09年证券从业考试《投资基金》讲义：第十一章

　　第十一章证券组合管理基础
　　本章共6节
　　第一节证券组合管理概述
　　一、证券组合的含义和类型
　　二、证券组合管理的意义和特点(重点)
　　1、投资的分散性
　　2、风险和收益的匹配性 来源：考试大
　　三、证券组合管理的方法和步骤
　　(一)证券组合管理的方法
　　被动管理和主动管理
　　(二)证券组合管理的基本步骤
　　1设定投资政策
　　2进行证券分析
　　3构造投资组合
　　4投资组合的修正
　　5投资组合业绩评估 www.Ｅxamda.CoM考试就到考试大
　　四、现代证券组合理论体系得形成与发展
　　(一)现代证券组合理论的产生
　　现代投资理论的产生以1952年3月哈里?马柯威茨所发表的题为《投资组合选择》的著名论文为标志。采集者退散
　　(二)现代证券组合理论的发展
　　现代投资理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理论、行为金融理论等部分组成。
　　第二节证券组合分析
　　一、单个证券的收益和风险
　　(一)收益及其度量(用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计) 来源：考试大
　　(二)风险及其度量(用标准差衡量证券的风险)
　　二、证券组合的收益与风险
　　(一)两种证券组合的收益和风险。
　　(二)多种证券组合的收益和风险。
　　三、证券组合的可行域和有效边界
　　(一)证券组合的可行域(一组证券的所有可能组合的集合被成为组合的可行域。)
　　1、两种证券的可行域
　　2、多种证券的可行域
　　(二)证券组合的有效边界(给定风险水平下具有最高期望回报率的组合被称为有效组合，所有有效组合的结合被称为有效集或有效边界)。
　　四、最优证券组合
　　(一)投资者的个人偏好与无差异曲线
　　1、无差异曲线的概念——指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线。来源：考试大
　　2、无差异曲线六个主要特征(考点)232
　　(二)最优证券组合的选择
　　第三节资本资产定价模型
　　一、资本资产定价模型的原理(CAPM)
　　(一)假设条件(重点)234
　　资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。
　　(二)资本市场线
　　1、无风险证券对有效边界的影响 www.Ｅxamda.CoM考试就到考试大
　　2、切点证券组合T的经济意义
　　3、资本市场线方程
　　(三)证券市场线(重点)
　　1、证券市场线方程
　　2、证券市场线的经济意义
　　3、系数的经济意义
　　二、资本资产定价模型的运用
　　(一)资产估值。
　　(二)资产配置
　　三、资本资产定价模型的有效性