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2024年证券专项《证券分析师》模拟练习题精选
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根据下面资料，回答以下问题
某公司发行了一批到期期限为10年的债券，该债券面值100元，票面利率为7%，每年年末付息。
若投资者要求的收益率为8%，则该债券发行的方式为( )。
A. 折价发行
B. 溢价发行
C. 平价发行
D. 条件不足，无法确定
当债券价格小于面值(折价)的时候，票面利率<即期收益率<到期收益率。
若到期收益率为8.5%，则债券发行价格为( )元。
A. 100
B. 96.72
C. 102.72
D. 104.72
由于到期收益率大于票面收益率，故发行价格要低于100元。其发行价格等于未来10年现金流的现值。该债券的发行价格=100×8%×[(1+8.5%)-1+(1+8.5%)-2+…+(1+8.5%)-10]+100÷(1+8.5%)10=96.72(元)。
若将债券的利息单独作为证券出手，并且投资者要求的收益率为8%，那么该“利息证券”的发行价格为( )元。
A. 49.01
B. 51.01
C. 53.01
D. 55.01
发行价格=100×8%×[(1+8%)-1+(1+8%)-2+…+(1+8%)-10]=49.01(元)。
若该债券规定投资者可以在第1年以后，第8年以内将债券转换成公司的普通股，则可能促使投资者行使转换权利的因素是( )。
A. 市场利率大幅下降
B. 公司开发了一个新项目，可能使盈利大幅增加
C. 全球油价持续上涨，公司生产成本上升
D. 该债券票面利率与通胀率挂钩，而预期通胀率将大幅上扬
债券的收益是固定的，当公司的盈利上升时股票的收益会大于债券的收益，公司开发了一个新项目，可能使盈利大幅增加时进行转股会使得投资收益增加，会促使投资者行使转换权利。
