2023年6月《证券投资顾问》考试真题答案（考生回忆版88 题）

6.4上午场投顾真题答案

一、单选题40题（40）

1、按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客

户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并( )。

A.成立专门的委员会

B.指定专门人员独立实施

C.指定多部门分别独立实施

D.指定多部门共同实施

【参考答案】B

【233网校独家解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十一条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资

顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施。

【考察考点】第一章第三节：证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉处理等业务环节

2、资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据 () 选择证券。

A.是否配股

B.证券的流通性

C.证券的风险与收益

D.是否分红派息

【参考答案】C

【233网校独家解析】资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下3项：①投资

者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组

合；②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；③资本市场没有摩擦。

【考察考点】第二章第五节：资本资产定价模型的假设条件

3、已知无风险回报率为6%，市场要求的回报率为12%，某公司股票的贝塔值为1.5，如果该公司的股息为2.5，股息

增长率为5%，则该公司股票的估值是()。

A.13.25

B.7.25

C.26.25

D.3.75

【参考答案】C

【233网校独家解析】该题考查固定增长模型下股票的价值的计算。

其计算公式为：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股息，g表示股息增长率，k表示必要收益率。

根据资本资产定价模型，该股票的必要收益率=无风险回报率+β*(市场资产平均回报率-无风险回报

率)=6%+1.5*（12%-6%）=15%。

所以该股票的价值（估值）V=2.5*（1+5%）/（15%-5%）=26.25。

【考察考点】第二章第五节-资本资产定价模型的应用

2023年6月《证券投资顾问》考试真题答案（考生回忆版88 题）

6.4上午场投顾真题答案

一、单选题40题（40）

1、按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客

户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并( )。

A.成立专门的委员会

B.指定专门人员独立实施

C.指定多部门分别独立实施

D.指定多部门共同实施

【参考答案】B

【233网校独家解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十一条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资

顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施。

【考察考点】第一章第三节：证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉处理等业务环节

2、资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据 () 选择证券。

A.是否配股

B.证券的流通性

C.证券的风险与收益

D.是否分红派息

【参考答案】C

【233网校独家解析】资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下3项：①投资

者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组

合；②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；③资本市场没有摩擦。

【考察考点】第二章第五节：资本资产定价模型的假设条件

3、已知无风险回报率为6%，市场要求的回报率为12%，某公司股票的贝塔值为1.5，如果该公司的股息为2.5，股息

增长率为5%，则该公司股票的估值是()。

A.13.25

B.7.25

C.26.25

D.3.75

【参考答案】C

【233网校独家解析】该题考查固定增长模型下股票的价值的计算。

其计算公式为：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股息，g表示股息增长率，k表示必要收益率。

根据资本资产定价模型，该股票的必要收益率=无风险回报率+β*(市场资产平均回报率-无风险回报

率)=6%+1.5*（12%-6%）=15%。

所以该股票的价值（估值）V=2.5*（1+5%）/（15%-5%）=26.25。

【考察考点】第二章第五节-资本资产定价模型的应用

4、李某有3万元现金，2万元活期存款，15万元定期存款，6万元基金，3万元字画，8万元汽车，20万元的房产。李

先生每月的生活费为1万元，还需要偿还房贷0.5万元以及汽车分期贷款0.5万元，基金定投0.5万元，那么他的失业

保障月数为( ) 个月。

A.14.5

B.10.4

C.22.8

D.18.5

【参考答案】B

【233网校独家解析】失业保障月数＝存款、可变现资产或净资产／月固定支出 ＝（3＋2＋15＋6）／

（1＋0.5＋0.5+0.5)=10.4。

【考察考点】第六章第二节：应急资金管理的内容

5、证券投资顾问服务协议应当约定自签订协议之日起5个工作日内客户可以用( )方式提出解除协

议。

A.口头

B.口头或书面通知

C.口头和书面通知

D.书面通知

【参考答案】D

【233网校独家解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第14条：证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之

日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知

时，证券投资顾问服务协议解除。

【考察考点】第一章第三节-证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉处理等业务环节

6、某投资者投资项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，

投资的现值为（）。

A.8000元

B.7500元

C.10000元

D.12500元

【参考答案】A

【233网校独家解析】考察单利的现值计算。

PV=FV/（1+i×n）=10000/（1+5%×5）=8000元

【考察考点】第二章第二节-现值和终值的计算

7、下列属于绝对估值法是

A.市盈率

B.市净率

C.现金流折现法

D.企业价值/息税前利润

【参考答案】C

【233网校独家解析，禁止转载】绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要

包括企业自由现金流贴现模型、经济利润估值模型、红利贴现模型和股东现金流贴现模型。

4、李某有3万元现金，2万元活期存款，15万元定期存款，6万元基金，3万元字画，8万元汽车，20万元的房产。李

先生每月的生活费为1万元，还需要偿还房贷0.5万元以及汽车分期贷款0.5万元，基金定投0.5万元，那么他的失业

保障月数为( ) 个月。

A.14.5

B.10.4

C.22.8

D.18.5

【参考答案】B

【233网校独家解析】失业保障月数＝存款、可变现资产或净资产／月固定支出 ＝（3＋2＋15＋6）／

（1＋0.5＋0.5+0.5)=10.4。

【考察考点】第六章第二节：应急资金管理的内容

5、证券投资顾问服务协议应当约定自签订协议之日起5个工作日内客户可以用( )方式提出解除协

议。

A.口头

B.口头或书面通知

C.口头和书面通知

D.书面通知

【参考答案】D

【233网校独家解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第14条：证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之

日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知

时，证券投资顾问服务协议解除。

【考察考点】第一章第三节-证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉处理等业务环节

6、某投资者投资项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，

投资的现值为（）。

A.8000元

B.7500元

C.10000元

D.12500元

【参考答案】A

【233网校独家解析】考察单利的现值计算。

PV=FV/（1+i×n）=10000/（1+5%×5）=8000元

【考察考点】第二章第二节-现值和终值的计算

7、下列属于绝对估值法是

A.市盈率

B.市净率

C.现金流折现法

D.企业价值/息税前利润

【参考答案】C

【233网校独家解析，禁止转载】绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要

包括企业自由现金流贴现模型、经济利润估值模型、红利贴现模型和股东现金流贴现模型。

【考察考点】第四章第一节-证券估值方法的类型

8、认为证券市场是有效市场的机构投资者一般倾向于选择( )证券组合。

A.增长型

B.收入型

C.指数化型

D.平衡型

【参考答案】C

【233网校独家解析，禁止转载】

信奉证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择指数化证券组合，以求获得市场平均的收益水平。

【考察考点】第二章第七节-有效市场假说在证券投资中的应用

9、决定行业的竞争激烈程度，决定行业内的企业获得利润的是（）

A.行业外现有竞争者

B.潜在进入者

C.替代品

D.供应商

【参考答案】A

【233网校独家解析，禁止转载】一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代产品、供应商、购买

商(需求方）以及行业内现有竞争者。

【考察考点】第四章第一节：行业竞争情况分析的主要内容和基本方法

10、根据有效市场假说理论，以下不属于市场分类的是

A.弱式有效市场

B.半弱式有效市场

C.半强式有效市场

D.强式有效市场

【参考答案】B

【233网校独家解析，禁止转载】法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为3种：即弱式有效市场、半强式有

效场和强式有效市场。

【考察考点】第二章第七节-强式有效、弱式有效、半强式有效的基本特征

11、如果投资者基于财富的效用函数是线性的，那么投资者对待风险的态度是

A.无法判断

B.风险中立型

C.风险偏好型

D.风险厌恶型

【参考答案】B

【233网校独家解析，禁止转载】如果某投资者的效用-财富函数是线性函数，那么投资者对待风险的态度是风险中

立型。

12、从信贷运用的角度看，家庭形成期理财的重点是

A.房屋贷款和汽车贷款

B.反按揭

C.清偿贷款

【考察考点】第四章第一节-证券估值方法的类型

8、认为证券市场是有效市场的机构投资者一般倾向于选择( )证券组合。

A.增长型

B.收入型

C.指数化型

D.平衡型

【参考答案】C

【233网校独家解析，禁止转载】

信奉证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择指数化证券组合，以求获得市场平均的收益水平。

【考察考点】第二章第七节-有效市场假说在证券投资中的应用

9、决定行业的竞争激烈程度，决定行业内的企业获得利润的是（）

A.行业外现有竞争者

B.潜在进入者

C.替代品

D.供应商

【参考答案】A

【233网校独家解析，禁止转载】一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代产品、供应商、购买

商(需求方）以及行业内现有竞争者。

【考察考点】第四章第一节：行业竞争情况分析的主要内容和基本方法

10、根据有效市场假说理论，以下不属于市场分类的是

A.弱式有效市场

B.半弱式有效市场

C.半强式有效市场

D.强式有效市场

【参考答案】B

【233网校独家解析，禁止转载】法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为3种：即弱式有效市场、半强式有

效场和强式有效市场。

【考察考点】第二章第七节-强式有效、弱式有效、半强式有效的基本特征

11、如果投资者基于财富的效用函数是线性的，那么投资者对待风险的态度是

A.无法判断

B.风险中立型

C.风险偏好型

D.风险厌恶型

【参考答案】B

【233网校独家解析，禁止转载】如果某投资者的效用-财富函数是线性函数，那么投资者对待风险的态度是风险中

立型。

12、从信贷运用的角度看，家庭形成期理财的重点是

A.房屋贷款和汽车贷款

B.反按揭

C.清偿贷款

D.信用卡和小额信贷

【参考答案】D

【233网校独家解析，禁止转载】A项属于家庭成长期理财重点，B项属于家庭衰老期理财重点，D项属于家庭成熟期

理财重点。

【考察考点】第二章第一节-生命周期各阶段的理财重点

13、消极的债券组合管理者通常把（ ）看作均衡交易价格

A.卖方报价

B.买方报价

C.市场价格

D.债券面值

【参考答案】C

【233网校独家解析，禁止转载】消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此他们并不试图寻找

低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。

【考察考点】第七章第三节-指数策略、免疫策略等消极型债券组合投资策略

14、管理型基金投资顾问服务的单个客户只有单只基金的市值不得高于客户账户资产净值

的，货币市场基金指数基金不受此限制

A.15%

B.20%

C.30%

D.35%

【参考答案】B

【233网校独家解析，禁止转载】管理型基金投资顾问服务的单个客户持有单只基金的市值，不得高于客户账户资产

净值的 20% ，货币市场基金、指数基金不受此限。

【考察考点】第六章第三节-基金投资组合策略要求

15、某公司每股股利为0.4元，每股市场价格为十元。在不考虑所得税的前提下，其股票获

利率为

A.0.1

B.0.4

C.0.04

D.0.06

【参考答案】C

【233网校独家解析，禁止转载】股票获利率，是指每股股利与股票市价的比率。其计算公式如下：股票获利率=普

通股每股股利／普通股每股市价=0.4／10=0.04。

【考察考点】第四章第一节公司主要财务比率分析

16、市场风险是指由市场上价格变动引起的风险，下列不属于市场风险的有

A.外汇风险

B.利率风险

C.商品风险

D.结算风险