第十三章股票投资组合管理
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大纲要求;
了解股票投资组合的目的。熟悉股票投资组合管理基本策略。熟悉股票投资风格分类体系、股票投资风格指数及股票风格管理。
了解积极型股票投资策略的分析基础;了解技术分析的基本理论:了解基本分析的主要指标和理论模型:熟悉技术分析和基本分析的主要区别。了解消极型股票投资的策略;熟悉指数型投资策略的理论和实践基础、跟踪误差的间题和加强指数法。
本章共分为5节
第一节股票投资组合的目的
一、分散风险
系统性风险和非系统性风险
二、实现收益最大化
减少收益波动性的基础上，在较长时期内获得最大收益。
第二节股票投资组合管理基本策略
一、消极型管理是有效市场的最佳选择
如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，市场永远是对的。
不应当尝试获得超出市场的投资回报，努力获得与.大盘同样的收益水平，减少交易成本。
二、积极型管理的目标:超越和战胜市场
市场存在错误定价的股票。通过买入“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，获取超出市场平均水平的收益率。
第三节股票投资风格管理
一、股票投资风格分类体系
股票投资风格分类体系就是按照不同标准将股票划分.为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。
1.按公司规模分类
分为:小型资本股票、大型资本股票、混合型资本股票
2，按股票价格行.为的分类
分为:增长类、周期类、稳定类和能源类
3.按公司成长性分类
分为:增长类、收益类(非增长类)
二、股票投资风格指数
股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数。
三、股票风格管理
1.消极的股票风格管理及应用
一一指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。
2.积极的股票风格管理及应用
一一指通过对不同类型股票的收益状况做出的预测和判断，主动改变投资风格的管理方式。
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