《证券投资分析》试题答案及评分标准
一、单选题（每小题1分，共12分）
1．A 2．B 3．D 4．B 5．A 6．D
7．B 8．C 9．D 10．A 11．B 12．D
二、判断改错题（判断对错并说明理由，每题3分，共18分）
1．错。普通股股东的表决权不受限制。
2．错。因为证券市场，特别是发展中国家的证券市场与经济之间有异动性，故可能不一致。
3．错。两者并不相同。
4．错。期权的最终执行权在买方，而卖方只有履行的义务
5．错。因为当农产品歉收和国际收支发生逆差时，以农产品和外汇收购的方式不能增加货币供给从而实现商品流通与货币流通的相适应。
6．对。这句话正确论述了证券投资增长所受到的因素制约。
三、名词解释（每题4分，共16分）
1．普通股：普通股是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权利，并不加特别限制的股票。
2．期货合约：期货合约是由交易所统一制定的、规定在未来某一特定时间和地点交收一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
3．道氏理论：道氏理论利用股价平均指数，即有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测其将来走势。
4．资产重组：资产重组是指企业为了提高公司的整体质量和获利能力，通过各种方式对企业内部和外部的已有资产和业务进行重新组合和整合。
四、简答题（每题5分，共10分）
1．答：常见的股票分类为：
（一）记名股票和不记名股票。（1分）
（二）有面额股票和无面额股票。（1分）
（三）流通股票和非流通股票。（1分）
（四）普通股和优先股。（2分）
2．答：带有上下影线的阴线或阳线是最普通的k线图。带有上下影线的阳线多空双方的实力强弱表现如下：上影线越短，下影线越长，阳线实体越长多方实力越强，反之空方实力越强；带有上下影线的阴线多空双方的实力强弱表现如下：上影线越长，下影线越短，阴线实体越长，空方的实力越强，反之多方的实力越强。
五、计算题（每题10分，共30分）
1．解： a．E（r）= 0.5 × 200 = 100（元） （2分）
b．愿取100元的确定收益 （1分）
c．是风险厌恶者 （1分）
d． （1）E（r）= 0.5 × 130% = 65% （2分）
（2）σ股 = [（0.65—1.30）2 × 0.5 + 1.302 × 0.5]1/2 = 1.03 （3分）
（3）这对股票的收益相关系数不会产生什么影响 （1分）
2．解：第五天均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78
第六天均值=4/5*8.78+1/5*9.2=8.864
第七天均值=4/5*8.864+1/5*9.3=8.95
第八天均值=4/5*8.95+1/5*9=8.96
第九天均值=4/5*8.96+1/5*8.5=8.87
第十天均值=4/5*8.87+1/5*8.85=8.865（每一天的均值各1分）
3．解：∵ ri = rf + β(rm - rf)
∴ 这4种股票的要求收益率分别为22%、14.8%、16%、9.4%。（6分）
它们的波动与市场平均股票波动之间的关系是：β系数表示单个股票的收益相对市场上所有股票收益的变动而变动的幅度。如A的β值为2.0，表示当市场收益率增长10%时，该股票的收益率将增长20%，反之，如市场收益率下降10%，该股票的收益率将下降20%（4分）
六、论述题（14分）
答：（1）成立与运作的依据不同。公司型基金是依据公司法组建的，受公司法的保护和约束，契约型基金是依据信托法组织和运作的，受信托法的保护和约束。（3分）
（2）法人资格不同。公司型基金有法人资格，而契约型基金没有法人资格。（4分）
（3）投资者的地位不同。公司型基金中，投资者是基金投资公司的股东，可以参加股东大会，行使自己的监督和表决权，以股息的形式取得收益，而契约型基金的投资者购买了基金的收益凭证，是信托关系的收益人，对基金资金如何运用没有发言权。（4分）
（4）资本结构不同。公司型基金除发行普通股外，还可发行公司债券和优先股，而契约型基金只能发行收益凭证。（2分）
（5）融资渠道不同。公司型基金在资金运用状况良好，业务开展顺利、又需要增加投资组合的总资产时，可以以公司名义向银行借款，而契约型基金一般不能向银行举债。（2分）
