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2019年证券专项《发布证券研究报告业务》习题精选(4)

来源:233网校 2019-04-17 08:54:00

2019年证券分析师考试《发布证券研究报告业务》考试共120题,分为选择题和组合选择题。小编为您整理精选习题10道,附答案解析,供您考前自测提升!

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2019年证券专项《发布证券研究报告业务》习题精选(4)

一、单项选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求。)

1、下列关于误差修正模型的优点,说法错误的是()。

A.消除了变量可能存在的趋势因素,从而避免了虚假回归问题

B.消除模型可能存在的多重共线性问题

C.所有变量之间的关系都可以通过误差修正模型来表达

D.误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视

参考答案:C
参考解析:误差修正模型优点有以下四个:①一阶差分项的使用消除了变量可能存在的趋势因素,从而避免了虚假回归问题;②一阶差分项的使用也消除模型可能存在的多重共线性问题;③误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视;④由于误差修正项本身的平稳性,使得该模型可以用经典的回归方法进行估计,尤其是模型中差分项可以使用通常的t检验与f检验来进行选取。

2、某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价()元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

参考答案:A
参考解析:该进口商进行的是卖出套期保值,卖出套期保值基差走强时存在净盈利,5月份建仓时基差=1800-1850=-50(元/吨),若要保证至少30元/吨的盈利,则基差应大于-50+30=-20(元/吨),因此,该进口商协商的现货价格比7月期货价最多低20元/吨可保证至少30元/吨的盈利。

3、关于收益率曲线叙述不正确的是()。

A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连成一条曲线,即是债券收益率曲线

B.它反映了债券偿还期限与收益的关系

C.收益率曲线总是斜率大于0

D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线,以此反映市场的实际利率期限结构

参考答案:C
参考解析:C项,收益率曲线有很多形态,其斜率存在大于零、小于零等情形。

4、关于证券投资策略,下列说法正确的是()。

A.如果市场是有效的,可以采取主动型投资策略

B.如果市场是有效的,可以采取被动型投资策略

C.如果市场是无效的,可以采取被动型投资策略

D.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关

参考答案:B
参考解析:被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资,理论依据主要是市场有效性假说;主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵,有可供选择的套利机会,通常将战胜市场作为基本目标。

5、如果货币供给减少,对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是()。

A.利率上升,收入和消费减少,投资减少

B.利率上升,收入和消费增加,投资减少

C.利率下降,收入和消费增加,投资增加

D.利率下降,收入和消费减少,投资增加

参考答案:A
参考解析:当货币供给减少,货币需求大于货币供给,利率会上升,投资下降。利率上升,导致消费减少。投资和消费减少,导致产出减少,从而收入减少。

二、组合型选择题(以下备选项中只有一项最符合题目要求)

1、关于卖出看跌期货期权(不考虑交易费用)以下说法正确的是()。

Ⅰ 卖方履约成为多头

Ⅱ 卖方需要缴纳保证金

Ⅲ 卖方的最大损失是权利金

Ⅳ 卖方的最大收益是期权的权利金

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

参考答案:B
参考解析:无论是看涨期权还是看跌期权,均为买方向卖方支付一定数额的权利金。看跌期权卖方履约时,按照执行价格从对手手中买入标的期货合约,成为期货多头。卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金,最大损失是减去权利金的执行价格。

2、和公司营运能力有关的指标为()。

Ⅰ 存货周转率

Ⅱ 流动资产周转率

Ⅲ 营业净利率

Ⅳ 营业毛利率

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

参考答案:D
参考解析:运营能力比率是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标。Ⅲ、Ⅳ两项反映的是公司盈利能力。

3、证券分析师在进行公司调研时通常遵循的流程包括()。

Ⅰ 调研前的室内案头工作

Ⅱ 编写调研计划

Ⅲ 实地调硏

Ⅳ 编写调研报告

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:A
参考解析:公司调研流程包括:①调研前的室内案头工作,包括资料收集和分析;②编写调研计划,研究主管批准该计划后,才能开展室外调研;③实地调研,包括考察、访谈、笔录;④编写调研报告,调研成果和投资建议是调研报告的主要内容;⑤发表报告。

4、下列关于股票估值方法的说法正确的是()。

Ⅰ 股票绝对估值法主要采用现金贴现模型

Ⅱ 股票相对估值法主要采用诸如市盈率、市净率和市售率等比率指标

Ⅲ 股票绝对估值法适用于大盘股估值

Ⅳ 股票相对估值法适用于小盘股估值

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

参考答案:D
参考解析:Ⅲ、Ⅳ两项,绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额,因此绝对估值法适用于能够准确预计未来现金流量的企业,与企业规模大小无必然关系。相对估值是参考可比证券的价格,相对地确定待估证券的价值,不同的相对估值法适用于不同的企业,例如市盈率法适用于周期性弱的行业,而市净率法适用于周期性行业。

5、时间序列的编制原则包括()。

Ⅰ 时间一致

Ⅱ 口径一致

Ⅲ 计算方法一致

Ⅳ 对象一致

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

参考答案:B
参考解析:时间序列编制的目的是通过数列中各个指标的比较,来研究社会经济现象的发展及其规律,保证数列在各指标的可比性是编制时间序列的基本原则,具体有以下几点:时间一致,口径一致,计算方法一致。

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