2024年中级经济师《金融专业》经典母题汇总：第八章

凯恩斯的货币需求函数

1936年凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中提出了流动性偏好的概念。

1、凯恩斯用流动性偏好解释人们持有货币的需求，他认为货币流动性偏好是人们喜欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机。流动性偏好实际上表示了在不同利率下，人们对货币需求量的大小。

2、凯恩斯认为，人们的货币需求行为往往是由交易动机、预防动机和投机动机三种动机决定的，基于交易动机和预防动机的货币需求取决于收入水平；基于投机动机的货币需求则取决于利率水平。

3、凯恩斯以灵活偏好为基础提出的货币需求函数为：

Md=M1+M2=L1（Y）+L2（r）

Md：货币需求总量

M1：消费性货币需求量

M2：投机性货币需求量

Y：国民收入水平；r：利率水平

L1（Y）：流动性偏好函数，与国民收入水平呈正相关

L2（r）：流动性偏好函数，与利率水平呈负相关。

4、凯恩斯认为：在利率极高时，投机动机引起的货币需求量等于零；而当利率极低时，投机动机引起的货币需求量将是无限的。当利率极低，人们会认为这种利率不大可能上升而只会跌落时，人们不管有多少货币都愿意持在手中，即“凯恩斯陷阱”。

在弗里德曼的货币需求函数中：

与货币需求呈正相关关系的有：恒久性收入、货币的预期收益率、人力财富占个人总财富的比重。

与货币需求呈负相关关系的有：非人力财富占个人总财富的比例、债券的预期收益率、股票的预期收益率、价格的预期变动率。

提示：

弗里德曼的货币需求理论认为货币需求函数是稳定的，这是因为：在货币需求中，利率的影响很小，因为利率变化后，各类资产的预期收益和机会成本发生相应的变动，相互之间有抵销作用，或者说，货币需求函数中的恒久性收入是货币需求的决定性因素。

基础货币又称高能货币，是非银行公众所持有的通货与银行的准备金之和。

基础货币B可表示为：

B=C＋R=流通中的现金＋准备金

B=C＋Rr＋Rt＋Re

R表示准备金

C表示流通中现金

Rr表示活期存款准备金

Rt表示定期存款准备金

Re表示超额存款准备金

【提示1】

准备金又可以划分为两类：

一是中央银行要求银行必须持有的准备金，称为法定存款准备金；

二是银行自愿持有的额外的准备金，称为超额存款准备金。

结论：

B=流通中的现金＋法定存款准备金+超额存款准备金

【提示2】

高能货币的一个典型特征就是能随时转化为存款准备金，不具备这一特征就不是高能货币。

基础货币是整个银行体系借以创造存款货币的基础，是整个银行体系的存款得以倍数扩张的源泉。

（2）中央银行改变基础货币主要有三种途径：

第一，变动其储备资产，在外汇市场买卖外汇或贵金属；

第二，变动对政府的债权，进行公开市场操作，买卖政府债券；

第三，变动对商业银行的债权，对商业银行办理再贴现业务或发放再贷款。

结论：

买入国债、发放贴现贷款、买入外汇，资产增加；

卖出国债、收回贴现贷款、卖出外汇，资产减少。

（3）基础货币具有四个最基本的特征：

①是中央银行的货币性负债，而不是中央银行资产或非货币性负债，是中央银行通过自身的资产业务供给出来的；

②通过由中央银行直接控制和调节的变量对它的影响，达到调节和控制供给量的目的；

③它是支撑商业银行负债的基础，商业银行不持有基础货币就不能创造信用；

④在实行部分准备金制度下，基础货币被整个银行体系运用能产生数倍于它自身的量。

5.钱的去处

中央银行投放基础货币的渠道主要包括：

①对商业银行等金融机构的再贷款和再贴现；

②收购黄金、外汇等储备资产投放货币；

③通过公开市场业务等投放货币。

1、现代信用制度下货币供应量的决定因素主要有：

（1）基础货币（MB）。

（2）货币乘数（m）。

Ms＝m·MB

即货币供应量=货币乘数×基础货币

2、货币乘数m：指在货币供给过程中，中央银行的基础货币供给量与社会货币最终形成量之间的扩张倍数。

c=C/D现金漏损率=流通中的现金/存款

e=ER/D超额存款准备金率=超额存款准备金/存款

r=RR/D法定存款准备金率=法定存款准备金/存款

MB基础货币=C现金漏损+RR存款准备金+ER超额存款准备金

治理通货紧缩的政策措施