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　　委托买卖
　　一、委托形式（理解）
　　（一）柜台委托
　　委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面方式表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式
　　（二）非柜台委托
　　★ 人工电话委托或传真委托
　　★ 自助和电话自动委托
　　★ 网上委托(即互联网委托)
　　二、委托内容（重点）
　　(一)委托指令的基本要素：
　　1、证券账号
　　2、日期
　　3、品种
　　4、买卖方向
　　5、数量：
　　整数委托（l个交易单位或其整数倍）
　　零数委托（不足1个交易单位）我国只在卖出证券时才有零数委托。
　　6、价格
　　7、时间
　　8、有效期（当日有效、约定日有效）
　　不在委托单上特别注明，均按当日有效处理。我国现行规定的委托期为当日有效。
　　9、签名
　　例题．以委托单为例，委托指令的基本要素包括()。
　　A．证券账号、日期B．品种、买卖方向
　　C．数量、价格D．时间、有效期
　　答案：ABCD
　　10、其他内容
　　(二)上海、深圳证券交易所证券买卖申报数量的规定（难点）
　　1、证券交易所竞价交易的证券买卖申报数量

交易内容	上海证券交易所	深圳证券交易所
买人股票、基金、权证	100股(份)或其整数倍	100股(份)或其整数倍
卖出股票、基金、权证	余额不足l00股(份)的部分应一次性申报卖出	余额不足l00股(份)的部分应一次性申报卖出
买入债券	1手或其整数倍	10张或其整数倍
卖出债券	1手或其整数倍	余额不足l0张部分，应当一次性申报卖出
债券质押式回购交易	100手或其整数倍	10张或其整数倍
债券买断式回购交易	1 000手或其整数倍

　　 注：上交所：债券交易和债券买断式回购交易以人民币1 000元面值债券为l手，债券质押式回购交易以人民币1 000元标准券为l手。
　　 深交所：债券交易以人民币l00元面值为l张，债券质押式回购以100元标准券为1张。
　　2、证券交易所竞价交易的单笔申报数量

交易内容	上海证券交易所		深圳证券交易所
股票、基金、权证交易	不超过100万股(份)		不超过100万股(份)
债券交易	不超过1万手		不超过l0万张
债券质押式回购交易		不超过1万手	不超过10万张
债券买断式回购交易		不超过5万手

　　 (三)上海、深圳证券交易所证券买卖申报价格的规定
　　1．委托价格限制形式。 （两种价格委托方式的优缺点比较）
　　★ 市价委托：按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券
　　优点 ：没有价格上的限制， 执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。
　　缺点：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。
　　★ 限价委托：按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券——必须以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券
　　优点 ： 可以客户预期的价格或更有利的价格成交，有利于客户实现预期投资计划，谋求利益。
　　缺点：成交速度慢，有时甚至无法成交。
　　(1)上交所接受的市价申报（难点）：
　　◇优5档即时成交剩余撤销申报；
　　◇优5档即时成交剩余转限价申报；
　　◇上海证券交易所规定的其他方式。
　　(2) 深圳接受市价申报（难点）：
　　◇对手方优价格申报；
　　◇本方优价格申报；
　　◇优5档即时成交剩余撤销申报；
　　◇即时成交剩余撤销申报；
　　◇全额成交或撤销申报；（注意两市所接受的市价申报类型不应混淆）
　　例题
　　1．上海证券交易所可以接受的市价申报有()。
　　A．对手方优价格申报
　　B．本方优价格申报
　　C．优5档即时成交剩余撤销申报
　　D．优5档即时成交剩余转限价申报
　　答案：CD
　　2．深圳证券交易所可以接受的市价申报有()。
　　A．对手方优价格申报
　　B．本方优价格申报
　　c．即时成交剩余撤销申报
　　D．全额成交或撤销申报
　　答案：ABCD
　　2．证券交易的计价单位。（重点）
　　◇股票为每股价格
　　◇基金为每份基金价格
　　◇权证为每份权证价格
　　◇债券为每百元面值债券的价格
　　◇债券质押式回购为每百元资金到期年收益
　　◇债券买断式回购为每百元面值债券的到期购回价格。
　　3．申报价格小变动单位。
　　（难点：注意上海和深圳的比较）
　　★上海：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格小变动单位为0．Ol元人民币。基金、权证交易为0．001元人民币，B股交易为0．001美元，债券质押式回购交易为0．005元人民币 ★深圳：A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格小变动单位为0．01元人民币，基金交易为0．001元人民币，B股交易为0．01港元。
　　★证券交易所可以调整各类证券单笔买卖申报数量和申报价格的小变动单位。
　　4、债券交易价格的组成：
　　★全价交易(含有应计利息的价格申报并成交)
　　★净价交易（以不含有应计利息的价格申报并成交）
　　★应计利息额=债券面值×票面利率÷365(天)×已计息天数
　　★（难点）债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计算利息，到期日当天不计算利息。交易日挂牌显示的每百元应计利息额是包括交易日当日在内的应计利息额。
　　★应计利息额：
　　零息债券是指发行起息日至成交日所含利息金额；
　　附息债券是指本付息期起息日至成交日所含利息金额。
　　票面利率：
　　固定利率债券的票面利率是指发行票面利率；
　　浮动利率债券的票面利率是指票面利率本付息期计息利率。
　　例如，某债券面值为100元，票面利率为5％，起息日是8月5日，交易日是l2月18日，则已计息天数是136天。交易日挂牌显示的应计利息额为：
　　应计利息额=100×5％÷365 X136=1．86(元)
　　例题
　　1．下列证券的交易时的计价单位正确的有()。
　　A．股票交易的报价为每股价格
　　B．基金交易为每份基金价格
　　C．权证交易为每份权证价格
　　D．债券交易(指债券现货买卖)为每百元面值债券的价格
　　答案：ABCD
　　2．上海证券交易所和深圳证券所都规定()的申报价格小变动单位为0．01元人民币。
　　A．A股B．债券
　　c．债券买断式回购交易D．债券质押式回购交易
　　答案：AB
　　三、委托受理、执行及委托撤销
　　(一) 委托受理
　　1、验证与审单
　　合法性（投资主体）和同一性（委托人、证件与委托单）审查
　　合法性及一致性（委托单）
　　2、验证资金及证券
　　例题．证券经纪商在审查委托时，主要是审查委托单的()。
　　A．合法性一B．合理性
　　C．同一性D．及时性
　　答案：AC
　　(二)委托执行
　　1、申报原则（证券营业部将客户委托传送至证券交易所交易撮合主机）
　　证券营业部接受客户委托后应按“时间优先、客户优先”的原则
　　（注意不要和交易所订单匹配的价格优先、时间优先原则相混淆）
　　2、申报方式（理解，注意两种不同申报方式的比较）
　　★由证券经纪商的场内交易员（红马甲）进行申报；
　　★由客户或证券经纪商营业部业务员直接申报。（网络）主要的申报方式
　　缩短了申报时间与成交回报时间，
　　减去了场内交易员人工报盘的环节，降低了申报的差错，减少了客户与证券经纪商的纠纷
　　3、申报时间重点难点：注意两大交易所规则的区分
　　★上海：接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9：15—9：25、9：30—11：30、13：00～15：00。每个交易日9：20—9：25的开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报。
　　★深圳：接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9：15—11：30、13：00—15：00。每个交易日9：20—9：25、14：57—15：00。
　　★深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。每个交易日9：25—9：30，交易主机只接受申报，不对买卖申报或撤销申报作处理。
　　★交易所认为必要时，都可以调整接受申报时间。
　　例题．下列关于申报时间的说法，错误的有()。
　　A．上海证券交易所接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日
　　9：15～9：25、9：30～11：30、13：00～15：00
　　B．每个交易139：20～9：25为开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报
　　c．深圳证券交易所接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日
　　9：15—11：30、13：00一15：00
　　D．每个交易日9：20—9：25、14：57—15：O0，深圳证券交易所交易主机只接受申报，但不处理买卖申报或撤销申报
　　答案：D
　　(三)委托撤销（理解）
　　1、撤单的条件：委托未成交之前
　　2、撤单的程序：
　　有形席位：投资者——证券营业部——场内交易员
　　无形席位：投资者——电脑终端——交易所系统主机
　　对客户撤销的委托，证券经纪商须及时将冻结的资金或证券解冻。