2012年证券投资基金考前冲刺试题及答案(3)

二、多项选择题
1．ABc
【解析】本题考查证券投资基金集合理财、专业管理的主要表现。
2．AB
【解析】 1940年美国出台的《投资公司法》和《投资顾问法》不但对美国基金业的发展具有基
石性作用，也对基金在全球的普及性发展影响深远。
3．ABCD
【解析】证券投资基金在金融体系中的作用为中小投资者拓宽了投资渠道；优化金融结
构，促进经济增长；有利于证券市场的稳定和健康发展；完善金融体系和社会保障体系。4．ABC
【解析】与增长型基金相比，平衡型基金的风险小、收益低。
5．ABC
【解析】反映股票基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现收益、净值增长率等
指标。
6．ABCD
【解析】货币市场基金面临的风险有利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。
7．AB
【解析】本题考查开放式基金在基金募集期限届满前应达到的目标。基金募集期限届满，
封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80％以上、基金份额持有人不少
于200人的要求；开放式基金需满足募集份额总额不少于2亿份、基金募集金额不少于2
亿元人民币、基金份额持有人不少于200人的要求。
8．ABD
【解析】本题考查ETF份额申购、赎回的原则。ETF份额的申购、赎回应遵循的原则包
括：(1)申购、赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，即申购和赎回均以份额申请；
(2)申购、赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他
对价；(3)申购、赎回申请提交后不得撤销。
9．BCD
【解析】本题考查基金管理人的作用。基金管理人的作用除了直接体现在业务覆盖的广
度、深度以及资产的保值增值上外，还体现在其对基金持有人利益保护的责任上。基金
管理人必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。
10．ABCD
【解析】本题考查基金管理公司监察稽核的目的。监察稽核的目的是检查、评价公司内部
控制制度和公司投资运作的合法性、合规性和有效性，监督公司内部控制制度的执行情
况，揭示公司内部管理及投资运作中的风险，及时提出改进意见，确保国家法律法规和
公司内部管理制度的有效执行，维护基金投资者的正当权益。
11．ABCD
【解析】本题考查风险控制制度的组成。公司应建立风险控制制度。风险控制制度由风
险控制的机构设置、风险控制的程序、风险控制的具体制度、风险控制制度执行情况的
监督等部分构成。
12．ABCD
【解析】本题考查基金资产托管业务或者托管人承担的职责。按照我国法律法规的要求，
基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资产清算、资产核算、投
资运作监督等方面。
13．ABCD
【解析】本题考查基金投资运作监督的方式。基金托管人对基金管理人投资运作的监督，
可以通过多种方式与手段进行。具体方式包括电话提示、书面警示、书面报告和定期报
告等。
14．ABCD
【解析】本题考查基金市场营销的内容。基金市场营销主要是指开放式基金的市场营销，
其涉及的内容包括目标市场与客户的确定、营销环境的分析、营销组合的设计和营销过
程的管理四个方面。
15．CD
【解析】国际上，开放式基金的销售主要分为直销和代销两种方式。
16．BCD
【解析】本题考查风险提示函的必备内容。
17．ABCD
【解析】本题考查基金资产估值需考虑的因素。题干所述选项均为基金资产估值需考虑
的因素。
18．ACD
【解析】因持有股票而享有的配股权，其估值办法是，从配股除权日起到配股确认FJ止，
如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，
估值为零。
19．ABCD
【解析】持有证券的上市公司行为是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该
证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行
为的核算。
20．ACD
【解析】本题考查基金的主要收入来源。基金收入来源主要包括利息收入、投资收益及其
他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计人当期损益。
21．BC
【解析】基金进行利润分配时，会导致基金份额净值下降，但分配前后价值不变。
22．AD
【解析】如果基金信息披露中违规承诺收益或承担损失，则将被视为对投资者的诱骗及
进行不正当竞争。
23．ABD
【解析】本题考查基金合同所包含的重要信息。基金合同包含两类重要信息，一是基金投
资运作安排和基金份额发售安排方面的信息；二是特别约定的事项，包括基金各当事人
的权利和义务、基金持有人大会、基金合同终止等方面的信息。
24．ABCD
【解析】本题考查基金重大事件的内容。基金的重大事件包括：基金份额持有人大会的召
开，提前终止基金合同，延长基金合同期限，转换基金运作方式，更换基金管理人或
托管人，基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的
基金托管部门负责人发生变动，涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼，基
金份额净值计价错误金额达基金份额净值的0．5％，开放式基金发生巨额赎回并延期支
付，基金改按估值技术等方法对长期停牌股票进行估值等等。
25．BCD
【解析】基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金市场
参与者行为进行的监督与管理。
26．ABCD
【解析】对违规或存在较大经营风险的基金管理公司，中国证监会将依法责令整改，暂
停办理相关业务；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，一般将采取监管谈话、
出具警示函、记入诚信档案、暂停履行职务、认定为不适宜担任相关职务者等行政监管
措施。
27．ABC
【解析】本题考查督察长的主要职责。督察长的职责之一是定期或不定期向基金管理公
司的全体董事报送工作报告，而不是只向公司总经理报告。
28．ABCD
【解析】本题考查证券投资组合管理的基本步骤。从控制过程来看，证券组合管理通常
包括以下基本步骤：(1)确定证券投资政策；(2)进行证券投资分析；(3)构建证券投资
组合；(4)投资组合的修正；(5)投资组合业绩评估。
29．BCD
【解析】本题考查套利定价理论的假设条件。
30．ABCD
【解析】本题考查资产配置需要考虑的因素。
31．BD
【解析】本题考查确定方差的主要方法。方差度量法是最常见、最简便的风险度量方法。确定方差的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法。
32．BCD
【解析】本题考查投资组合保险策略。投资组合保险策略市场变动时的行动方向是下降时卖出，上升时买入。所以A选项错误。
33．BC
【解析】本题考查组合管理的基本目标。股票投资组合管理的目标是实现效用最大化，也就是使股票投资组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大的满足。
34．ACD
【解析】本题考查积极的股票风格管理及应用。
35．ABD
【解析】以技术分析为基础的投资策略和以基本分析为基础的投资策略的区别主要包括：(1)对市场有效性的判定不同。以技术分析为基础的投资策略是以否定弱势有效市场为前提的，而以基本分析为基础的投资策略是以否定半强势有效市场为前提的。(2)分析基础不同。技术分析是以市场上历史的交易数据为研究基础，而基本分析是以宏观经济、行业和公司的基本经济数据为研究基础。(3)使用的分析工具不同。
36．ABCD
【解析】本题考查影响风险溢价的因素。可能影响风险溢价的因素包括：(1)发行人种类；(2)发行人的信用度；(3)提前赎回等其他条款；(4)税收负担；(5)债券的预期流动性；(6)到期期限。
37．BC
【解析】本题考查测算债券价格波动性方法的体现。基点价格是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额，选项A错误；麦考莱久期是每笔现金流量的期限按其现值占总现金流量的比重计算出的加权平均数，选项D错误。
38．BD
【解析】本题考查指数化局限性的内容。
39．ABCD
【解析】本题考查基金绩效评价需要考虑的因素。
40．ABCD
【解析】本题考查经典绩效衡量方法存在的问题。
三、判断题
1．A
【解析】日本和中国台湾将证券投资基金称为证券投资信托基金，英国和中国香港特别行政区称为单位信托基金。
2．B
【解析】在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
3．A
【解析】虽然公司型基金在形式上类似于一般股份公司，但不同于一般股份公司的是，它
委托基金管理公司作为专业的财务顾问来经营与管理基金资产。
4．A
【解析】l987年，中国新技术创业投资公司(中创公司)与汇丰集团、渣打集团程中国香港
联合设立了中围置业基金，标志着中资金融机构开始正式涉足投资基金业务。
5．B
【解析】混合基金同时以股票、债券为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实
现收益与风险之间的平衡。
6．A
【解析】基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按月计算。
7．A
【解析】保本基金的投资目标是在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。
8．A
【解析】ETF实行一级市场与二级市场并存的交易制度，中小投资者被排斥在一级市场
之外。
9．B
【解析】拟进行基金投资的投资人，必须先开立基金账户和资金账户。基金账户是基金登
记机构为基金投资人开立的、用于记录其持有的基金份额及其变动情况的账户，而资金
账户是投资人在基金代销银行、证券公司开立的用于基金业务的资金结算账户。
10．B
【解析】基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。
11．A
【解析】基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益一并冻结。
12．B
【解析】基金份额申购、赎回的资金清算是由注册登记机构根据确认的投资者申购、赎
回数据信息进行的。
13．A
【解析】基金管理人对投资者负有重要的信托责任，必须以投资者的利益为最高利益，
严防利益冲突与利益输送。
14．B
【解析】在一般的情况下，多数基金管理公司的研究工作均需要依靠大量的外部研究报
告，主要是作为卖方的证券公司的研究报告。
15．B
【解析】督察长的薪酬由董事会决定。
16．A
【解析】公司应当设立监察稽核部门，对公司经理层负责，开展监察稽核工作。公司应
保证监察稽核部门的独立性和权威性。
17．A
【解析】“净资产和资本充足率”是衡量银行信用风险和市场风险程度的基本标准，反映
了银行的资产质量和承担风险的能力。
18．A
【解析】除《证券投资基金法》、基金合同及其他有关法规另有规定外，基金信息公开披露前应予保密，基金托管人不得向他人泄漏。
19．A
【解析】基金托管人在每个交易日结束后核对基金的银行存款和清算备付金账户余额。20．A
【解析】基金估值过程中可能发生的风险点有估值计算方法错误、估值操作程序错误、估值系统参数设置或导人数据错误、业务人员恶意违规操作导致风险等。
21．B
【解析】一般而言，以机构投资者为服务对象营销成本低，但服务成本较高；相反，以个人投资者为服务对象则营销成本高，但服务成本低。
22．A
【解析】直销是不通过中介机构而是由基金管理人附属的销售机构把基金份额直接出售给投资者的模式。
23．B
【解析】基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。
24．B
【解析】基金销售机构应在内部每日(而不是每周)完成各销售网点与基金销售总部的信息与资金的对账，在外部定期完成与客户和基金注册登记机构的信息与资金的对账。25．A
【解析】基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产总值中扣除基金所有负债即是基金资产净值。
26．B
【解析】对不存在活跃市场的投资品种，应采用估值技术确定公允价值。27．A
【解析】对于不收取申购费(认购费)、赎回费的货币市场基金，基金管理人可以依照相关规定从基金财产中持续计提一定比例的销售服务费，专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。
28．B
【解析】对于国内证券投资基金的会计核算，基金管理人与基金托管人按照有关规定，分别独立进行账簿设置、账套管理、账务处理。
29．A
【解析】期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
30．B
【解析】货币市场基金的利润分配中，节假日的利润计算与在周五申购或赎回的情况相同。
31．B
【解析】根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。
32．A
【解析】对金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收入征收营业税。33．B
【解析】基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基会募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露，而不是向董事会。34．A
【解析】招募说明书摘要主要包括基金投资基本要素、投资组合报告、基金业绩和费用概览、招募说明书更新说明等内容。
35．A
【解析】基金资产净值信息是基金资产运作成果的集中体现。36．B
【解析】当QDII基金变更境外托管人、变更投资顾问、投资顾问主要负责人变动、出现境外涉及诉讼等重大事件时，应在事件发生后及时披露临时公告，并在更新的招募书中予以说明。
37．A
【解析】根据国际证监会组织制定的《证券监管目标与原则》，证券监管的目标主要是保护投资者利益，保证市场的公平、效率和透明，降低系统风险。
38．B
【解析】按现行法规规定，基金管理公司应每月从基金管理费收人中计提风险准备金，计提比例不低于基金管理费收入的10％，风险准备金余额达到基金资产净值的l％时可以不再提取。
39．A
【解析】基金销售机构通过对基金管理人进行审慎调查，对基金产品风险和基金投资人风险承受能力进行客观评价，最后根据投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适额产品卖给合适的基金投资人。
40．B
【解析】督察长应具备有关法律法规规定的任职条件，并有3年以上监察稽核、风险管理或者证券、法律、会计、审计等方面的业务工作经历，诚实信用，具有良好的品行和职业操守记录。
41．A
【解析】证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。
42．B
【解析】组合线理论中，不相关是一种中间状态，比正完全相关弯曲程度大，比负完全相关弯曲程度小。
43．A
【解析】资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。
44．B
【解析】行为金融理论认为，所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机
构投资者包括基金经理也可能变得非理性。
45．A
【解析】一般来说，提供最好的、具有长期收益前景的投资项目和市场是有风险的，而具有最大安全程度的市场则只能提供相应的收益前景。
46．B
【解析】一般而言，划分系统风险和非系统风险采用的是历史数据法。
47．A
【解析】买入并持有战略的投资组合价值与股票市场价值保持同方向、同比例的变动，并最终取决于最初的战略性资产配置所决定的资产构成。投资组合价值线的斜率由资产配置的比例决定。
48．A
【解析】报考资产配置的核心在于对资产类别预期收益的报考监控与调整，而忽略了投资者是否发生变化。
49．A
【解析】在给定的风险水平下，通过多样化的股票选择，可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动，从而在一个较长的时期内获得最大收益。
50．B
【解析】对于股票价格行为的研究，我们可以通过绘制各类股票的相关系数矩阵，用群落分析方法进行分析验证。
51．A
【解析】移动平均法可以参考乖离率的计算公式来测定股价的背离程度。
52．A
【解析】加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，也就是风险控制程度不同。
53．B
【解析】国债利息一般不需要支付所得税。
54．A
【解析】在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券的变化幅度。
55．A
【解析】利率预期策略运用的关键点在于能否准确地预测未来利率水平。
6．A
【解析】多重负债下的现金流匹配策略没有任何免疫期限的现值，也不承担任何市场利率风险，但成本往往较高。
57．B
【解析】基金的投资表现实际上反映了投资技巧与投资运气的综合影响。绩效表现好的基金可能是高超的投资技巧使然，也可能是运气使然。
58．A
【解析】简单收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只是一种近似计算；时间加权收益率由于考虑到了分红再投资，更能准确地对基金的真实投资表现作出衡量。
59．B
【解析】夏普指数与特雷诺指数尽管衡量的都是单位风险的收益率，但二者对风险的计量不同。夏普指数考虑的是总风险，而特雷诺指数考虑的是市场风险。
60．B
【解析】当Tp>0时，说明基金经理在资产配置上具有良好的选择能力；反之，则说明基金经理在资产配置上不具有良好的选择能力。
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