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2024年证券专项《证券分析师》模拟练习题精选
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证券组合的方差是( )。
A. 衡量收益的指标
B. 衡量风险的指标
C. 收益率离差平方的数学期望
D. 不同概率下两个期望收益的差值
方差是衡量风险的指标。证券组合的期望收益率和方差可以通过由其构成的单一证券的期望收益率和方差来表达。
在其他条件不变时，下列说法正确的有( )。
A. 利率上升，引起存款增加
B. 利率上升，引起贷款增加
C. 利率上升，企业生产成本增加
D. 利率降低，会引起资金需求的增加
在其他条件不变时，由于利率水平上浮引起存款增加和贷款下降，使居民的消费支出减少，使企业生产成本增加，会同时抑制供给和需求;利率水平的降低则会引起需求和供给的双向扩大。
当采用Black—Scholes模型进行定价时，会导致定价偏差的因素包括( )。
A. 标的资产价格分布并不完全符合对数正态分布
B. 现实中的市场存在摩擦
C. 无风险利率是常数
D. 交易无法连续进行
Black—Scholes模型假设：(1)证券交易是连续的。(2)允许卖空衍生证券。(3)没有交易费用和税收，所有证券都是高度可分离的。(4)在衍生证券的有效期内没有红利支付。(5)不存在任何无风险套利机会。(6)无风险利率r为常数且对任何到期日都相同。(7)标的资产价格遵循对数正态分布随机过程。Black—Scholes模型有严格的假设条件，但现实并不完全符合假设导致了模型应用的局限性。比如，股票的价格变化并不严格遵循对数正态分布随机过程，甚至经常是不连续的，即使没有红利，股票价格也可能出现跳跃，现实中的市场存在摩擦。
