三、判断题:
121、投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。
122、单个证券的风险一收益特征一般是不会随时间推移而产生变化的。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：每一证券都有自己的风险一收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。
123、根据投资者对风险收益的不同偏好，投资者的投资策略大致可分为保守稳健型和稳健成长型两类。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：根据投资者对风险收益的不同偏好，投资者的投资策略大致可分为保守稳健型、稳健成长型、积极成长型三类。
124、有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者可以获得超出风险补偿的超额收益。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：有效市场假说表明，在有效市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。
125、基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接;缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单;缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。
126、信息的收集、整理和分析是进行证券投资分析的最基础的工作。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础。信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论。
127、只要市场价格代表证券的真实价值，这样的市场就是有效市场。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。
128、在有效市场中，投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：市场达到有效的重要前提有两个：其一，投资者必须具有对信息进行加工、分析并据此正确判断证券价格变动的能力;其二，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。
129、与流动性好的债券相比，流动性差的债券按市价卖出较困难，持有者面临遭受损失的风险因而较大，具有较低的内在价值。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：流动性较弱的债券表现为其按市价卖出较困难，持有者会因此面临遭受损失(包括承受较高的交易成本和资本损失)的风险。这种风险必须在债券的定价中得到补偿。因此，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。
130、债券的票面利率越低，债券价格的易变性就越小。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。
131、一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越低。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。
132、政府对证券市场的监管措施的变化会对股票的市场价格产生影响，但是政府对证券市场的监管不属于影响股票价格的外部因素。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：国家的货币政策、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管等都属于影响股票投资价值的外部因素，会对股票的投资价值产生影响。
133、公司本年年末预期支付每股股利4元，从次年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于80元。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：根据不变增长模型的计算公式，可得：
每股股息/(必要收益率-增长率)=4/(0.15-0.1)=80元
134、当市场利率下降时，票面利率较低的债券增值潜力很小。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：当市场利率下降时，票面利率较低的债券的增值潜力也很大。
135、市场预期理论又称“无偏预期”理论，认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。预期未来利率上升，利率期限结构呈下降趋势;预期未来利率下降，利率期限结构会呈上升趋势。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：市场预期理论，又称“无偏预期”理论，认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势;如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。
136、对证券价格波动原因解释是：对价格与所反映信息内容偏离的调整的学派是基本分析流派。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：基本分析流派对证券价格波动原因解释是：对价格和价值间偏离的调整。
137、如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率高于票面利息率。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率低于票面利息率。
138、按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。权证如果采用证券给付方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移;如采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：以上说法正确。
139、对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权。
140、证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则。
141、无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：无差异曲线的特征之一为：无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。
142、信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于货币市场型证券组合。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：指数化型证券组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。
143、证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到投资收益最大化的目标。（ ）
【答案】B
【解析】证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化，证券组合投资并不能降低单一证券的风险。
对错
标准答案：错误
解析：证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化，证券组合投资并不能降低单一证券的风险。
144、证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险。
145、证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高;承担风险越小，收益越低。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高;承担风险越小，收益越低。
146、证券A和B组成的证券组合P，在不相关的情况下，可以得到一个无风险组合。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：证券A和B组成的证券组合P，在不相关的情况下，无法得到一个无风险组合，但可以通过按适当比例买入两种证券，获得比两种证券中任何一种风险都小的证券组合。
147、两种证券组成的投资组合其可行域是一条组合线，而由三种证券组成的投资组合其可行域是坐标系中的一个区域。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：两种证券组成的投资组合其可行域是一条组合线，而由三种证券组成的投资组合其可行域是坐标系中的一个区域。
148、可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。
149、资本资产定价模型假设之一资本市场没有摩擦。所谓“摩擦”，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：资本资产定价模型假设之一资本市场没有摩擦。所谓摩擦是指对整个市场上的资本和信息的自由流通的阻碍。因此该假设意味着不考虑交易成本及对红利、股息和资本收益的征税，并且假定信息向市场中的每个人自由流动、在借贷和卖空上没有限制及市场只有一个无风险利率。
150、2002年，《证券从业人员资格管理办法》颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：2002年，《证券从业人员资格管理办法》颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。
151、投资决策贯串于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：投资决策贯串于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。
152、进行证券投资分析是投资者科学决策的基础。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：进行证券投资分析的意义主要体现在四方面：(1)有利于提高投资决策的科学性;(2)有利于正确评估证券的投资价值;(3)有利于降低投资者的投资风险;(4)科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。
153、公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。
154、随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的三个基本的分析流派，即基本分析流派、心理分析流派和学术分析流派。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的四个基本的分析流派，即基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派。
155、通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。
156、当前收益率度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，既反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，又反映每单位投资的资本损益。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：当前收益率，度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，既反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，但不反映每单位投资的资本损益。
157、理论上讲，ETF或LOF的市场价格应与基金的内在价值即基金单位资产净值保持一致，但在现实市场中，由于受到诸如交易费用和供求关系等多种因素的影响，ETF或LOF的市场价格一般呈现出在基金单位资产净值附近小幅波动的趋势。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：理论上讲，ETF或LOF的市场价格应与基金的内在价值即基金单位资产净值保持一致，但在现实市场中，由于受到诸如交易费用和供求关系等多种因素的影响，ETF或LOF的市场价格一般呈现出在基金单位资产净值附近小幅波动的趋势。
158、市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视;后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：市净率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率。市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视;后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。
159、影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值。
160、期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的，影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多，主要有市场利率、预期通货膨胀、财政政策、货币政策、现货金融工具的供求关系、期货合约的有效期、保证金要求、期货合约的流动性等。
161、金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。
162、期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和履约价值。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值，也称“履约价值”以及时间价值。
163、一次还本付息的债券，其终值为债券的本利和。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：贴现债券也是一次还本付息债券，其终值为债券的面值。
164、总量分析主要是一种静态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括动态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。
165、结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。结构分析主要是一种静态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析，如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。
166、“战略产业”，一般是指具有较低需求弹性和收入弹性，能够带动国民经济其他部门发展的产业。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：“战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。
167、由于经济结构的不同，行业基本上可分为完全竞争、不完全竞争、垄断竞争和完全垄断四种市场类型。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断四种市场结构类型。
168、归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中，发现一种模式，这种模式在一定程度上代表所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现能同时解释为什么这个模式会存在。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：在归纳法中，模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。
169、从理论上说，关联交易属于中性交易。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是降低企业的交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。
170、衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：企业的行业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平，决定了其在行业内的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。
171、公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，这种担保不会成为公司的负债，增加偿债负担。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担。
172、出口退税会使现金流量表有一个明显变化，使“经营活动产生的现金流量净额”减少。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：出口退税会使现金流量表有明显改观，使“经营活动产生的现金流量净额”有一个正增加。
173、净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：由于企业支付的运营成本是在税前扣除的，企业支付的超额运营成本会引致税前利润下降，所得税额降低，使得企业负担的运营成本远远低于其实际支付额。因此，净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。
174、一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越慢。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
175、每股收益反映股票所含有的风险。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平，不反映股票所含有的风险。
176、已获利息倍数是税息后利润与利息费用之比。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：已获利息倍数=税息前利润/利息费用
177、从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：有形资产净值债务率实质上是产权比率指标的延伸，它保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。
178、因为销售毛利率是企业销售净利率的基础，所以销售毛利率高，就意味着销售净利率一定较高。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售毛利率高，并不能一定得出净利一定高，因为净利等于营业收入减去营业成本及其他相关费用。
179、越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。（ ）
对错
标准答案：正确
解析：越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角色。
180、三角形态是属于反转突破形态的一类形态。（ ）
对错
标准答案：错误
解析：三角形态是属于持续整理形态的一类形态。
