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09年证券从业考试:证券投资分析复习重点第二章

来源:233网校 2009-10-16 09:22:00
  (四)附息债券的定价公式

  1、对于一年付息一次的债券采集者退散

  (1)按复利贴现,其内在价值决定公式为:(P:债券的内在价值;C:每年支付的利息;M:票面价值;n:所余年数;r:必要收益率;t:第t次) 

  

  (2)按单利贴现,其内在价值决定公式:

  

 

  2、对于半年付息一次的附息债券(P:债券的内在价值;C:半年支付的利息;n:所余年数乘以2;r:半年必要收益率;)www.Examda.CoM考试就到考试大

  (1)按复利

  

 

  (2)按单利www.Examda.CoM考试就到考试大

  

  三、债券收益率的计算

  (一)当前收益率:债券的年利息收入与买入债券的实际价格比率。(Y:当前收益率;P:债券价格;C:每年利息收益)

  

 

  (二)内部到期收益率:把未来的投资收益折算成现值,使之成为购买价格或初始投资额的贴现率。(P:债券价格;C:每年利息收益;F:到期价值;n:时期数(年数);Y:到期收益率)

  一年付息一次的债券,其到期收益率计算公式如下:本文来源:考试大网

  

 

  半年付息一次的债券:(P:债券价格;C:每半年利息收益;F:到期价值;n:时期数(年数乘以2);Y:半年利率)来源:

  

 

  (三)持有期收益率:从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益(包括当期发生的利息收益和资本利得)与买入债券实际价格的比率。(Y:持有期收益率;C:每年利息收益; :债券卖出价格; :债券买入价格;N:持有年限)源:www.examda.com

   证券从业资格考试

 

  (四)赎回收益率

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