中级经济师财政税收精讲班考点：公债

储成兵老师2019年中级经济师《财政税收》精讲班课程，本节视频讲解财政税收专业第九章公债相关考点。免费试听精讲班课程>>

储成兵老师介绍

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第九章 公债

第42讲 公债

第九章  公债

本章结构（续）

【考情分析】从近3年考题看，主要涉及单选题和多选题，分值一般在4--5分。

第一节  公债的含义与公债制度 

一、公债的含义

公债是政府及政府所属机构以债务人的身份，按照国家法律的规定或合同的约定，与有关各方发生的特定的债权债务关系。

公债的产生要具备两个基本条件：一是财政支出需要，二是社会闲置资金的存在。

【例题.单选题】公债是政府及政府所属机构以（　　）的身份，按照国家法律的规定或合同的约定，同有关各方发生的特定的债权债务关系。

A．债权人   B．债务人       C．所有者   D．管理者

【233网校答案】B

【233网校解析】本题考查公债的含义。公债是政府及政府所属机构以债务人的身份，按照国家法律的规定或合同的约定，同有关各方发生的特定的债权债务关系。

二、公债制度

（一）公债的发行

公债的发行指公债售出和被个人或企业认购的过程，其目的是使公债得以顺利发行，筹集到相应的财政收入，充分发挥公债的职能，并使公债成为调节经济运行的手段。

公债发行原则

【例题.单选题】公债发行的（　　）原则要求其利息支出及发行费用支出应尽量节约，最大限度地降低筹集资金的成本。

A．景气发行

B．稳定市场秩序

C．发行成本最小

D．发行有度

【233网校答案】C

【233网校解析】本题考查公债的发行原则。所谓发行成本最小原则是指证券的利息支出及其发行费用支出应尽量节约，最大限度地降低其筹集资金的成本。

世界各国通用的公债发行方式主要有四种：

【例题.单选题】当今世界各国主导的公债发行方式是（　　）。

A．直接发行方式

B．承购包销方式

C．公募招标方式

D．连续发行方式

【233网校答案】C

【233网校解析】本题考查公债发行方式。公募招标方式：招标、投标方式是通过市场机制确定发行条件，具有较强的适应性和生命力，已经成为当今世界各国的主导公债发行方式。

（二）公债的偿还

公债偿还是指政府按期偿还公债的本金和支付利息。

1．公债偿还的资金来源

（1）通过预算安排。即政府将每年的公债偿还数额作为财政支出的一个项目而列入当年的支出预算，由经常性的财政收入来保证公债的偿还。

（2）设置偿债基金。即政府在财政预算中设置专项基金用以偿还公债，在公债还清之前，不减少预算拨款，以期逐年减少债务，故亦称减债基金。

（3）举借新债。政府通过发行新债为到期债务的偿还筹措资金。

2．偿还本金的方式

【例题.单选题】公债偿还本金的方式中，政府发行新债券以偿还即将到期的旧债券指的是（　　）。

A．调换偿还法         B．抽签偿还法

C．比例偿还法         D．到期一次偿还法

【233网校答案】A

【233网校解析】本题考查公债偿还本金的方式。调换偿还法即政府发行新债券以偿还即将到期的旧债券。

3．公债的付息

公债的付息方式大体分为两类，一是按期分次支付法。即将债券应付利息，在债券存在期限内分作几次（如每一年或半年）支付。二是到期一次支付法。即将债券应付利息同偿还本金结合起来，在债券到期时一次支付。

（三）公债的发行管理权限

公债发行管理权限规定的中心问题是否授予地方政府以公债发行权和相应的管理权。

一般而言，可以将公债分为中央公债（国债）、地方公债和准公债（国有企业债和政府担保债）。

2014年修订的预算法规定是：

（1）地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制，除另有规定外，不列赤字。

（2）经国务院批准的省、自治区、直辖市的预算中必需的建设投资的部分资金，可以在国务院确定的限额内，通过发行地方政府债券举借债务的方式筹措。

（3）地方政府举借债务的规模，由国务院报全国人民代表大会或全国人民代表大会常务委员会批准。

（4）举借的债务应当有偿还计划和稳定的偿还资金来源，只能用于公益性资本支出，不得用于经常性支出。

（5）除法律另有规定外，地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保。

（6）国务院建立地方政府债务风险评估和预警机制、应急处置机制以及责任追究制度。国务院财政部门对地方政府债务实施监督。

（四）公债的收入使用（略）

（五）公债的持有者

1．公债的持有者，即政府的债权人或公债的发行对象。

2．在市场经济比较发达的国家，公债的持有者通常包括中央银行、商业银行、非银行金融机构、政府机构、公司（企业）和个人。

3．是否允许中央银行持有公债以及如何持有，曾是公债持有者问题上的焦点所在。很多国家的实践都证明，由中央银行直接承购公债，确实引发了较为严重的通货膨胀。

（六）公债券流通

广义的公债券流通包括公债券发行（通过流通市场）、转让和偿还（购销法）的全过程。狭义的公债券流通仅指公债券在流通市场上的转让。

第二节  公债市场

一、公债市场的概念及其分类

公债市场按构成可分为发行市场和流通市场。

发行市场：又称一级市场或初级市场，它是流通市场存在的前提条件。

流通市场：又称二级市场，包括公债承购机构与认购者之间的交易，以及公债持有者与政府或公债认购者之间的交易。分为证券交易所交易和场外交易。

二、公债市场的功能 （了解）

（一）实现公债的顺利发行和偿还

（二）合理有效地调节社会资金的运行，提高社会资金效率

第三节  政府直接隐性债务和或有债务

一、直接债务和或有债务的概念

政府承担的所有债务一般被分为两类：直接债务和或有债务。

直接债务是指在任何情况下都要承担的债务，不依附于任何事件，是可以根据某些特定的因素来预测和控制的负债，如政府的内外债和基于法律规定的养老金负债等。

或有债务是指由某一或有事项引发的债务，是否会成为现实，要看或有事项是否发生以及由此引发的债务是否最终要由政府来负担。或有债务不是政府能够完全控制的，同时也不是最终完全转化为财政负担的，而是取决于转化的面和转化的概率。

直接债务和或有债务还可以从债务风险的角度进一步划分为两种类型：显性债务和隐性债务。

显性债务是被法律或者合同所认可的政府债务，隐性债务是反映公众和利益集团压力的政府道义上的债务，因而这里明确指出了四种类型的债务：直接显性债务、直接隐性债务、或有显性债务、或有隐性债务。

二、我国政府直接隐性债务和或有债务（重点）

（一）直接显性债务

（1）公债。

（2）欠发职工工资而形成的债务。这种债务虽然存在于基层单位，对中央财政来说并不构成直接债务，但对财政整体而言，无疑构成直接显性债务的一部分。

（3）粮食收购和流通中的亏损挂账。

（4）乡镇财政债务。

【记忆贴士】乡镇欠公粮。

（二）直接隐性债务

（1）社会保障资金缺口（主要是养老保险资金缺口）所形成的债务 。

（2）失业救济的负担。

【记忆贴士】缺口要救济。

（三）或有显性债务

（1）公共部门的债务。

（2）公债投资项目的配套资金。

【记忆贴士】“双公”

（四）或有隐性债务

（1）金融机构不良资产。

（2）国有企业未弥补亏损。

（3）对供销社系统及对农村合作基金会的援助。

【记忆贴士】金融机构、国企和供销社

【例题.多选题】政府直接隐性债务包括（　　）。

A．政府性金融债券

B．失业救济的负担

C．欠发公办学校教师工资

D．金融机构不良资产

E．社会保障资金缺口

233网校答案：BE

233网校解析：政府直接隐性债务包括：（1）社会保障资金缺口（主要是养老保险资金缺口）所形成的债务 ；（2）失业救济的负担。

【例题.多选题】下列属于政府的直接显性债务的是（　　）。

A．政府公债

B．粮食收购和流通中的亏损挂账

C．乡镇财政债务

D．社会养老保险资金缺口

E．欠发职工工资而形成的债务

【233网校答案】ABCE

【233网校解析】社会养老保险资金的缺口属于政府的直接隐形债务。

【例题.单选题】金融机构不良资产所形成的政府债务属于（　　）。
A．直接显性债务

B．直接隐形债务

C．或有显性债务

D．或有隐形债务

233网校答案： D

233网校解析：金融机构不良资产所形成的政府债务属于或有隐形债务。

三、积极防范和化解直接隐性债务和或有债务风险（了解）

（一）提高对防范和化解直接隐性债务和或有债务风险的认识

（二）采取措施，防范和化解直接隐性债务和或有债务风险

【本章重点】

1、公债的含义，公债的发行；公债的偿还。

2、公债发行市场和流通市场；公债市场的功能。

3、直接显性债务、直接隐性债务、或有显性债务、或有隐性债务。

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