二、多项选择题
1．【解析】答案为AD。常见的战术性投资策略包括：交易型策略、多一空组合策略、时间驱动策略，A项正确。交易型策略是根据市场交易中经常出现的规律性现象而制定的获利策略，B项错误。多一空组合策略需要买入某个看好的资产或组合的同时卖空另一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额，C项错误。事件驱动型策略是根据不同的特殊事件制定的灵活的投资策略，D项正确。
2．【解析】答案为ABD。学术分析流派与其他三个派别的重要区别是，由于信奉效率市场的理论，以“获取平均的长期收益率”为投资目标，而其他三个派别是以“战胜市场”为投资目标。
3．【解析】答案为ABCD。证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
4．【解析】答案为ABC。回归分析法能解释在某一时刻股价的表现，却很少能成功地解释较长时间内市场的复杂变化，所以D选项说法错误。
5．【解析】答案为AB。市场预期理论和流动性偏好理论都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。
6．【解析】答案为ABCD。影响债券现金流的因素包括：(1)债券的面值和票面利率；(2)计付息间隔；(3)债券的嵌入式期权条款；(4)债券的税收待遇；(5)其他因素，包括债券的付息方式(浮动、可调、固定)、债券的币种(单一货币、双币债券)等。所以A、B、C、D选项都正确。
7．【解析】答案为AD。债券的提前赎回条款在财务上对发行人是有利的，但对投资者来说，提前赎回使他们面临较低的再投资利率，这种风险要从价格上得到补偿，因此具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。所以B、C选项说法错误。
8．【解析】答案为AC。权证的理论价值包括两部分：内在价值和时间价值。若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则认购权证的内在价值为max(S-X，0)，认沽权证的内在价值为max(X-S，0)。
9．【解析】答案为BCD。CPI是一个固定权重的价格指数，随着时间的推移，由于一篮子中的商品和服务会发生变化，其反映的价格变化与实际情况会有出入，在实际中通常采用8、C、D三项所述的方法进行修正或补充。
10．【解析】答案为BD。Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率，因此，B选项错误；报价行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在货币市场上交易相对活跃，信息披露比较充分，因此D选项错误。
11．【解析】答案为ABC。中央银行进行直接信用控制的具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机构流动性比率和直接干预等。D选项属于中央银行进行的间接信用指导。
12．【解析】答案为ABC。根据我国现行货币统计制度将货币供应量化分为三个层次：①流通中的现金(M0)，指单位库存现金和居民手持现金之和；②狭义货币供应量(M1)，指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款；③广义货币供应量(M2)，指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄以及证券公司的客户保险金。所以A、B、C三个选项都属于狭义货币供应量包含的内容。
13．【解析】答案为ABC。A股与H股的关联性增强，原因包括A、B、C三项，D项并不属于原因之一。
14．【解析】答案为CD。经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化。在贸易与投资一体化理论中，企业行为被分为总部行为和实际生产行为，所以C和D选项正确。
15．【解析】答案为ABCD。技术进步对行业的影响是巨大的，它往往是催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。
16．【解析】答案为AB。C选项是垄断竞争市场的特点；D选项是完全竞争市场的特点。
17．【解析】答案为ABCD。产业布局政策是产业存在和发展的空间形式，包括4个原则：(1)经济性原则；(2)合理性原则；(3)协调性原则；(4)平衡性原则。
18．【解析】答案为BCD。根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为以下4种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。
19．【解析】答案为ABD。增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其呈现出增长形态。
20．【解析】答案为AB。根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列关系：权益价值=资产价值-负债价值。常用方法包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。
21．【解析】答案为ABCD。资产负债率，也被称为举债经营比率，是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。所以A、B、C、D选项的说法都正确。
22．【解析】答案为ABCD。广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等等。
23．【解析】答案为BCD。市净率又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率；市盈率又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益的比率。所以A选项说法错误。
24．【解析】答案为AB。按市场价值法评估资产的优点是：市场价值法是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性；市场价值法简单易懂，容易使用。C、D选项属于重置成本法的优点。
25．【解析】答案为BCD。选项A中，配股即配股发行，是增资发行的一种，是指上市公司在获得有关部门的批准后，向现有股东提出配股建议，使现有股东可按其所持有股份的比例认购配售股份的行为。配股增加了公司的净资产，而负债不变，则公司的资产负债率是降低，而不是提高。
26．【解析】答案为ABC。黄金分割线是一类重要的切线，是一条水平的直线，它注重于支撑线和压力线的价位，而对什么时间达到这个价位不过多关心。
27．【解析】答案为ABCD。KDJ指标是3条曲线，在应用时主要从5个方面进行考虑：KD取值的绝对数字、KD曲线的形态、KD指标的交叉、KD指标的背离和J指标的取值大小。所以A、B、C、D四个选项都正确。
28．【解析】答案为AC。一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。双方的这种市场行为反映在价量上就往往呈现出一种趋势规律：价升量增，价跌量减。
29．【解析】答案为BD。人气型指标包括PSY(心理线指标)和OBV(能量潮指标)。A选项属于超买超卖型指标；C选项属于大势型指标。
30．【解析】答案为ABCD。涨跌停板制度下，量价关系有变化，基本判断为：(1)涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌；(2)涨停或跌停中途被打开的次数越多、时间越久。成交量越大，越有利于反转；(3)涨停或跌停关门的时间越早，次日继续原来方向的可能性越大；(4)封住涨停或跌停的成交量越大，继续原来方向的概率越大。所以A、B、C、D四个选项都正确。
31．【解析】答案为AC。圆弧形态是一种反转突破形态，所以B选项说法错误；圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，所以D选项说法错误。
32．【解析】答案为BCD。由于一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定，并假定所有投资者对证券的收益、风险及证券闻的关联性具有完全相同的预期。因此，同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是完全相同的。切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好无关。
33．【解析】答案为ABCD。所谓摩擦，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，资本市场没有摩擦的假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。
34．【解析】答案为BD。β系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大，所以B选项正确，A选项错误。β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性(而不是两者差异)。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强．所以D选项正确，C选项错误。
35．【解析】答案为ABCD。套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断地进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止；市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定：承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率；期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。所以A、B、C、D四个选项都正确。
36．【解析】答案为BD。评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小，所以B、D选项正确。
37．【解析】答案为ABD。A1pha策略并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的相对投资价值。
38．【解析】答案为BC。针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用，所以B选项说法错误。投资经理可以通过对市场上不同期限品种交易量的变化来分析市场在期限上的投资偏好，并结合市场对利率走势的判断选择合适久期的债券品种进行投资，所以C选项说法错误。
39．【解析】答案为ABCD。香港地区的相关规则对规范投资银行与证券研究的关系主要措施有：禁止分析师向投资银行部门报告；禁止将分析师的薪酬与具体的投资银行交易挂钩；禁止投资银行部门审查研究报告及其观点；分析师不得参与投资银行交易推介活动，如项目投标、项目路演等。
40．【解析】答案为ABC。国际注册投资分析师协会(ACIIA)由欧洲金融分析师协会(EFFAS)、亚洲证券分析师联合会(ASAF)和巴西投资分析师协会(APIMEC)经过3年多的策划，于2000年6月正式成立，注册地在英国。
