第二节 盈亏平衡分析与敏感性分析
2.1 盈亏平衡点的计算公式
线性盈亏平衡要求把成本分为固定成本与可变成本
固定成本是指在一定范围内，不随产量变化而变化的成本;可变成本是指在一定范围内，随产量变化而呈现线性变化的成本
总销售收入为生产总成本与利润之和
生产总成本为固定成本与可变成本之和
可变成本为单位可变成本与产量或销售量之积
盈亏平衡点为利润为0时的产量或销售量
重点掌握
2.2 盈亏平衡分析图
横轴为产量或销售量，纵轴为收入或支出
画出固定成本线(一条平行于横轴的线)和可变成本线(一条通过O点的斜线)
将固定成本线与可变成本线合并为总成本线
画出销售收入线
销售收入线与总成本线的交点即为盈亏平衡点，在横轴上对应的产量即为保本产量
盈亏平衡点越低，盈利的机会越大，亏损风险越小
2.3 生产负荷率BEP
生产负荷率是产量的盈亏平衡点Q*占设计生产能力Q0 百分比
是衡量建设项目生产负荷状况的重要指标
BEP越小，风险越小，可承受较大的风险
重点掌握
【例题·单选题】【历年真题】盈亏平衡点的生产负荷率与建设项目风险承受能力的关系是( )。
A.盈亏平衡点的生产负荷率的大小与风险无关
B.盈亏平衡点的生产负荷率高于50%，则风险可以接受
C.盈亏平衡点的生产负荷率越大，风险越大
D.盈亏平衡点的生产负荷率越小，风险越大
【答案】C
2.4 敏感性分析
敏感性分析
是通过分析，预测投资方案主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其敏感程度。
注意：，敏感性因素对投资方案的影响是最大的。
敏感因素
是指当该因素的量值发生很小变化时，就会对评价指标产生很大影响的因素。
例如，净现值对折现率i的敏感性，此时假设其它因素不变
敏感性分析的步骤
1.确定影响因素
选对项目的影响大或是不确定程度大的因素，主要有投资额、建设周期、租售期、建筑面积、租金和售价、利率等
2.确定分析指标
有利润、利润率、净现值、内部收益率、投资回收期等。
3.计算各不确定因素在可能的变动范围内(可在盈亏平衡点左右)发生不同幅度变动所导致的项目经济效果指标的变动，建立起一一对应关系，用图或表表示出来。
4.确定敏感因素，对方案的承受能力作出判断。
盈亏平衡点值与预测值的偏差率
盈亏平衡点值与预测值的偏差
是盈亏平衡点值减去预测值后的差值与预测值的比值(注意哪个是减数哪个是被减数)
比值越大，说明因素对评价指标的影响越小，抗风险能力越强
比值越小，说明影响越大，抗风险能力越差
【例题·单选题】某建设项目投资2000万元，运营期为10年，投资后自第一年年末开始每年将有400万元的净收益，基准收益率为12%，则该项目年净收益的盈亏平衡值与预测值(400万元)的偏差率为( )。已知(P/A，12%，10)=5.650
A.11.5%
B.13.2%
C.-11.5%
D.-13.2%
【答案】C
【解析】先求出盈亏平衡点
净收益为0时为盈亏平衡点
A(P/A，12%，10)=2000
A=2000/(P/A,12%,10)=2000/5.65=353.98
偏差率：(353.98-400)/400=-11.5%
