2022年证券分析师考前冲刺模拟试题（十七）

即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。

Ⅰ项错误，Ⅱ项正确，根据资本资产定价模型的计算公式：E（rⅠ）＝rF＋βⅠ[E（rM）－rF]，变形可得：E（rⅠ）＝（1－βⅠ）rF＋βⅠE（rM），所以，当βⅠ＞1时，无风险利率降低，单个证券的收益率将增加。

Ⅲ项正确，当一个证券的价格为公平市价时，阿尔法为零。

Ⅳ项正确，资本资产定价模型认为证券市场线是一条市场均衡线，市场在均衡的状态下，所有资产的预期收益都应该落在这条线上。

故本题选B。

根据ⅠS—LM模型：（1）当货币需求不变时，中央银行增加货币供给，意味着货币市场上供过于求，这必然导致利率下降。利率下降刺激消费和投资，从而使收入增加。（Ⅰ正确）（2）政府增加税收会使总支出减少，反映到ⅠS—LM模型体现为ⅠS曲线向左移动。总支出减少使生产和收入减少，总收入减少了，对货币交易需求减少。当货币供给不变时，利率会下降，导致投资增加。（Ⅲ正确）（3）政府等量地增加政府购买和税收，根据平衡预算乘数，此时国民收入会增加，增加幅度为与政府购买和税收变动相等的数量。增加政府购买会使总支出增加，反映到ⅠS—LM模型体现为ⅠS曲线向右移动；增加税收会使总支出减少，反映到ⅠS—LM模型体现为ⅠS曲线向左移动。由于政府购买支出乘数大于税收乘数，所以最终会使ⅠS曲线向右移动，导致利率上升、收入增加、消费增加和投资减少。（Ⅱ正确，Ⅳ错误）。