1.非常规货币政策工具
(1)2008年国际金融危机爆发后,发达经济体中央银行引入了一套新的政策干预措施,即非常规货币政策工具:
①超低政策利率;
②大规模再融资操作;
③资产购买计划;
④前瞻性指引等。
(2)现代货币理论
①主张由财政部门代替中央银行承担实现充分就业和避免通货膨胀的职能,政府在通货膨胀可控的条件下可以一直发行货币来刺激经济。
②现代货币理论是非常规货币政策在理论界的最新发展。
2.我国的结构性货币政策工具
长期性工具 | (1)支农再贷款 (2)支小再贷款 (3)再贴现 |
阶段性工具 | (1)普惠小微贷款支持工具 (2)抵押补充贷款 (3)碳减排支持工具 (4)支持煤炭清洁高效利用专项再贷款 (5)科技创新再贷款 (6)普惠养老专项再贷款 (7)交通物流专项再贷款 |
3.发达国家的非常规货币政策和我国的结构性货币政策
(1)共同点
①两者均以纠正市场失灵为根本出发点。
②都具有明显的定向性和结构性特征。
(2)差异
①政策目标不同
a.非常规货币政策是为了维持金融稳定和经济增长;
b.结构性货币政策则是为了优化经济结构。
②政策背景不同
a.发达国家提出非常规货币政策工具时,传统货币政策工具缺乏操作空间;
b.我国推出结构性货币政策工具时,传统货币政策工具仍有较大空间。
③操作手段不同
a.非常规货币政策的目标是压低中长期利率,主要通过资产购买等手段降低社会融资成本;
b.结构性货币政策的操作手段主要是提供短期流动性支持。
④对中央银行的影响不同
a.非常规货币政策导致中央银行资产负债表规模急剧膨胀;
b.结构性货币政策不涉及大规模资产购买,不会将中央银行暴露在严重的违约和市场风险中。