债券从不同的标准来看，种类众多，证券分析师第九章在考试中所占比例在10%到15%之间，要求考生对不同的债券估价公式要熟悉。并且要会计算债券收益率，计算部分主要在第二节债券定价。
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一、收藏知识结构图，自我检测
二、学习笔记
1、信用利差的概念、影响因素及其计算
概念：信用利差市值除了信用评级不同外，其余条件全部相同两种债券收益率的差额。
影响因素：宏观经济形势；市场流动性；股市波动性。
计算：信用利差=贷款或证券收益-相应的无风险证券的收益
2、信用利差和信用评级的关系
信用评级作为信用风险的表现形式，其变动能够影响债券的定价，从而影响债券的信用利差水平，这种影响是通过投资者对资产的风险收益特征的态度变化实现的，即通过风险偏好的调整实现的。如果将信用评级作为单独的变量，可以用它来解释信用利差的变动。
3、常见的影响债券评级的财务指标及计算
| 收益性 | 销售额盈利率=折旧付利之前的盈利/销售额×100% |
| 长期资本付利前盈利率=付利完税前的盈利额/长期资本×100% =付利完税前的盈利额/（长期债务+优先股东持有份额+权益账户）×100% | |
| 利息支付能力=付利前盈利额/利息支付额 | |
| 财务构成 | 资本化比率=长期债务/（长期债务+优先股东份额+权益账户）×100% |
| 有息负债比率=（短期债务+长期债务）/（短期债务+长期债务+优先股股东份额+权益账户）×100% | |
| 负债比率=总负债/（权益账户-无形资产）×100% | |
| 财务弹性 | 资金流量比率=折旧前盈利/长期债务余额×100% |
| 流动比率=流动资产/流动负债×100% | |
| 周转资本率=（流动资产-流动负债）/长期债务余额×100% | |
| 销售债务周转率=销售额/债券×100% | |
| 清算价值 | 清算资产=纯资产/长期债务余额×100% |
三、真题演练，现在开始做
1、反映财务弹性的指标是（）。
A.全部资产现金回收率
B.现金股利保障倍数
C.现金流动负债比
D.现金到期债务比
参考答案：B
【233网校解析】反映财务弹性的指标有：资金流量比率、流动比率、周转资本率、销售债务周转率。
