三、判断题
1．A。【解析】有效市场假说理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。
2．B。【解析】强式有效市场假设下，任何专业投资者的边际市场价值为零，因为没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益。
3．B。【解析】中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。
4．B。【解析】被动型投资策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。
5．A。【解析】期货市场价格的变动与现货价格的变动之间也并不总是一致的。影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多，主要有市场利率、预期通货膨胀、财政政策、货币政策、现货金融工具的供求关系、期货合约的有效期、保证金要求、期货合约的流动性等。
6．A。【解析】市场分割理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，这样使市场划分为两大部分：一部分是短期资金市场；另一部分是长期资金市场。于是，在市场分割理论下，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或者说取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比。
7．B。【解析】市净率反映的是，相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平。市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，说明股价处于较低水平。
8．A。【解析】转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资者的盈亏平衡点。
9．B。【解析】实现国际收支平衡需维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平，即需要避免国际收支的过度逆差和顺差。
10．A。【解析】本题表述正确。
11．A。【解析】本题表述正确。
12．B。【解析】如果货币供应量增加、中央银行贴现率降低、中央银行所要求的银行存款准备金比率下降，就表明中央银行在放松银根，利率将呈下降趋势；反之，则表示利率总的趋势在上升。
13．B。【解析】公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。因此，行业是决定公司投资价值的重要因素之一。
14．B。【解析】市场结构就是市场竞争或垄断的程度。
根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。
15．B。【解析】企业在两个国家间进行活动时，可以将总部行为安排在母国进行，但其实际生产或转移到东道国进行(纵向一体化)，或者既安排在国内，又安排在国外进行(横向一体化)。
16．B。【解析】O<| r|≤0．3为微弱相关；0．3<| r|≤0．5为低度相关；0．5<| r|≤0．8为显著相关；0．8<| r|<1为高度相关。
17．B。【解析】对公司的经营战略的评价比较困难，难以标准化。
18．B。【解析】出口退税会使现金流量表有明显改观，使“经营活动产生的现金流量净额”有一个正增加。
19．A。【解析】本题表述正确。
20．B。【解析】按公司股票是否上市流通为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司。
21．A。【解析】比起头肩形态来说，三重顶(底)更容易演变成持续形态，而不是反转形态。
22．B。【解析】一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优；上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于多方占优。
23．A。【解析】威廉指标通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关系，来度量股市的超买超卖状态，依此作为短期投资分析的一种技术指标。
24．B。【解析】由于证券价格变化的趋势是有方向的，因而可以用直接将这种趋势表示出来，这样的直线称为趋势线。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在，所以本题说法错误。
25．B。【解析】投资者的最优证券组合是使他最满意的有效组合，它是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。
26．B。【解析】允许卖空时，xA和xB中可以有一个小于0。
27．B。【解析】考虑无风险证券时，证券组合所形成的有效边界A与仅由风险证券所形成的有效边界B的切点代表一个证券组合，切点证券组合完全由市场确定，与投资者的偏好无关。
28．A。【解析】本题表述正确。
29．A。【解析】VaR方法可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露，因此它使得不同类型资产的风险之间具有可比性，逐渐成为联系整个企业或机构的各个层次的风险分析、度量方法。
30．B。【解析】运用风险管理工具进行风险控制主要有两种方法：其一，通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险；其二，转移系统风险。转移系统风险的方法主要有两种：将风险资产进行对冲(如利用股票指数期货和现货进行对冲)和购买损失保险。
31．B。【解析】市场间价差套利是指针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利。题干中的描述的是跨品种价差套利的定义。
32．A。【解析】完全复制法把标的指数中所包含的股票全部复制到组合中，个股投资比例和标的指数完全一致。
33．A。【解析】典型的套期保值应当是在现货和期货市场上同时或相近时间内建立方向相反的头寸，在套期保值结束时，在两个市场将原有的头寸进行反向操作。
34．B。【解析】在股指期货运行过程中，若产生偏离现货(股票指数)，或各不同到期月份合约之间的价格偏离程度大于交易成本、冲击成本、资金机会成本等各项成本总和时，即可进行股指期货的套利交易。
35．B。【解析】VaR方法可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露，因此它使得不同类型资产的风险之间具有可比性，逐渐成为联系整个企业或机构的各个层次的风险分析、度量方法。
36．A。【解析】根据《中华人民共和国证券法》第一百七十一条的规定可知本题正确；
37．B。【解析】独立诚信原则，是指证券分析师应当诚实守信，高度珍惜证券分析师的职业信誉；在执业过程中应当坚持独立判断原则，不因上级、客户或其他投资者的不当要求而放弃自己的独立立场。
38．A。【解析】《中华人民共和国证券法》第二百零七条规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以3万元以上20万元以下的罚款。该条款的主体包括证券投资咨询机构及证券投资咨询从业人员在内的一切机构与个人。
39．B。【解析】拉丁美洲金融分析师和投资管理协会联盟的前身为拉丁美洲证券分析师公会，以巴西协会为中心，包含墨西哥、阿根廷，于1998年召开成立大会。
40．B。【解析】中国证券业协会三届三次常务理事会于2004年2月12日通过《关于推广国际注册投资分析师水平考试的议案》，同意在国内水平考试的平台上引进国际注册投资分析师水平考试，将其作为高级证券分析师水平的衡量标准。
