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　　 基金的交易、申购和赎回
　　 一、封闭式基金的交易
　　 (一)上市交易的条件(重点，多选题，注意数字细节知识)
　　(1)基金份额总额达到核准规模的80%以上;
　　(2)基金合同期限为5年以上;
　　(3)基金募集金额不低于2亿元人民币;
　　(4)基金份额持有人不少于1000人;
　　(5)基金份额上市交易规则规定的其他条件。
　　(二)交易规则（重点，注意细节知识，判断题，单选题）
　　1。交易时间：封闭式基金的交易时间为每周一至周五，每天上午9：30~11：30、下午1：00~3：00。
　　2。交易原则：封闭式基金的交易遵从"价格优先、时间优先"的原则。
　　3。交易方式：我国封闭式基金的交易采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价的时间为上午9：15~9：25，连续竞价的时间为上午9：30~11：30、下午1：00~3：00。
　　申报价格小变动单位：0.001元，
　　申报数量：1手，100份或其整数倍，100万份或1万手。
　　提示：
　　封闭式基金交易的涨跌幅比例为10%(基金上市首日除外)。
　　封闭式基金的交收同A股一样实行T+1交割、交收。
　　(三)交易费用（重点，注意细节知识，判断题，单选题）
　　我国基金交易佣金为成交金额的0.25%，不足5元的按5元收取。
　　上海证券交易所还按成交面值的0.05%收取登记过户费，由证券商向投资者收取。该项费用由证券登记公司与证券公司平分。
　　在上海、深圳证券交易所上市的封闭式基金不收取印花税。
　　例题3：上海证券交易所按照0.05%比较收取过户费，是由()来平分。
　　A。证券登记公司
　　B。证券交易所
　　C。证券自律协会
　　D。证券公司
　　答案：AD
　　(四)折(溢)价率（考点，注意掌握计算）
　　折(溢)价率的计算公式
　　二、开放式基金的申购、赎回
　　（一）申购、赎回的概念(单选题、判断题)
　　封闭期：长不得超过3个月
　　(二)申购和认购的区别（重点、对比出题、多选题）
　　1、时间期限不同
　　★认购：在基金设立募集期内
　　★申购：在基金合同生效后
　　2、费率不同
　　认购费率要比申购期优惠。
　　3、赎回要求不同：
　　★认购要经过封闭期才能赎回
　　★申购在申购成功后的第二个工作日才能赎回。
　　4、利息收入增加了投资者的认购份额。
　　5、认购还是申购，在交易时间内投资者可以多次提交认购／申购申请
　　6、指令撤销不同
　　★在份额发售期内已经正式受理的认购申请不得撤销。
　　★在当日基金业务办理时间内提交的申购申请，投资者可以在当日l5：00前提交撤销申请，予以撤销；15：O0后则无法撤销申请。
　　（三）申购、赎回原则（重点，多选题居多，注意三种不同类型基金申购赎回原则的比较）
　　1。“未知价”交易原则
　　2。“金额申购、份额赎回”原则
　　(四)申购、赎回的费用及销售服务费（重点，单选题居多、注意数字细节知识）
　　1．申购费用——申购费率不得超过申购金额的5％。
　　注意以下细节：
　　前端收费的档申购费率应低于对应的后端收费的档申购费率。
　　前端收费：投资人根据其申购金额适用不同费率标准。
　　后端收费：根据其持有期限适用不同的费率标准。
　　持有期低于3年的投资人，不得免收其后端申购费用。
　　对自助交易前端申购费用实行一定的优惠。
　　2．赎回费用。——赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5％，赎回费总额的25％归入基金财产。
　　★收取赎回费的标准：
　　(1)对于持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1．5％的赎回费。
　　(2)对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额
　　0．75％的赎回费。
　　★注意：按上述标准收取的基金赎回费应全额计如基金财产。
　　★根据基金份额持有人持有基金份额的期限适用不同的赎回费标准。持有时间与赎回费率成反比。
　　3．销售服务费。——从开放式基金财产中计提销售服务费
　　货币市场基金
　　（五）申购份额、赎回金额的确定
　　1．申购费用及申购份额的计算。
　　例题．某基金申购费率，100万元以上(含100万元)～500万元以下为0．9％。假定T日的基金份额净值为1．25元。若申购金额为l00万元，则以下计算结果正确的有()。
　　A．净申购金额为1 009 000元
　　B．净申购金额为991 080．28元
　　C．申购份额为792 864．22份
　　D．申购份额为800 000份
　　答案：BC
　　解析：净申购金额=1 000 000÷(1+0．9％)=991 080．28(元)
　　申购费用：991 080．28 X0．9％=8 919．72(元)
　　申购份额=991 080．28÷1．250=792 864．22(份)
　　(二)赎回金额的确定（注意掌握计算）
　　例题：假定某投资者在T日赎回10 000份基金份额，持有期限半年，对应赎回费率为0．5％，该日基金份额净值为1．250元，则其获得的赎回金额为：
　　赎回总金额=10 000．O0×1．250=12 500．00(元)
　　赎回费用=12 500．00×0．5％=62．50(元)
　　赎回金额=12 500．00—62．50=12 437．50(元)
　　即该投资人的赎回金额为12 437．50元。
　　(六)申购、赎回的登记与款项的支付
　　申购、赎回的注册登记（了解）
　　申购、赎回款项的支付（判断题，单选题）
　　申购采用全额交款方式。若资金在规定时间内未全额到账，则申购不成功;申购不成功或无效，款项将退回投资者账户。
　　赎回款项在自受理基金投资者有效赎回申请之日起不超过7个工作日的时间内划至赎回人资金账户。
　　(七)巨额赎回的认定及处理方式（难点，各类题型）
　　1、巨额赎回的认定
　　单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。
　　2、巨额赎回的处理方式
　　出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定接受全额赎回或部分延期赎回。
　　接受全额赎回
　　部分延期赎回
　　基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请;已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。（判断题，单选题）
　　三、基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结
　　(一)开放式基金份额的转换（判断题、内容充实）
　　1、含义：投资者将其所持有的某一只基金份额转换为另一只基金份额的行为。注意：须是由同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金。
　　2、实质：（多选题）
　　★转出：从一只基金赎回份额
　　★转入：申购另外一只基金的基金份额，转人的基金份额可赎回的时间为T+2日。
　　3、原则：份额转换，以转出和转入基金申请当日的份额净值为基础计算转入份额。
　　4、费用： 按照转出基金的赎回费用加上转出与转入基金申购费用补差的标准收取费用。
　　★当转出基金申购费率<转人基金申购费率时，费用补差为按照转出基金金额计算的申购费用差额；
　　★当转出基金申购费率>于转入基金申购费率时，不收取费用补差。
　　★收取转换费用
　　（二）开放式基金的非交易过户（多选题）
　　包括继承、司法强制执行等。
　　（三）基金份额的转托管（重点，单选题、判断题）
　　1、转托管——基金份额持有人申请将其托管在某一交易账户中的全部或部分基金份额转出并转入另一交易账户的行为。
　　2、国内转托管业务办理方式——两步转托管和一步转托管
　　例5：转托管在()进行申报。
　　A。转出方
　　B。转入方
　　C。转出方或转入方
　　D。转出方和转入方
　　答案：A
　　（四）基金份额的冻结
　　基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益(包括现金分红和红利再投资)一并冻结。（判断题）
　　例题6：
　　判断正误：开放式基金的申购、赎回全部采用“未知价”进行。
　　答案：错误。
　　货币市场基金采用已知价法。
　　四、ETF份额的上市交易与申购、赎回
　　(一)ETF份额折算与变更登记
　　1、ETF份额折算的时间（单选题、判断题）
　　基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。ETF建仓期不超过3个月。
　　基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额的折算日，以标的指数的1‰(或1%)作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。
　　2、ETF份额折算的原则（判断题）
　　基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响。
　　3、 ETF基金份额折算方法（注意掌握计算）
　　折算比例=(计算当日的基金资产净值/基金总份额)/(标的指数的收盘值/1000)
　　折算后的份额=原持有份额×折算比例
　　例：假设某投资者在基金募集期内认购了5 000份ETF，基金份额折算日的基金资产净值为3 127 000 230．95元，折算前的基金份额总额为3 013 057 000份，当日标的指数收盘值为966．45元。
　　(I)折算比例=(3 127 000 230．95÷3 013 057000）÷（966.45÷1000）
　　=1．07384395
　　(2)该投资者折算后的基金份额=5 000×1．07384395≈5 369(份)
　　（二）ETF份额的交易（多选题，重点）
　　基金合同生效后，基金管理人可向证券交易所申请上市。ETF上市后二级市场的交易与封闭式基金类似，要遵循下列交易规则：
　　(1)基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值;
　　(2)基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行;
　　(3)基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的部分可以卖出;
　　(4)基金申报价格小变动单位为0。001元。
　　证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值(IOPV)，供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。
　　（三）ETF份额的申购与赎回
　　申购和赎回的时间（判断题，单选题）
　　1、申购、赎回的开始时间
　　基金在基金份额折算日之后可开始办理申购。
　　基金自基金合同生效日后不超过3个月的时间起开始办理赎回。
　　2、开放日及开放时间
　　开放日为证券交易所的交易日，开放时间为9：30～ll：30和13：00～15：00
　　申购和赎回的数额限制（判断题，单选题）
　　我国ETF小申购、赎回的单位为50万份或100万份。
　　申购和赎回的原则（重点、多选题）
　　1、ETF申购和赎回均以份额申请。
　　2、ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。
　　3、申购、赎回申请提交后不得撤销。
　　申购和赎回的程序（了解）
　　申购、赎回的对价、费用及价格
　　申购赎回代理证券公司可按照0.5%的标准收取佣金。
　　T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T+1日公告。
　　(四)申购、赎回清单
　　1。申购、赎回清单的内容（多选题）
　　2。组合证券相关内容（多选题）
　　3。现金替代相关内容：禁止现金替代、可以现金替代、必须现金替代（多选题）
　　4。预估现金部分相关内容（了解）
　　5。现金差额相关内容（了解）
　　五、上市开放式基金(LOF)的上市交易及申购和赎回
　　(一)LOF份额的上市条件（多选题）
　　1．基金的募集符合《证券投资基金法》的规定；
　　2．募集金额不少于2亿元人民币；
　　3．持有人不少于1 000人；
　　4．交易所规定的其他条件。
　　（二）LOF份额的交易规则（重点，多选题、判断题）
　　LOF在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同，具体内容如下：
　　(1)买入LOF申报数理应当为100份或其整数倍，申报价格小变动单位为0。001元人民币。
　　(2)深圳证券交易所对LOF交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。
　　(3)投资者T日卖出基金份额后的资金T+1日到账(T日也可做回转交易)，而赎回基金至少T+2日到账。
　　(三)LOF份额的申购和赎回
　　★场内、场外申购和赎回原则：金额申购、份额赎回
　　★申购、赎回流程（了解）自T+2日起，投资者申购份额可用。
　　(四)LOF份额的跨系统转托管
　　T+2日起，转托管转入的基金份额可赎回或卖出。
　　六、QDII基金的申购与赎回
　　(一)QDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购和赎回大体相似
　　(二)QDII基金申购和赎回与一般开放式基金申购和赎回的区别（理解记忆、多选题）
　　1.币种。
　　2．拒绝或暂停申购的情形。
　　与一般开放式基金有所不同，如基金资产规模不可超出中国证监会、国家外汇管理局核准的境外证券