槐俊升老师2019年中级经济师《金融专业》精讲班课程，本节视频讲解金融专业第一章金融市场的含义、类型和金融工具的性质与分类等考点。免费试听槐俊升老师精讲班课程>>
槐俊升老师介绍
槐俊升老师，高级讲师，经济师，银行、农信社招考，银行从业培训师！从事经济金融行业培训10多年，有丰富的教学经验和备考经验，学员遍布大江南北。讲课风格自成一家，主要特点是老师讲的细，学员听的懂；考点主次清，备考效率高；听课效果好，考试通过高！
第一章 金融市场与金融工具
第2讲 金融市场与金融工具概述（二）
2、金融市场客体（2019年变动）
金融市场客体即金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。
（1）金融工具的分类
根据期限、性质，以及与实际金融活动关系的不同，可以对金融工具进行以下分类：
分类标准 | 分类 | |
期限不同 | 货币市场工具 | 期限在一年以内的金融工具，包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议等。 |
资本市场工具 | 期限在一年以上，代表债权或股权关系的金融工具，包括中长期国债、企业债券、股票等。 | |
性质不同 | 债权凭证 | 发行人依法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。 |
所有权凭证 | 股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以取得股息红利的有价证券——所有权——股票等。 | |
与实际金融活动的关系 | 原生金融工具 | 商业票据、股票、债券、基金等。 |
金融衍生工具 | 金融衍生工具是一种金融交易合约，这种合约的价值从原生金融工具的价值中派生出来，包括期货合约、期权合约、互换合约等金融衍生工具。投资者可以利用金融衍生工具进行投机和风险管理。 | |
【例题6：多选】金融工具按期限不同，可分为（ ）。
A．货币市场工具
B．资本市场工具
C．原生市场工具
D．衍生市场工具
E．流通市场工具
【例题7：单选】金融工具是投融资活动的书面凭证，属于所有权凭证的金融工具是（ ）。
A．商业汇票
B．金融债券
C．股票
D．可转让大额定期存单
【例题8：2016年单选】下列金融工具中，不属于原生金融工具的是（）。
A．商业票据
B．股票
C．企业债券
D．股指期货
（2）金融工具的性质——“风流收期”
期限性 | 金融工具中的债权凭证一般有约定的偿还期。 债券一般有明确的还本付息期限。 |
流动性 | 流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。主要通过买卖、承兑、贴现与再贴现等交易来实现。金融工具的收益率高低和发行人的资信程度也是决定流动性高低的重要因素。 |
收益性 | 收益性是指金融工具的持有者可以获得一定的报酬和价值增值。 包括两方面：定期的股息和利息收益；买卖价差。 |
风险性 | 风险性是指金融工具的持有人面临的预定收益甚至本金遭受损失的可能性。 金融工具的风险一般来源于两个方面：一是信用风险；二是市场风险。 信用风险，即一方不能履行责任而导致另一方发生损失的风险； 市场风险，是指金融工具的价值因汇率、利率或股价变化而发生变动的风险。 |
这四个性质之间的联系：期限性、风险性和收益性成正比，与流动性成反比。流动性与收益性成反比。收益性与风险性成正比。 | |
【例题9：多选】金融工具的性质有（）。
A．收益性
B．风险性
C．安全性
D．流动性
E．期限性
【例题10：2011年多选】在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是（ ）。
A．期限性与收益性
B．期限性与风险性
C．流动性与收益性
D．期限性与流动性
E．收益性与风险性
【例题11：多选】金融工具的流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力，主要通过（ ）等交易来实现。
A．买卖
B．承兑
C．贴现
D．抵押
E．再贴现
【例题12：多选】金融工具的风险一般来源于（ ）。
A．信用风险
B．法律风险
C．操作风险
D．市场风险
E．流动性风险
【例题13：2015年单选】在股票投资中，由于股票价格可能下跌而给投资者带来的风险是（）。
A．信用风险
B．操作风险
C．国家风险
D．市场风险
3、金融市场价格
金融市场价格通常表现为各种金融工具的价格。
价格机制在金融市场中发挥着极为关键的作用，是金融市场高速运行的基础。在一个有效的金融市场中，金融工具的价格能及时、准确、全面地体现该工具所反映的资产价值，反映各种公开信息，引导资金的流向。
金融市场的三个要素相互联系、相互影响。其中，金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。金融市场价格则是伴随金融市场交易产生的，也是金融市场中不可或缺的构成要素。
【例题14：多选】构成金融市场最基本的要素是（ ）。
A．金融市场主体
B．金融市场客体
C．金融市场中介
D．金融市场价格
E．金融市场风险
二、金融市场的类型
金融市场是一个由许多子市场构成的庞大的市场体系，种类丰富。各种类型的子市场的组成和关系就是通常所说的金融市场结构。研究金融市场的类型及其结构，对于判断一国金融市场的发展程度，确定金融市场的发展特点以及完善对金融市场的管理，都具有重要的意义。
1、按交易标的物划分 | 货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。 | |
2、按交易中介划分 | 直接金融市场 | 是指资金需求者直接向资金供给者融通资金的市场，一般是指政府、企业等通过发行债券或股票的方式在金融市场上筹集资金。 |
间接金融市场 | 是指以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 | |
【注1】直接金融市场和间接金融市场的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。在直接金融市场上也有中介机构，但这些机构并不作为资金的中介，而仅仅是充当信息中介和服务中介。 | ||
续表：
3、按交易性质划分 | 发行 市场 | 又称一级市场或初级市场，是指新发行的证券或票据等金融工具最初从发行者手中出售给投资者手中的市场，包括筹资规划、创设证券及推销证券等一系列活动。 在一级市场中，投资银行、经纪人和证券商等作为经营者，承担政府和公司企业新发行债券的承购和分销业务。 |
流通 市场 | 又称二级市场或次级市场，是指对已经发行的证券或票据等金融工具进行转让交易的市场。 流通市场具有两种形态： ①有固定场所、集中进行竞价交易的证券交易所（因其独特的交易特征成为流通市场的核心）； ②分散的场外交易市场（通过广泛运用电子计算机网络及通信技术，呈现出极为活跃的发展趋势）。 | |
【注2】发行市场是流通市场的前提和基础，流通市场为金融资产提供良好的流动性，是发行市场的重要补充。流通市场上的交易情况影响着发行市场上的金融工具价格，其价格变动也反映着一国宏观经济的运行态势。 | ||
续表：
4、按有无固定场所划分 | 场内 市场 | 又称证券交易所市场。证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。证券交易所本身并不买卖证券，也不决定证券价格。 |
场外 市场 | 又称柜台市场（Over—the—Counter，简称OTC）或店头市场，是指在交易所市场外由证券买卖双方当面议价成交的市场。场外市场是最原始的市场，后来人们发现场外市场的交易成本很高，信息披露不充分，才开始组建场内市场。场内市场的发展不能取代场外市场。随着金融交易朝着电子化、网络化、无纸化的方向发展，场内市场与场外市场的界限已经越来越模糊。 | |
5、按交易期限划分 | 货币 市场 | 是指期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场。 |
资本 市场 | 是指以期限在一年以上的金融资产为交易标的物的金融市场。 |
续表：
6、按地域范围划分 | 国内金融市场 | 是指金融交易的范围仅限于一国之内的市场。 它在一国内部交易，以本币计价，受本国法律制度的规范和保护。包括全国性金融市场和地区性金融市场。 |
国际金融市场 | 是金融工具在国际间进行交易并引起资本在国际流动的市场。大多数国际金融市场没有固定的交易场所，属于无形市场。 | |
7、按成交与定价方式划分 | 公开 市场 | 是指众多的买主和卖主公开竞价形成金融资产交易价格的市场。金融资产在到期偿付之前可以自由交易，一般在有组织的证券交易所进行。 |
议价 市场 | 是指买卖双方通过协商形成金融资产交易价格的市场，该市场没有固定场所，相对分散。 | |
8、按交割时间划分 | 即期 市场 | 是指交易双方在成交后即时进行清算交割的交易市场。 |
远期 市场 | 是指交易双方达成成交协议后，不立即交割，而是约定在一定时期后，按照合同规定的数量和价格进行清算和交割的市场。 |
【例题15：2012年单选】直接金融市场与间接金融市场的差别在于（ ）。
A．是否有中介机构参与
B．中介机构的交易规模
C．中介机构在交易中的活跃程度
D．中介机构在交易中的地位和性质
【例题16：2015年单选】某投资者在上海证券交易所购买了一家股份有限公司首次公开出售的股票，该笔交易所在的市场属于（ ）。
A．流通市场
B．发行市场
C．期货市场
D．期权市场
【例题17：多选】按照金融交易是否有固定场所，金融市场可分为（ ）。
A．场内市场
B．场外市场
C．发行市场
D．流通市场
E．资本市场
【例题18：单选】期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场指的是（）。
A．货币市场
B．资本市场
C．证券市场
D．票据市场
【例题19：单选】买卖双方通过协商形成金融资产交易价格的市场，该市场没有固定场所，相对分散，指的是（ ）。
A．公开市场
B．议价市场
C．即期市场
D．远期市场
【例题20：多选】金融市场按交易性质可以分为（ ）。
A．直接金融市场
B．间接金融市场
C．发行市场
D．流通市场
E．有形市场
【例题21：单选】金融市场分为公开市场和议价市场的划分标准是（ ）。
A．交割时间
B．成交与定价方式
C．交易性质
D．交易中介
——本内容来自233网校中级经济师槐俊升老师《金融专业》课程精讲班教辅，版权归233网校，禁止转载，违者必究！
