第二节 证券投资技术分析主要理论
一、K线理论(重点)
(一)K线的画法和主要形状。
1.K线的画法
K线又称为日本线，起源于日本。(米市交易)
K线中涉及的四个价格分别是：开盘价、最高价、最低价和收盘价。
其中收盘价最为重要。
K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。中间的矩形部分是实体，实体的上下端为开盘价和收盘价。实体上方的直线为上影线，上端点是最高价。实体下方的直线为下影线，下端点是最低价。
根据开盘价和收盘价的关系，K线又分为阳线和阴线两种，收盘价高于开盘价时为阳线(红线)，收盘价低于开盘价时为阴线(黑线)。
2.K线的主要形状
光头阳线和光头阴线。
光脚阳线和光脚阴线。
光头光脚的阳线和阴线。
十字型。
T字型和倒T字型。
一字型。
(二)K线的组合应用
K线图反映的是一段时间以来买卖双方战斗的结果。
1.单根K线的应用
应用单根K线研判行情，主要是从实体的长短、阴阳、上下影线的长短以及实体长短与上下影线长短之间的关系等几个方面进行。
大阳线实体和大阴线实体;有上下影线的阳线和阴线;十字星。
2.由多根K线的组合推测行情
K线多的组合要比K线少的组合得出的结论更可靠。
(三)应用K线理论应注意的问题
由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。
尽量使用根数多的K线组合。一般说来，多根K线组合得到的结果不大容易与事实相反。
二、切线理论
顺势而为，不逆势而动
(一)趋势分析
1.趋势的含义
趋势是指股票价格的波动方向。
2.趋势的方向
趋势的方向有三类：(1)上升方向;(2)下降方向;(3)水平方向。(无趋势方向)
3.趋势的类型
按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
(二)支撑线和压力线(重点)
支撑线又称为抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。
压力线又称阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线起到阻止股价继续上升的作用。
市场中主要有三种人：多头、空头和旁观者。
(三)趋势线和轨道线
(四)黄金分割线和百分比线
1.黄金分割线
黄金分割线是依据0.618黄金分割率原理计算得出的点位，股价会在0.618和0.382这两个比例的位置上受到支撑和反压。
2.百分比线
百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数位的分界点。
1/2、1/3、2/3这三条线最为重要。
三、形态理论(K线短期)
(一)股价移动规律和两种形态类型
1.股价移动的规律
股价的移动取决于多空双方力量的大小。
持续整理、保持平衡打破平衡新的平衡在打破平衡………
2.价格移动的两种形态类型
包括：持续整理形态、反转突破形态
前者保持平衡，后者打破平衡。
(二)反转突破形态(趋势方向的反转)
反转变化形态主要有头肩形态、多重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。
1.头肩形态
头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般可分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。
(1)头肩顶形态(可靠的沽出时机)
颈线、形态高度
这一形态具有如下特征：(1)一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜;(2)就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯状递减;(3)突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。
当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌。下跌的深度，可以借助头肩顶形态的测算功能进行。
从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。
(2)头肩底形态(买进时机)
(3)复合头肩形态
2.双重顶和双重底形态
双重顶和双重底就是M头和W底，这种形态在实际中出现得也非常频繁。
突破颈线就是突破轨道线、突破支撑线，所以也有突破被认可的问题。
双重顶反转突破形态一旦得到确认，同样具有测算功能，即：从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。
需要注意的是，双重底的颈线突破时，必须有大成交量的配合，否则即可能为无效突破。
3.三重顶(底)形态
比起头肩形态来说，三重顶(底)形态更容易演变成持续形态，而不是反转形态。
4.圆弧形态(成交量是两头多，中间少)
圆弧形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的。
5.喇叭形(缺乏理性的市场)
6.V形反转(失控)
V形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场剧烈的波动之中。
(三)持续整理形态
包括：三角形、矩形、楔形和旗形。
1.三角形态
分类：对称三角形、上升三角形和下降三角形。
2.矩形(可进行短线操作)
矩形又叫箱形，也是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸运动。
当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩阵形态的测算功能。
3.旗形和楔形
(四)缺口
缺口，通常又称为跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。
缺口划分为四种：普通缺口、突破缺口、持续缺口、消耗缺口。
1.普通缺口
经常出现在股价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中。
普通缺口的特征：3月内回补，成交量小，很少有主动的参与者。
2.突破缺口
是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。
3.持续缺口
是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口，它是一个趋势的持续信号。
持续性缺口一般不会在短期内被封闭。
4.消耗性缺口
一般发生在行情趋势的末端，表明股价变动的结束。
(五)应用形态理论应注意的问题
1.站在不同的角度，不同的形态会有不同的解释;
2.进行实际操作时，要求形态完全明朗才能行动。
四、波浪理论(重点)
(一)波浪理论的形成历史及其基本思想
1.波浪理论的形成过程。
波浪理论的全称是艾略特波浪理论。波浪理论以周期为基础。
2.波浪理论的基本思想。
艾略特认为，由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律。不过股价波动的周期规律比经济发展的周期要复杂的多。
每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。
艾略特不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置，这是波浪理论较之于道氏理论更为优越的地方。
(二)波浪理论的主要原理
1.波浪理论考虑的因素
波浪理论考虑的因素有三个方面：
(1)股价走势所形成的形态;
(2)股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置;
(3)完成某个形态所经历的时间长短。
简单地概括为：形态、比例和时间。
2.波浪理论价格走势的基本形态结构
(三)波浪理论的应用及其应注意的问题
首先要明确当前所处的位置。要认真准确地识别3浪结构和5浪结构。
五、量价关系理论
在技术分析中，量与价的关系占据了极重要的地位。成交量是推动股价上涨的原动力，量是价的先行指标。
(一)成交量与股价趋势――葛兰碧九大法则
1.价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特征。
2.在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。
3.股价随着成交量的递增而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。
4.有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐地，走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价跃升暴涨;紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌。
5.股价走势因成交量的递增而上升，是正常现象。
6.当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价将要上升的信号。
7.随着恐慌大量卖出之后，往往是空头市场的结束。
8.股价下跌，向下突破股价形态、趋势或移动平均线，同时出现了大量成交量，是股价下跌的信号。
9.当市场行情持续上涨数月后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨无力，此为股价下跌的先兆。
(三)涨跌停板制度下量价关系分析
在实行涨跌停板制度下，大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势继续下去，是以成交量大幅萎缩为条件的。
在涨跌停板制度下，若跌停，买方寄希望于明天以更低价买入，因而缩手，结果在缺少买盘的情况下成交量小，跌势反而不止;反之，如果收盘仍为跌停，但中途曾被打开，成交量放大，说明有主动性买盘介入，跌势有望止住，盘升有望。
涨跌停板制度下，量价关系有变化，基本判断为：
1.涨停量小，将继续上扬;跌停量小，将继续下跌。
2.涨停或跌停中途被打开的次数越多、时间越久，成交量越大，越有利于反转。
3.涨停或跌停关门的时间越早，次日继续原来方向的可能性越大。
4.封住涨停或跌停的成交量越大，继续原来方向的概率越大。
