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第七章证券组合管理习题(15)案例分析

2006年9月14日来源:233网校


答案:
1.(1)用詹森指数对P 进行评估,结果是P 的业绩不好。
(2)用特雷诺指数对P 进行评估,结果是P 的业绩不好。
(3)用夏普指数对P 进行评估,结果是:当5.2≥无风险利率时,P 的业绩好;当5.2<无风险利率时,P 的业绩不好。
(1)和(2)的结果反映组合管理者的管理水平没有达到市场的平均管理水平,可以说管理水平差。在此基础上,(3)的结果反映:当5.27≥无风险利率时,P 的业绩好是因为组合管理者有较好的运气而获得好的收益。当5.2<无风险利率时,P 的业绩不好,说明管理者不仅水平不高,而且运气也不好。
2.虽然分析的方式、角度及内容可以有多种,但应抓住以下要点:(1)李某的投资目标是“以收益作为日常支出的来源”,因此所构建的组合当推“收入型组合”为。(2)李某的证券组合是否每年有30 175 元的投资收益?(3)李某的证券组合收益是否稳定?各证券的投资比例是否合理?也就是说其风险性怎样?可以通过对经济形势、行业特性、各种证券(债券或股票)本身自有的特点(如流动性、收益率及风险)等因素的分析得出:李某的证券组合不合理。(4)根据自己对李某证券组合的具体分析,有针对性地提出修改意见,并简要说明修改的合理性。


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