共20题，每题2分。由单选和多选组成。错选，本题不得分;少选，所选的每个选项得0.5分
81、根据以下材料回答问题。
某公司是专业生产芯片的厂商，已在美国纳斯达克市场上市。当前该公司的β系数为1.5，纳斯达克的市场组合收益率为8% ，美国国债的利率是2% 。
当前市场条件下美国纳斯达克市场的风险溢价是 ( )。
A 、 3%
B 、 5%
C 、 6%
D 、 9%
答案： C
解析：
82、 该公司股票的风险溢价是 ( )。
A 、 6%
B 、 9%
C 、 10%
D 、 12%
答案： B
解析：
83、 通过CAPM模型测得的该公司股票的预期收益率是 ( )。
A 、 3%
B 、 6%
C 、 9%
D 、 11%
答案： D
解析： 本题考查公司股票的预期收益率的计算。
84、 资本资产定价理论认为，不可能通过资产组合来降低或消除的风险是 ( )。
A 、 特有风险
B 、 宏观经济形势引致的风险
C 、 非系统性风险
D 、 政治因素引致的风险
答案： B,D
解析： 本题考查资本资产定价理论。资本资产定价理论认为，资产风险分为两类：一类是系统风险，是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。它在市场上永远存在，不可能通过资产组合来消除，属于不可分散风险。另一类是非系统风险，是指包括公司财务风险、经营风险等在内的特有风险。它可由不同的资产组合予以降低或消除，属于不可分散风险。
85、请根据以上资料回答下列问题：
假设英镑和美元汇率为1英镑- 1.5美元。甲公司想借入5年期的1000万英镑借款，乙公司想借入5年期的1500万美元借款。市场向它们提供的固定利率如表所示：
通过货币互换之后，甲公司最终的融资成本为 ( )。
A 、 8.80%
B 、 10.00%
C 、 10.8%
D 、 11.2%
答案： C
解析：本题考查货币互换的套利。甲公司在美元市场上存在比较优势，因为甲公司在美元市场上比乙公司的融资成本低2%，而在英镑市场上比乙公司的融资成本低0.4%，因此甲公司在美元市场上比在英镑市场上相对乙公司融资成本优势更大，这里存在1.6%(2%-0.4%)的套利利润。甲公司和乙公司可以通过货币互换分享无风险利润，降低双方的融资成本。甲、乙公司的融资可以各自降低0.8%，所以甲公司最终的融资成本为10.8%。
86、 通过货币互换之后，乙公司最终的融资成本为 ( )。
A 、 8.80%
B 、 9.2%
C 、 10.8%
D 、 11.2%
答案： B
解析： 本题考查货币互换的套利。甲公司在美元市场上存在比较优势，因为甲公司在美元市场上比乙公司的融资成本低2%，而在英镑市场上比乙公司的融资成本低0.4%，因此甲公司在美元市场上比在英镑市场上相对乙公司融资成本优势更大，这里存在1.6%(2%-0.4%)的套利利润。甲公司和乙公司可以通过货币互换分享无风险利润，降低双方的融资成本。甲、乙公司的融资可以各自降低0.8%，所以乙公司最终的融资成本为9.2%。
87、 通过货币互换之后，乙公司可以节约的成本为 ( )。
A 、 8.80%
B 、 9.2%
C 、 1.8%
D 、 0.8%
答案： D
解析： 本题考查货币互换的套利。甲公司在美元市场上存在比较优势，因为甲公司在美元市场上比乙公司的融资成本低2%，而在英镑市场上比乙公司的融资成本低0.4%，因此甲公司在美元市场上比在英镑市场上相对乙公司融资成本优势更大，这里存在1.6%(2%-0.4%)的套利利润。甲公司和乙公司可以通过货币互换分享无风险利润，降低双方的融资成本。甲、乙公司的融资可以各自降低0.8%。
88、 买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换的协议是 ( )。
A 、 货币互换
B 、 利率互换
C 、 期货互换
D 、 期权互换
答案： A
解析： 本题考查货币互换的概念。货币互换是买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换的协议。
89、请根据以下资料回答问题：
2004年1月某企业发行一种票面利率为6% ，每年付息一次，期限3年，面值100元的债券。假设2004年1月至今的市场利率是4% 。2007年1月，该企业决定永久延续该债券期限，即实际上实施了债转股，假设此时该企业的每股税后盈利是0.20元，该企业债转股后的股票市价是10元。
2005年1月，该债券的购买价应是 ( )元。
A 、 90.2
B 、 103.8
C 、 105.2
D 、 107.4
答案： B
解析：本题考查债券定价公式。P=6/(1+4%)+6/(1+4%)2+100/(1+4%)2=103.8(元)。
90、 在债券发行时如果市场利率高于债券票面利率，则 ( )。
A 、 债券的购买价高于面值
B 、 债券的购买价低于面值
C 、 按面值出售时投资者对该债券的需求减少
D 、 按面值出售时投资者对该债券的需求增加
答案： B,C
解析： 本题考查债券定价的相关规定。若市场利率高于债券票面利率时，债券的市场价格(购买价)<债券面值。若市场利率低于债券票面利率时，债券的市场价格(购买价)>债券面值。若市场利率等于债券票面利率时，债券的市场价格(购买价)=债券面值。
