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5. 进行证券投资，应考虑的风险有（　　）。

A.  违约风险   B.  利息率风险   C.  购买力风险   D.  流动性风险   E. 期限性风险   

6. 债券投资与股票投资相比（　　）

A. 收益稳定性强，收益较高   B. 投资风险较小   

C. 购买力风险低    D. 没有经营控制权   

7. 按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（ ）。  

A ．无风险收益率           B ．公司股票的特有风险  

C ．特定股票的 β 系数      D ．所有股票的年均收益率

8. 下列有关证券投资风险的表述中，正确的有（ 　）。  

A. 证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种  

B. 公司特别风险是不可分散风险  

C. 股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除  

D. 当投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉  

判断题

1. 股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流人量的现值。（ ）

2. 当代证券组合理论认为不同证券的投资组合可以降低风险，证券的种类越多，风险越小，包括全部证券的投资组合风险为零。（ ）

3. 一般情况下，债券市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。  (  ) 

4. 两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵消任何风险。（ 　）

计算题

1. 某公司在 2000 年 1 月 1 日 平价发行债券 , 期限 5 年 , 每张面值 1000 元 , 票面利率 10%, 每年 12 月 31 日计算并支付一次利息 . 要求 :

(1) 若 2003 年 1 月 1 日 的市场利率下降到 8%, 此时该债券的价值为多少 ?

(2) 若 2002 年 1 月 1 日 的市场利率为 12%, 该债券市价为 950 元 , 是否应购入该债券 ? 并说明理由。

2 ．某投资者准备投资于 A 、 B 、 C 、 D 四种股票，其 β 系数为别为 1.8 、 1.5 、 0.7 和 1.2 。该投资者拟定了以下两种投资组合方案：

已知股票平均风险必要收益率为 15% ，国库券的收益率为 12% ，试计算说明哪一个方案报酬率较高？哪一个方案的风险较大？

3.A 股票当前每股市价为 12 元，刚收到上一年度派发的每股 1.2 元的现金股利，预计股利以后每年将增长 8 ％。投资 A 股票的必要投资收益率为 18% 。要求：   利用股票估价模型分析当前出售 A 股票是否对甲公司有利。

4. 甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有 M 公司股票和 N 公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知 M 公司股票现行市价为每股 9 元，上年每股股利为 0 ． 15 元，预计以后每年以 6 ％的增长率增长。 N 公司股票现行市价为每股 7 元，上年每股股利为 0 ． 60 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为 8 ％．  

要求：

（ 1 ）利用股票估价模型，分别计算 M 、 N 公司股票价值。

（ 2 ）代甲企业作出股票投资决策。