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欧洲货币市场考点解析
欧洲货币市场介绍
（一）欧洲货币市场的特点
（1）交易客体：欧洲货币（要判断一笔货币资金是否是欧洲货币，就看这笔存款是否缴纳存款准备金。）
（2）交易主体：主要是市场所在地的非居民
（3）交易中介：欧洲银行（专指那些经营欧洲货币业务的银行）
（二）欧洲货币市场的构成
1、欧洲银行同业拆借市场
存在的原因：
①各国商业银行常常在欧洲货币市场上借款以满足本国对准备金的要求。
②资金由拥有过剩存款的欧洲银行流向最终客户，需要经过一系列的银行中介。
③银行在各货币间进行短期套利。
2、欧洲中长期信贷市场
中长期贷款的主要形式：
（1）银团贷款，又称辛迪加贷款，是向非银行借款人提供欧洲中长期贷款的主要形式。
（2）双边贷款，又称独家银行贷款。金额较低，期限较短，其他费用较低，有时甚至全免。
3、欧洲债券市场
（1）欧洲债券：国际债券的一种。国际债券是相对于国内债券而言的，指市场所在地的非居民发行人发行的债券。
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国际债券 |
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外国债券 |
指非居民在异国债券市场上以市场所在地货币为面值发行的国际债券。例如，中国政府在日本东京发行的日元债券。 在美国发行的外国债券称为扬基债券， 在日本发行的外国债券称为武士债券， 在英国发行的外国债券称为猛犬债券， 在荷兰发行的外国债券称为伦勃朗债券， 在中国发行的外国债券称为熊猫债券。 |
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欧洲债券 |
指借款人在本国以外市场发行的以第三国货币为面值的国际债券。欧洲债券的发行人、发行地以及面值货币分别属于三个不同的国家。 特点：债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。 以特别提款权为面值货币的国际债券也是欧洲债券。 |
（2）欧洲债券市场的参与者：发行人、投资者、中介机构
欧洲债券实质上是一种无国籍债券 ，具有流动性强、不记名、免缴税款、自由灵活等优点，深受发行人和投资者的欢迎，目前已经成为国际债券市场上的主体，发行量一直占到国际债券市场的80%以上。
