上市公司分析：考察每股收益历年变化的重要性

　　在对公司财务状况进行研究时，投资者最关心的一个数字是每股收益。每股收 益是将公司的净利润除以公司的总股本，反映了公司每一股所具有的当前获利能力。 考察每股收益历年的变化，是研究公司经营业绩变化最简单明了的方法。     

　　但是，有一点必须注意，公司财务报表上的净利润数字，是根据一定的会计制 度核算出来的，并不一定反映出公司实际的获利情况，采取不同的会计处理方法，可 以取得不同的盈利数字。与其他国家会计制度比较，相对来说，我国会计制度核算出 的净利润比采用国际通行的会计制度核算出来的盈利数字通常偏高。     

　　投资者特别要留意，公司的应收帐款的变化情况是否与公司营业收入的变化相 适应。如果应收帐款的增长速度大大超过收入的增长速度的话，很可能一部分已计入 利润的收入最终将收不回来。这样的净利润数字当然要打折扣了。另外要注意公司每 年打入成本的固定资产折旧是否足够。如果这些资产的实际损耗与贬值的速度大于其 折旧速度的话，当最终要对这些设备更新换代时，就要付出比预期更高的价格，这同 样会减少当期实际的盈利数字。