1、美国经济学家费雪在《货币购买力》中提出了著名的交易方程式,即
费雪方程式:MV=PT
P:物价水平;T:商品和劳务的交易量;
V:货币流通速度;M:货币量。
2、V和T在长期中都不受M变动的影响:
(1)V由制度因素决定,在短期内难以改变,可视为常数;
(2)T取决于资本、劳动和自然资源供给状况以及生产技术水平等非货币因素,大体上是稳定的。
(3)只有物价水平P和货币量M有直接关系。
3、货币量是最活跃的因素,会经常主动地变动,而物价则是主要的被动因素。
因此:交易方程式反映的是货币量决定物价水平的理论。
假定其他因素不变,物价水平与货币量成正比。