三、形态理论
（一）股价移动规律和两种形态类型
1.股价移动的规律
股价的移动取决于多空双方力量的大小。
持续整理、保持平衡打破平衡新的平衡在打破平衡………
2.价格移动的两种形态类型
包括：持续整理形态、反转突破形态
前者保持平衡，后者打破平衡。
（二）反转突破形态（趋势方向的反转）
反转变化形态主要有头肩形态、多重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及V 形反转形态等多种形态。
1.头肩形态
头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般可分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。
（1）头肩顶形态（可靠的沽出时机）
头肩顶形态的形成过程大体如下:
①股价长期上升后,成交量大增，获利回吐压力亦增加，导致股价回落，成交量较大幅度下降，左肩形成。
②股价回升，突破左肩之顶点，成交量亦可能因充分换手而创纪录，但价位过高使持股者产生恐慌心理，竞相抛售，股价回跌到前一低点水准附近，头部完成。
③股价第三次上升，但前段的巨额成交量将不再重现，涨势亦不再凶猛，价位到达头部顶点之前即告回落，形成右肩。这一次下跌时，股价急速穿过颈线，再回升时，股价也仅能达到颈线附近，然后成为下跌趋势，头肩顶形态宣告完成。颈线、形态高度这一形态具有如下特征：（1）一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜；（2）就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯状递减；（3）突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。
当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌。下跌的深度，可以借助头肩顶形态的测算功能进行。
从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。
（2）头肩底形态（买进时机）
（3）复合头肩形态
2.双重顶和双重底形态
双重顶和双重底就是M 头和W 底，这种形态在实际中出现得也非常频繁。
突破颈线就是突破轨道线、突破支撑线，所以也有突破被认可的问题。
双重顶反转突破形态一旦得到确认，同样具有测算功能，即：从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。
需要注意的是，双重底的颈线突破时，必须有大成交量的配合，否则即可能为无效突破。
双重顶反转形态一般具有如下特征：（1）双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相关少于3%就不会影响形态的分析意义；（2）向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量会扩大；（3）双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离。
3.三重顶（底）形态
比起头肩形态来说，三重顶（底）形态更容易演变成持续形态，而不是反转形态。
4.圆弧形态（成交量是两头多，中间少）
圆弧形态在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的。
圆弧形态具有如下特征：（1）形态完成、股价反转后，行情多属暴发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹。因此，形态确信后应立即顺势而为，以免踏空、套牢。（2）在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一段，都有相当大的成交量。（3）圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。一般来说，应该与一个头肩形态形成的时间相当。
5.喇叭形（缺乏理性的市场）
喇叭形态具有如下特征：（1）喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其分析意义；（2）在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态； （3）喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅都会很大；（4）喇叭形源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态。
6.V 形反转（失控）
V 形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场剧烈的波动之中。
（三）持续整理形态
包括：三角形、矩形、楔形和旗形。
1.三角形态
分类：对称三角形、上升三角形和下降三角形。
根据经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2～3/4 的某个位置。三角形的横向宽度指三角形的顶点到底的高度。
2.矩形（可进行短线操作）
矩形又叫箱形，也是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸运动。
当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩阵形态的测算功能。
3.旗形和楔形
这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。
（1）旗形
旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。在市场急速而又大幅的波动中，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。
旗形也有测算功能。旗形的形态高度是平行四边形左右两条边的长度。旗形被突破后，股价将至少要走到形态高度的距离，大多数情况是走到旗杆高度的距离。
应用旗形时，有几点要注意：
①旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格的直线运动形成的。
②旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降。经验告诉我们，持续时间应该短于3 周。
③旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。
（2）楔形
如果将旗形中上倾或下倾的平等四边形变成上倾或下倾的三角形，就会得到楔形。
楔形可分为上升楔形和下降楔形两种。
上升楔形是指股价经过一次下跌后产生强烈技术性反弹，价格升至一定水平后又掉头下落，但回落点比前次高，然后又上升至新高点，再回落，在总体上形成一浪高于一浪的势头。如果把短期高点相连，形成一向上倾斜直线，且两者呈收敛之势。
在楔形形成过程中，成交量渐次减少；在楔形形成之前和突破之后，成交量一般都很大。
与旗形的另一个不同是，楔形形成所花费的时间较长，一般需要2 周以上的时间方可完成。
（四）缺口
缺口，通常又称为跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。
缺口的宽度表明这种运动的强弱。一般来说，缺口愈宽，运动的动力愈大；反之，则愈小。不论向何种方向运动所形成的缺口，都将成为日后较强的支撑或阻力区域，不过这种支撑或阻力效能依不同形态的缺口而定。
缺口划分为四种：普通缺口、突破缺口、持续性缺口、消耗性缺口。
1.普通缺口
经常出现在股价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中。
普通缺口的特征：3 日内回补，成交量小，很少有主动的参与者。
普通缺口的这种短期内必补的特征，给投资者短线操作带来了一个机会。
2.突破缺口
是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。
突破缺口形态确认以后，无论价位（指数）的升跌情况如何，投资者都必须立即作出买入或卖出的指令，即向上突破缺口被确认立即买入：向下突破缺口被确认立即卖出， 因为突破缺口一旦形成，行情走势必将向突破方向纵深发展。
3.持续性缺口
是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口，它是一个趋势的持续信号。
持续性缺口一般不会在短期内被封闭。
4.消耗性缺口
一般发生在行情趋势的末端，表明股价变动的结束。
消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们的最大区别是：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。
（五）应用形态理论应注意的问题
1.站在不同的角度，不同的形态会有不同的解释；
2.进行实际操作时，要求形态完全明朗才能行动。
总结：
四、波浪理论（重点）
（一）波浪理论的形成历史及其基本思想
1.波浪理论的形成过程。
波浪理论的全称是艾略特波浪理论。波浪理论以周期为基础。
2.波浪理论的基本思想。
艾略特认为，由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律。不过股价波动的周期规律比经济发展的周期要复杂的多。
每个周期都是由上升（或下降）的5 个过程和下降（或上升）的3 个过程组成。
艾略特不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置，这是波浪理论较之于道氏理论更为优越的地方。
艾略特波浪理论中所用到的数字2、3、5、8、13、21、34……都来自斐波那奇数列。这个数列式波浪理论的数学基础。
（二）波浪理论的主要原理
1.波浪理论考虑的因素
波浪理论考虑的因素有三个方面：
（1）股价走势所形成的形态；
（2）股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置；
（3）完成某个形态所经历的时间长短。
简单地概括为：形态、比例和时间。
2.波浪理论价格走势的基本形态结构
（三）波浪理论的应用及其应注意的问题
首先要明确当前所处的位置。要认真准确地识别3 浪结构和5 浪结构。
