国在本国证券投资的外币利润

E.推动进口替代部门经济增长

参考答案:AC
参考解析:

A正确:首先,汇率变动会直接影响经常项目收支。当本币升值时,会减少经常项目收入,增加经常项目支出。

BD错误、C正确:其次,汇率变动会直接影响资本与金融项目收支。如果本币贬值,会加重偿还外债的本币负担,减轻外国债务人偿还本币债务的负担,从而减少借贷资本流入,增加借贷资本流出;会提高国外直接投资和证券投资的本币利润,降低外国在本国直接投资和证券投资的外国货币利润,从而刺激直接投资和证券投资项下的资本流出,限制直接投资和证券投资项下的资本流入。反之,如果本币升值,则其影响正好相反。

E错误:属于本币贬值的描述。

综上,该题选AC。

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