左肩部分：持续上升一段时间，成交量放大，前期买入者有利可图，获利沽出， 使股价出现短期的回落，成交量较上升到顶点时显著减少。
头部：股价经短暂回落后又一次强劲上升，成交量亦随之放大。但成交量的最高点较左肩部有明显萎缩。股价突破前期高点后又一次回落。成交量也同样萎缩。
右肩部分：股价下跌到前期低点后又获支持回升，但成交量较左肩和头部明显萎 缩，股价无法触及前期头部商点便告回落，于是形成右肩部分。
突破：从右肩顶下跌击穿由左肩底与头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3%，方能确认此形态有效，否则为假突破。
头肩顶的形状呈现三个明显的高峰，其中居于中间的那个高峰较其他两高峰点高。而在成交量方面，则出现阶梯式的下降。
这是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现。当最近的一个高点的成交量较前一个高点低时，就暗示了头肩顶出现的可能性;当第三次回升股价无法 突破前期高点，成交量继续萎缩时，有经验的投资者就会把握机会卖出。当头肩顶颈 线被有效击穿时，就是一个真正的卖出信号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当 的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者应抓住反弹时机出逃。
当颈线跌破后，可根据这一形态的最低跌幅量度方法预测股价至少将跌至哪一点位。测量方法为：从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后从右肩突破颈线的点位开始，向下量出同样的长度，由此量出的点位就是股价将会下跌的最低幅度。当颈线跌破时，不必伴有成交量的放大，若成交量在跌破颈线时放大，表明市场 的做空力量巨大，股价会加速下跌。在跌破颈线后可能会出现反抽，但反抽不会超越 颈线位。如股价在颈线位回升，且高于头部，或股价跌破颈线后回升高于颈线，则头 肩顶不能确立。
头肩顶形态是一种最典型、最具杀伤力的形态，有人形象地称它为"魔鬼头"。
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