第三节 公司财务分析
一、公司主要的财务报表
（一）资产负债表
资产负债表左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。
总资产＝负债＋净资产（资本、股东权益）
（二）利润表
利润及利润分配表主要反映以下几个方面内容：构成主营业务利润的各项要素、构成营业利润的各项要素、构成利润总额（或亏损总额）的各项要素、构成净利润（或净亏损）的各项要素。
（三）现金流量表
现金流量表表明企业获得现金和现金等价物的能力。主要分三个部分：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
二、公司财务报表分析的目的与方法
（一）主要目的
（二）分析方法与原则考试大论坛
1、方法-两类
2、原则：坚持全面、坚持考虑个性。
三、财务比率分析
（一）变现能力分析：
1、流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率
速动比率=流动资产-存货/流动负债
会增强公司变现能力的因素：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉。
会减弱公司变现能力的因素：未作记录的或有负债、担保责任引起的负债。
（二）营运能力分析
1、存货周转率（存货周转天数）
存货周转率=主营业务成本/平均存货 （次）
存货周转天数=360天/存货周转率（天）
=平均存货*360/主营业务成本（天）
2、应收帐款周转天数（应收帐款周转率）
应收帐款周转率=主营业务收入/平均应收帐款（次）
应收帐款周转天数=平均应收帐款*360/主营业务收（天）
3、流动资产周转率和总资产周转率等。
流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产（次）
总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额（次）
（三）长期偿债能力分析
1、 资产负债率=负债总额/资产总额*100%
2、 产权比率=负债总额/股东权益*100%
3、有形资产净值债务率=负债总额/股东权益-无形资产净值*100%
4、 已获利息倍数=税息前利润/利息费用（倍）
5、影响长期偿债能力的其他因素：长期租赁、担保责任、或有项目
（四）盈利能力分析
1、销售净利率=净利/主营业务收入*100%
2、销售毛利率=主营业务收入-主营业务成本/主营业务收入*100%
3、资产净利率=净利润/平均资产总额*100%
4、 净资产收益率=净利润/年末净资产*100%
（五）投资收益分析
1、每股收益=净利润/发行在外的年末普通股总数*100%
2、市盈率=每股股利/每股收益*100%
3、股利支付率=每股股利/每股收益*100%
4、每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数
5、市净率=每股市价/每股净资产（倍）
（六）现金流量分析
1、流动性分析
2、获取现金能力分析
3、财务弹性分析
4、收益质量分析。
四、会计报表附注分析
（一）会计报表附注项目
（二）对会计报表附注项目的分析
（三）会计报表附注对基本财务比率的影响分析
五、公司财务状况的综合分析
（一）沃尔评分法
（二）综合评价法
六、EVA—业绩评价新指标
（一）EVA与传统会计方法的区别
（二）EVA的计算
（三）市场增加值——MVA
七、财务分析中应注意的问题
