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证券分析师《发布证券研究报告业务》考前真题冲刺(十九)

来源:233网校 2022-08-17 00:00:39

下列关于净现值(NPV)和内部收益率(IRR)的说法,正确的有()。

Ⅰ、使得项目净现值为零的折现率即为该项目的内部收益率

Ⅱ、内部收益率是使得现金流入现值与现金流出现值相等的折现率

Ⅲ、净现值法假设现金流的再投资收益率为资本成本,而内部收益率法则假设现金流的再投资收益率为内部收益率

Ⅳ、对于完全独立的两个项目的判断,当净现值法和内部收益法给出的结论矛盾时,应当优先考虑内部收益率法来选择项目

A、Ⅰ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅳ

参考答案:C
参考解析:Ⅳ项说法错误,对于互斥项目,NPV法与ⅠRR法可能导致不同的结论。此时应该采取净现值法。
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假设证券市场禁止卖空交易,如果证券市场上存在着如下所述的三个证券组合A、B、C:(1)证券组合A的β系数和期望收益率分别为0.8和10.4%;(2)证券组合B的β系数和期望收益率分别为1.00和10.0%;(3)证券组合C的β系数和期望收益率分别为1.20和13.6%;那么()。

Ⅰ、不能够用证券组合A和证券组合B构造一个与证券组合C具有相同β系数的新证券组合

Ⅱ、能够用证券组合A和证券组合B构造一个与证券组合C具有相同β系数的新证券组合

Ⅲ、不能够用证券组合C和证券组合B构造一个与证券组合A具有相同β系数的新证券组合

Ⅳ、用证券组合C和证券组合B构造新证券组合优于用证券组合C和证券组合A构造新组合

A、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:B
参考解析:

证券组合A、B的β系数均小于证券组合C的β系数,因此,不能用证券组合A和证券组合B构造一个与证券组合C具有相同β系数的新证券组合。用证券组合A和证券组合C构造新证券组合优于用证券组合B和证券组合C构造新证券组合。

关于简单收益率与时间加权收益率关系的描述,正确的有(  )。

Ⅰ、简单收益率在数值上大于时间加权收益率

Ⅱ、简单收益率在数值上小于时间加权收益率

Ⅲ、简单收益率与时间加权收益率在大小上没有必然联系

Ⅳ、简单收益率可以等于时间加权收益率

A、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:A
参考解析:简单收益率是各个期限单个收益率的简单平均,时间加权收益率则按时间长短作为权数,两者在大小上没有必然联系。

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