证券投资分析：行业分析

　　②周期型行业  

　　周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰退。 

　　③防守型行业  

　　防守型运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。例如，食品业和公用事业等。 

　　(3)行业生命周期分析  

　　通常，每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程。这个过程便称为行业的生命周期。行业的生命周期可分为四个期：幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。  

　　3.影响行业兴衰的主要因素  

　　(1)技术因素  

　　(2)政府政策  

　　①政府影响的行业范围  
　　政府的管理措施可以影响行业的经营范围、增长速度、价格水平、利润率和其他许多方面。 

　　②政府对行业的促进干预和限制干预。  
　　政府对行业的促进作用可通过补贴、优惠税、限制外国竞争的关税、保护某一行业的附加法规等措施来实现。同时，考虑到生态、安全、企业规模和价格因素，政府会对某些行业实施限制性规定。 

　　(3)产(行)业组织创新  
　　产(行)业组织创新是推动产业形成和产业升级的重要力量。  

　　(4)社会习惯的改变  
　　随着人们生活水平和教育水平的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。  

　　4.证券投资的行业选择  

　　一般来说，在投资决策过程中，投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于成长期和稳定期的行业，所以要仔细研究欲投资公司所处的行业生命周期及行业特征。 

　　(1)生物医药行业  

　　(2)通讯设备及半导体器件行业  

　　(3)互连网业务  

　　(4)垄断行业